长江电力昨成大盘下跌主动力 公司董秘办有关人士称，目前尚无股市再融资计划

　　此前一直抗跌的长江电力（600900）股价开始出现大幅下挫，昨天，该股股价下挫近3.63％、收报8.5元，成为深沪大盘大幅下挫的导火索。对此，市场人士的看法异常分歧，有人认为超级大盘股的补跌是大盘见底的标志，但也有人认为长电的补跌会引发大盘持续的调整。

　　受此影响，昨日大盘迅速填补前日高开出现的跳空缺口，指数从起点又回到起点。市场人士认为，这几天长江电力股价的持续调整，与公司新近发布的收购资产项目有关。公司8月31日的公告称，拟收购中国长江三峡工程开发总公司已投产发电的单机容量为70万千瓦的1＃、4＃发电机组，单台机组的实际收购价格不超过2003年公司收购三峡工程首批发电机组平均价格46.75亿元的105％。

　　值得投资者注意的是，在长江电力的《招股说明书》中，公司曾明确表示除2003年收购4台机组外，还将逐步收购三峡工程陆续投产的其余22台发电机组；预计于2015年左右完成全部收购，收购资金总额约1200亿元。按此计算，除长江电力已收购4台机组耗资187亿元、以及本次拟收购2台机组耗资近百亿外，在未来12年内，长江电力将再融资913亿元用于收购水电资产。

　　这让投资者担心长江电力有在股市再融资的冲动，该股昨日下跌时，市场就出现了与之相关的传闻。但长江电力董秘办有关人士在接受记者采访时强调，公司此次收购将通过包括三峡财务有限责任公司在内的银团贷款等方式负债解决所需的全部资金。此前，长电高层也表示，截至2004年中报，公司的负债率仅为约35％，有足够的空间进行债务融资，公司的一个经营原则是把负债率控制在60％以下，以此来推算，在约100亿额度内的资金需求，长江电力暂不考虑在证券市场进行再融资。

　　从近期的情况看，在内地股市中的四大指标股中，除长电外均有大规模的再融资计划，其股价也随之出现调整，如宝钢股份（600019）于8月13日曾一度放量跌停，中国联通（600050）也出现阶段性平台破位雏形等。此次长江电力股价出现高位长阴，表明即使是大资金“重兵屯集”的个股最终也难以与市场整体的系统性风险相抗衡；特别是在绝大多数个股重心普遍下移的情况下，市场的价值中枢遭到重创。

　　针对长江电力等超级大盘股的股价走势，有较为激进的市场人士认为，从比价角度考虑，还在苦苦支撑的大盘指标股补跌是正常、不跌反而是不正常，只有大盘指标股也经历一轮调整之后，所形成的市场底部才会令人放心。市场人士建议，对于投资者来说，目前首要是做好充分的心理准备，避免在底部时失去应有的判断智慧。（邸继勇/深圳特区报）