“日出而东”、“日落而西”，这是一种自然周期规律，但任何事物之兴衰之前一定具有征兆。

    1998年当上海金陵尚在“草地之中鸷伏“的时候，本人却看到了其后“升腾”的征兆，因为其经营稳健、注重回报、资本扩张，一种良性特征清晰可辨；但是其在1999年，尤其2000年之后，市场一片看好声中，本人却看到了一个自己不熟悉且开始陌生的上海金陵，其股价形态剑拔弩张之后日益呈现“大头小尾细腰”、其公司高管也频繁在媒体露面，且股本之送转特别大方，超出过去稳健尺度，如此，也是表明一个作风稳健的公司变得轻薄或飘忽的时候，所以，当时本人好不客气对其加以否定。

    2002年初的时候，本人又看到一个卧薪尝胆好几年、可能因先行转型而成功的厦新电子，果然当年其逆市走强成为一大牛股，但是当其进入2003年年中之后，正是全国手机市场如日中天的时候，其业绩也成为一种“巅峰状态”，本人却看到了其见平淡的开始，特别是其连续大幅除权，兼之将股票名子由“厦新电子”改为“夏新电子”，表面上淡化“地域性”，其实本质上却掩盖不了其“心高气厚”的肤浅，或者是其有意让心有灵犀一点通的投资者有其“股价揭帽”的想象，按照反向思维，也就是其按计划出货或者业绩每况愈下的时候，同期本人也对于其原主打产品之VCD进行品质调查，发现其产品仍具有好不过两年半之特征，当然就果断进行否定了。

    其他还有TCL通讯之后的TCL集团（整体上市再分拆上市、圈钱高明、但公司的形象却遭到严重损耗），长虹今年发展之关键时刻的换将，等也都揭示出公司形象及潜力被怀疑的转折点------果然，TCL和一度逆市走高的四川长虹其后如日落西山了（当然，现如今又处在一个相对低点）。

    如此看待眼前行情之兴衰呢？

     一、 过辱则兴。

    最近两天，媒体部分后知后觉者的舆论评价，说中国股票存在一种低者继续越低的观点，这种趋势虽然本人也早就认识到，但时过境迁之后的眼前，如果过分渲染，本人认为其却有误导之嫌疑？原因是中国股市之某些公司股票之下跌，固然某些反映了内在的基本面看淡、模糊、投资者市值心疼而止损等因素，但并非一切公司都不值钱，特别是某些公司已经跌破净值这么多，即使清算也高过现在的市价，一个理性的投资者应大买特买，而不应再被肤浅的认识及周遭环境所左右，更不能相信情绪而忘记理性。再者很多公司业绩滑破，也可能是属于一种行业周期现象，一旦时过境迁其会好转！不要忘记2002年初本人介绍之马钢股份当时业绩只有几分钱，今天却严然是一个绩优股的代表，更何况某些公司本身不错，只是因为投资其公司股票的机构资金遭遇了阶段性资金瓶颈的压力呢？

    二、过荣则辱。

    股市投资者中有一批追涨杀跌的人，股市舆论中也有一些如此类型的“吹鼓手”，这些人可能相当时间内比较正确或者“英明”，但在某些关键的时候则易犯一些低级错误！

    比如认为涨价就能带来业绩持续增长，而忽略其最终“负面的转向”-----长久“煤、电、油、运”真的能够一劳永逸地保障你投资的公司能赚钱吗？

    最近两天大家关心的郑州大平煤矿的特大瓦斯爆炸之不幸事件？表面上其与股市无关，但只要稍稍一想，你就会发现，这是“煤炭股”即将见顶的信号。一般来讲发展越快，利润越大，问题和事件也越多-------煤炭行业过热了，否则不会在今年接二连三出现如此之特大之悲剧。

    聪明的投资者知道这其中的奥秘了吗！人命关天的事啊？能不警觉吗？（或者煤炭股已经股价触及长期上升通道时间拉长之上轨了）。

    三、 慎则更隆

    骄兵比败，源于疏忽，但骄兵之所以能傲，则因为其有骄傲之资本。但往往因此也走向阶段性之反面。

    长期看，中国股市不管如何曲折或顺利前行，“优质股优价”是必然趋势。但公司品质及股票品性，是一个长期检验的过程，其既要顺应潮流、也要时时向环境妥协，然后才能艰难地脱颖而出。所以杰出是幸运的，但应时刻谨慎从事。

    如此，凤毛麟角之“长青树”或“百年老店”才能形成。

    ---股市大调整已四年了，投资者多数命运已经惨不忍睹，还有没有可能找回失去的“希望和梦想”？这是本栏昨天特别提出的命题。

    或许“过犹不及”能说明一定问题，但中国股市之“结构性调整”并未完全结束！

    但眼前不能完全失去希望！不过中国股市之完全稳定，需要“夯实根基”，如此才能长治久安！

(后记：“过犹不及”，这是“兴衰之根本”，要找回股市中失去的希望，关凭“热情”或者“他助”不行，还需要有自省的态度。注意“破镜难重圆”，所以事先的“明察秋毫和审视度势”是非常必要的。)

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