作者：白云帆  整理人：百年孤独安公子  

今日又公布了一项特大利好：保险资金直接入市获准。这是保监会和证监会积极贯彻落实“国九条”的重要举措,将对进一步加强资本市场建设,促进保险市场与资本市场协调发展,产生深远的影响。由于此前对于保险资金入市的消息已经在市场的预期之内，因此这一消息并不具有太大的突发性。应当看到，办法的出台清除了保险资金入市的最后一个法规障碍。目前我国保险业总资产已超过1.1万亿元,按照5%的投资比例,就将有近600亿元保险资金可以直接入市，这对于长期拓宽我国资本市场的资金来源形成利好。但是短期来看，对于资金面的缓解还不能产生实质的帮助。而且，办法对于保险资金所购买的股票实质上也做了相当严格的规定，今后对于品质不佳的股票市场将更加趋于抛弃。

涨跌无常，无常的又岂止是涨跌？用这样一句话来形容近期的证券市场基本面变化是最恰当的。今日虽有保险资金获准直接入市的利好消息，但相当多的证券公司却面临具大的危机，市场最终选择了回落，这也是一种无奈，加之今天基金重仓的石化板块又出现大面积下跌，基本说明场内的信心在动摇，因此短期内很难改变这种状况。

纵观近日，大盘在政策面的强劲支撑下，上蹦下串，所谓上有机构减仓，下有政策兜底。1300点，在上周五瞬间打破后，又被拉回。市场热点集中在业绩良好，基本面有支撑，成长性佳的个股身上。在超过一般的个股创出历史新低的同时，1%的股票已经创出本轮行情，甚至是历史的新高。大盘后市将怎么走，在政策对1300点不断以利好攻击之时，利好在什么催化剂下才能实现从量变到质变？

　　10月从8日开盘，针对券商的温和性利好出了5条，有关高层领导鼓舞士气的言论数不胜数，惟独市场的主力没有反应，难道市场积弱到如此起步？还是另有难言之隐？资金面始终是左右中国证券市场走势的关键性因素。而对证券公司业务的检查，对资金面是相当大的考验。即使在QFII加速审批的状况下，资金面的紧张，散户投资者心理面的紧张，是目前大盘加速股价结构性调整的关键性原因。

　　那利好毕竟是接二连三，所谓“量变到质变”？相信，投资者在周末经过冷静的思考后，对利好会有逐步的预热反应。表现在盘面上，1300点短期而言对大盘有强劲的支撑，从近期大盘在1300点附近的量能已经明显大于前期任何一次底部形态可以说明一些问题。然后利好要完成“量变到质变”需要什么要的催化剂？

　　基金看中的高成长蓝筹股，近期的不俗表现对大盘的止跌启稳起到关键性作用，但我们认为如果仅仅是成长蓝筹，毕竟孤掌难鸣！从“一九”演变到“一九的一九”至少在群众基础上缺少基础。超跌垃圾股，在上周五中午，大盘的反弹有一波超跌垃股是反弹的主力，但由于该类个股的三季度报告即将在下周登场，预计他们大放异彩的可能性也很小。同是从中长线的发展趋势看，1300点下方是投资者建仓良机，众多个股再现长线投资价值。可重点关注的对象应该是属于国家的能源瓶颈行业。投资者可在大盘回落时逐步介入，并中线持有。

　　总体而言，1300点是不是底，不是投资者应该最关心的问题。最关键的问题是如何判断手中个股的质地，判断是否需要在适当的时候减仓，甚至是割肉……股价结构调整仍将持续下去，在恰当的时间，恰当的点位，换筹或许是明智的选择。我们期盼中国股市在“国九条”的呵护下，走向理性，走向成熟。