为什么近几年利润猛增

　　按我国财务制度，影响银行净资产的因素主要有股东投资、分红派息、回购、评估增值、利润积累等。这里忽略了外币折算差额，员工福利，捐赠等数额很小的项目，从招商银行披露的公开信息中也没有发现影响净资产的其他项目。

　　因此，我们有理由认为下面的公式对招商银行成立：期末净资产=累计股东投资+累计评估增值+累计净利润-累计回购-累计税前派息移项后变成：期末净资产+累计回购+累计税前派息-累计股东投资-累计评估增值=累计净利润因为回购、派息和股东投资是银行与股东之间直接发生的金额，比较可信；资产评估增值是历史上发生的，它们都不会因会计制度的变更而变更；期末净资产是在最新的会计制度下披露的，所以用这个公式算出来的累计净利润应是符合新的会计制度的。

　　对招商银行进行了计算的结果是，该行2004年6月底净资产为194．3亿元，该行历年现金分红65．1亿元；从股东募集资金159．9亿元，资产评估增值4．5亿元。因此可算出该行从成立至2004年中期历年累计净利润为95亿元。但该行披露1999年至2004年中期5年半净利润总计为83．7亿元，因此推算出该行从1987年成立到1998年底，12年仅创造净利润11．3亿元。

　　那么，为什么近几年招商银行利润猛增?招商银行真有这么好的业绩吗?

　　贷款损失准备提足了吗

　　2001年12月，中国人民银行颁布了《贷款风险分类指导原则》，又于2002年4月颁布了自2002年1月1日起施行的《贷款损失准备计提指引》。央行的新规定使中国银行业向国际接轨更接近了一步，也给各银行留下较大的操作空间。

　　首先，贷款五级分类没有定量标准，很大程度上是人为定性，这就为银行隐瞒不良贷款提供了可能。其次，《贷款损失准备计提指引》只对于一般准备规定了以贷款余额为基数计提（即全额计提），而对于与不良贷款密切相关的专项准备，则要求对贷款进行风险分类后，按每笔贷款损失的程度计提。这又给各商业银行留下很大操作空间。招商银行年报是在“剔除有效抵押和足额担保贷款”后，再对其余贷款提贷款损失准备的，也即差额计提。那么，招商银行是否提足了贷款损失准备呢?2002年底，招商银行实际提的贷款损失准备为68．2亿元，若全额计提应为102．8亿元，相差34．6亿元，此“差额”占实际提的贷款损失准备的50．6%，招行这个比例远高于浦发银行和民生银行（见下表）。这难免令人担心该行1999-2004年中期83．7亿元的利润是否有水分?

　　不良贷款数据的真实性可靠吗

　　表外应收利息是指逾期90天以上的贷款的利息，这是跟不良贷款密切相关的数据。令人不解的是，招商银行披露的五级分类不良贷款是逐年下降的，但其表外应收利息却逐年上升。2002年招商银行表外应收利息有48．2亿元，其表外应收利息/不良贷款=38．9%，这个比例远大于另三家上市银行。如果招商银行隐瞒了不良贷款，这就好理解了。

　　银行作为原告起诉的案件大多与不良贷款有关。据招商银行招股书，该行2001年底，1000万元以上的诉讼和仲裁事件就涉及金额53．97亿元，招行的“诉讼涉及金额/五级分类不良贷款”为37．54%，此数比其他两家银行大得多。这也让人想到也许招商银行的实际不良贷款比公开披露的数据多得多。

　　重组贷款是指银行由于借款人财务状况恶化，或无力还款而对借款合同还款条款做出调整的贷款。银行通常对问题贷款采取的重组措施包括以下内容：贷款展期、借新还旧、还旧借新、减免或全减利息罚息、减免部分本金、债转股、以物抵贷、追加担保品、重新规定还款方式及每次还款金额等。据央行2001年12月正式颁布的《贷款风险分类指导原则》第七条规定：需要重组的贷款应至少归为次级类；重组后的贷款如果仍然逾期，或借款人仍然无力归还贷款，应至少归为可疑类。而据招商银行招股书P27，2001年底137．54亿元重组贷款中有77．1亿元没有被划入次级类而是被划入正常和关注类；而47．97亿元重组后仍逾期的贷款只有25．39亿元划入了可疑类，其余划入了次级类。2001年底招商银行重组贷款/五级分类不良贷款为95．7%，此数也远比其他三家银行大得多。

　　综上所述，招商银行不良贷款可疑之处较多。有人也许会说，事情总是有特例，招商银行就是特例。既如此，想必招商银行能解释清楚为什么成为特例。（蒲少平/财经时报）