夏新电子（600057）近日发布公告称，公司财务负责人魏平孝已经辞职。这是夏新电子在今年第三季度出现4163.78万元的亏损之后，首名高管人员下课。  


　　早在一个月前，公司新闻发言人王治全对于公司三季度出现亏损曾作出如下解释：近年来，手机行业竞争日趋加剧，公司原有产品市场竞争力减弱，毛利率逐步下滑。公司为了加快产品更新换代，使企业轻装上阵，在第三季度集中清理毛利率下滑的旧款产品，所以导致当期效益下滑出现亏损。也就是说，公司认为其第三季度的亏损是暂时性的。  


　　对于夏新电子报亏一事，业内有行业研究员就曾表示过不同的看法，并怀疑其第三季度的亏损是会计处理问题。因为与同行相比，夏新的会计处理并不是很稳妥。


　　其实，近几年夏新电子在会计信息披露中遭人诟病的事件已经不是什么新鲜事了。公司曾在2002年上半年就摆过“先预盈后预亏”的乌龙，在遭到各方谴责之后，只好以《关于预盈后又预亏的补充说明公告》致歉。而在当年三季度季报中，公司宣称：三季度销售收入为13.67亿元,也相当于上半年度的总和,利润达2.86亿元,呈成倍增长的态势。然而，如此奇迹般的利润涨幅却引来市场的众多猜测。尽管公司在2003年年报中显示，全年实现销售收入68.17亿元，同比增长51.94％；利润总额8.07亿元，同比增长23.42％；净利润6.14亿元，同比增长8.56％。但是公司各主要业务指标的增幅出现不同步、不均衡的“亚健康”现象，集中表现为主营业务利润、利润总额的增幅远不及销售收入的增幅，而净利润的增幅又不及主营业务利润的增幅。这种差异是源于期间费用的剧增———当年期间费用高达15.1亿元，同比增幅为52.37%。


　　今年前三季，中国手机市场出现需求滞胀，以前发生在彩电行业的价格战在手机业上演。夏新手机销售价格持续走低，其毛利率由去年同期的37.76%下降至10.06%，主营业务利润同比下降56.8%，期间费用的绝对数(7.29亿元)同比虽有所降低，但仍然很高。公司三季报显示，今年1－9月公司实现的净利润比去年同期下降91.73％。为此，公司将净利润下降的原因归究于主营业务毛利率下降，尤其是三季度公司减少库存的措施导致手机业务毛利总额大幅下降。


　　夏新对于业绩变脸的解释并没有涉及到今年上半年公司的三次“烧钱”之举：一是以自有资金1.75亿元与南汽集团共同组建合资公司；二是以1.5亿元受让夏新电子有限公司整体商标；三是首次动用数千万元的资金购买超过170万股的流通股，用来奖励公司高管。  


　　如果回顾夏新发展历程，就会发现一种宿命：即夏新电子始终是一个热门产业的追逐者，无论是影碟机热，还是手机热，夏新的辉煌始终犹如“一现昙花”，绽放之后迅速凋敝。 　  

　
　　对此，公司决策人士也曾在媒体回应道：任何企业都应该做产业的投机者，因为每个产业都有兴衰，企业只有把握住产业机会，才会创造财富和价值。因此是否能抓住投机的机会是企业成败的关键。


　　有着如此经营之理念，夏新电子的多元化结局是喜还是忧？只能由时间来检验。（见习记者耳闻/证券时报）