（编者按：一年行情将尽，往往是市场想象力最弱的时候。因为一张“白纸”已经写满了字，极少有空间容纳写字或想象了；除非新年来临之后，市场呼吸进2005年的新鲜空气，可能大家的感觉会重新变得敏感而富有想象力！有意思的是：最近，无论是国内的投资基金，还是世界级著名的投资机构，比如QFII，都调低了明年对于世界经济，尤其是中国经济的增长率，也因为经济增长放缓，相当部分投资机构认为几大过热行业业绩已经见顶，或者还因判断所谓全球经济进入加息周期，故对于明年行情不再看好，或者认为暂时看清楚明年的投资方向、景气行业、优质企业还比较困难。这里就引出一个非常重要的话题：我们的景气周期难道因为银根紧缩或者宏观调控而结束了？如何真正懂得“周期”的含义？可以认为，长期以来，我们的研究重点就是周期，而且方位全面、灵活机动、超前准确。下面的“周期谈”，也算是我们对于2005年的一组“展望篇”吧！）

    正因为1999年元旦间，本人在北京《证券市场周刊》展望当年行情时，提出过“登峰造极的1999”，所以其后行情能出现“指数登峰”、“个股造极”，本人一点都不奇怪，因为早在预料当中，而且当时能自信地在《新证券》报纸上每周荐股中一连数周连续推荐亿安科技，结果，这只当时低于清华紫光好多的股票很快超过后者！并且数月后股价过百元！当然，现在大家都知道此股当时也被某些南方大资金在幕后操纵，但同时请不要忘记：当年能涌现出此股完全也是“时势造英雄”-----“519行情”是政府倡导做多的行情，所以指数能够“登峰”，个股能够“造极”，故离开了历史环境去看问题，往往会发生很大的偏差，也容易以偏概全。)

    正因为2000年底、2001年中“市场风向”向注重“规范和监管”发生改变，这只“英雄股”后来变成“狗熊股”。但是，本人是十分清醒地：本人长期关注的现象就是“周期”及“股市炒作逻辑”，也正因为清楚中国股市高科技的炒作逻辑始于1996年“科技是第一生产力”，具体对象是天津磁卡、深科技，其后的东大阿派和清华同方等是“第二梯队”，按照本人“四年一高潮、五年一循环”的角度，本人判断高科技股群众狂热将于2000年春节第二周完结，当时，不仅通知广信上证斜土路营业部客户全线清仓科技股，还在海通证券上海新沪路（大华新村）营业部新年行情展望中（当时沪上一批著名市场分析师和机构大户在座）强调高科技股将于2000年春节第二周见顶（这种声音当时似乎不大被人听得进去）。其后果然高科技股整体是于2000年2月17日见顶，当天亿安科技是126元。其后其一直下跌，一跌就是数年！也正好是戏剧性，当时市场普遍舆论是百元股票不算高，低价股将更低的导向！但本人已经意识到高科技股已经从“自发价值发掘阶段”演化进入“群众狂热阶段”，真正的导演者必然会激流勇退，当然，也有“身在庐山，而不识真面目者”！总之，科技股的功成身退或者退潮是必然的。与此同时，本人已经提前反向，当年年初本人在预言高科技见顶同时，已在媒体发布“正本清源的2000年”的观点，对于龙年之行情作了非常准确客观地判断。当年，本人就是因为本着科技股退潮后，同时应关注传统产业之“衣食住行”而极力推荐泰山旅游、乐山电力、望春花、青山纸业等后来翻好几番大黑马的。------正因为有超前正确的“投资主题理念思路”，所以，荐股获得极大成功！

    不管市场如何变幻莫测，投资理念的前瞻性始终没有忽略。----“变”是永恒的，“不变”是阶段性的，中国股市尤其应该如此！

    到了2002年，除了当年力荐厦新电子和哈药集团（后者，实际是1998年本人一直提示上海投资者打破陈见应关注的一只东北股；前者，则是本人较早提示关注区域性投资特点，并于发达地区经济趋于饱和后一直强调关注的“新景气区域----福建厦门板块，当年还关注“安徽、江西等老区板块”之个股）外，本人从自己最早的工作经历（在物质系统的金属公司工作过），加上“九五规划”国家倡导的“重化工业”发展战略，敏感感到钢铁股机会将崛起，而首选就是当时股价正处于沪市股价最低且属于“安徽老区概念”的马钢股份（此已比大资金和行业主流研究思路和行动计划早一年以上，但当年之“614行情马上立竿见影，是老股票之上涨第一名）。-------具体的理由还包括：一、从国家“重化工业”最早提出到政策具体实施，已经至少“5年”多过去了（1996年两会至2001年、2002年），马钢刚好是在亿安科技见顶时为最低（2001年）；二、物极必反！果然，前者其后能够逆流指数而上行，而亿安科技则一江春水向东流。两只股票的运行方向正好颠倒过来！

    可惜当时，很多人不相信马钢能够从2.90元上涨至后来的接近7元。认为本人推荐了一只垃圾股。两年后的2004年初，当马钢变成人见人爱的绩优股时，本人却发现昔日百元股票已经与昔日最低股价之马钢股份戏剧性重叠于6元附近的价格。于是倡导投资者抛马钢再买亿安科技（ST亿安）。

    因为，本人感到“沧海桑田”变化太大、落差变小：“高山已变沧海”、“海底”也变成“滩涂和礁石”，如果再发展下去，过犹不及！所以，真理再往前走一步就变成了谬误！毕竟，“海水”不能涌上“山头”，“山头”不能沉入“海底”。何况，马钢盘大，业绩好是周期性；亿安科技，盘小，业绩差也是“时势循环”使然呢？

    如今，我们已经看到，马钢从6.68元回头现暂稳定在4元左右；而亿安科技（今天的ST亿安）则从6.35元箱体稳定且不断逆流上行，本周指数暂时下沉中，却能涨停于8.75元。离9元不远了。

    可以看到，ST亿安已经横盘稳定于8元左右达一年以上了！现在基本面稍好个股都能股价稳定在10元以上，“昔日英雄”到底如何？还看其造化如何?10元算是一个最终分水岭（如果不被暂停上市的话）！

    ----ST亿安集合了几大板块属性于一身呢？

    1、“最大超跌股”之一----从126元跌到6.35元，跌幅为-94%，不谓不大。其能够止跌恢复性上涨，说明自然力量的“反向矫正”！

    2、牛市“灵魂股”------昔日两市最高股，目前能够逆流而上，代表了一种最“惊人的沉降过程”可能结束。

    3、科技股----昔日赫赫有名的最高股价之科技股崛起，表现高科技股“四年的技术底”成立！

    4、ST板块个股，虽然业绩滑坡如此境地，好像陷入“退市边缘”------但过去“我们阔过”，“剩死的骆驼也比马大”。不会逊色所谓低价崛起的周期性业绩股股价吧？

    等等。

    上述不是推荐，而是通过这种“解剖”，来看看中国股市四年之“山体滑坡”到如此地步！早就应该进行大刀阔斧地“修正式”上涨了！

    指数如此，80%以上个股都该如此。再其中40%（再其中10%）以上个股更应率先如此。

    此是2005年展望，“我看周期”第一篇。
　　
(后记：“死过的再也不怕死”！“早死、早活过来的能活得好好的”。是否也是一种辩证法？沪深股市中大致有80%的个股具备前者条件，再其中有近40%，再、再其中的20%或10%个股已具备后者条件。“一批个股”已经具备如此条件，还怕下跌么？)  
  
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