作者：xiaopei2  整理人：xiaopei2  

唉！证券市场想说爱你不容易

自2003年初，号称是我国证券市场中坚力量的基金，为了“五朵金花”的延续，高举价值投资的大旗发动了一场“二八”价值的投资热潮，一时间“二股纸贵”。此时财经媒体、股评人士更是推波助澜，好象你要是不买“二”就不是一个成熟的投资者，而是个大傻瓜。然而，价值投资的理念不是一蹴而就的，对已经深套其中的投资者来说，要想让他跟随你的步伐就必须要有理论基础，不知是巧合还是必然，某些被称为“庄股”的股票开始了暴跌，“五朵金花”也显疲倦。当市场中的投资者都加入到杀“八”行列中时，我们的股票市场还能好吗？

转眼间我们的证券市场迎来了十二生肖中的猴年。猴，在十二生肖中虽说不是特别吉祥如意，但孙悟空却是一个了不得的人物，因此，大多数证券市场人士预言“2004年将是上窜下跳年”。可是这个时候，我国的投资过热已显现，国家出台了宏观控制政策来抑制投资的冲动，“铁本事件”让资本看清了我国政府对宏观控制的决心。应当说，宏观调控对我们的上市公司来说是利好，关闭的小钢厂，小煤窑，高能耗，高污染环境的企业怎能不是利好呢？遗憾的是证券市场确高举起了“一九”的大旗，然而，这次不少投资者是任耳“东西南北风”，我自“巍然不动”，南方证券被接管，德隆系股票崩塌；此时此刻“国九条”的出台使证券市场看到了曙光，股指大涨。世间的事情就是这样，十有八九不能随人心愿，所谓的创新、扩融取代了“国九条”。

2004年的股票市场没有迎来上窜下跳的行情，却迎来了只下不上的行情。

那么，是什么在左右着我们的证券市场呢？窃以为，是没有我们自己的股市文化，是上市公司和某些部门没有树立价值投资理念，是我们的证券市场缺失了灵魂。因为，我们是一个新兴的市场，不可能在一夜间走完别人百年的路程；而我们既然是新兴的市场就有新兴市场的价值投资理念，这个理念更多的是预期，是成长性。其二我国从设立证券市场之初和现在都是为了企业改革而存在，是为了企业做强做大，是为从计划经济向市场经济转变建立起的桥梁使其增强国际竞争力。其三是为了解决庞大的银行储蓄的流动性，降低金融风险。其四，一个国家的证券市场是不是有投资价值不是靠打压出来的，而是靠制度和政策的连续性；就拿全流通来说，流通股股东所做的贡献是明明白白的，是不可否认的事实，而国家的承诺是国有股、法人股不上市流通，这才使得股票的大幅溢价发行，那么，要全流通了是不是就应先再重新拿出一个对应的承诺呢？其五我们90%（除了造假的）的上市公司真的没有投资价值吗？如这样上市公司的高管、职工又怎么能拿比一般企业职工高很多的薪酬呢？又凭什么MBO呢？那么些有合资、外资控股的公司如果分不到红利他们干吗？其六虽然我们的证券市场还没能做到经济晴雨表的功能，但也不能与我国高速增长的经济现实如此脱节吧，这样的背离能说我们的股票市场是健康的吗？其七，ETF、做空机制是创新吗？这不过是增加了个金融工具而已，“以股抵债”才是创新，而这个创新带给股票市场的又是什么呢？

2004年日本股市是国际资本介入最多和最看好的（2004年12月31日CCTV《中国证券》）市场，而美国一个州的冬季取暖用油库存量捎有下降就阻止了世界原油期货市场连续下跌的势头，这给我们带来什么样的启示呢？

温总理在新年又下井了，而国家新一届领导人务实的工作作风在感动着我们。

我们的证券市场什么时候能听到二级市场上50%的投资者说：“我爱你”？！