作者：避风的港湾  整理人：qianyping  

林铭 浙江利捷
新年首日暴跌，次日却快速引发反弹。从近两天交易情况来看，蓝筹股并未出现明显转暖的迹象，相反齐鲁石化、扬子石化等主流品种连续大幅走低。显然蓝筹股并未在周三的反弹担当主力军的作用。但科技股去年底开始便蠢蠢欲动，本周二逆势反弹，到周三电广传媒发力涨停，海虹控股、青鸟华光等群起上攻。蓄势已久的科技股终于开始大规模展开反攻行情，而从目前的运作态势来看，科技股行情主要分为两条主线。其一数字电视的题材井喷，其二便是二代互联概念的炒作升级，由于涉及国家未来的科技战略，科技板块在两大发展方向指引下可能引发新一轮的“5.19”式的行情。
按照广电总局对国内电视数字化的三步走战略，目前数字电视建设进入具体实施阶段，其巨大的产业利润率也已经逐渐体现，同时，相关行业也因为数字电视的的实施也出现变动。根据权威估算，2004－2008 年中国数字电视总的市场规模将超过4000亿元。其中，节目内容部分约为705亿元，电视台数字化改造部分（包括节目编播和发射设备改造）约为1093亿元，有线传输网络改造部分约为243亿元，终端接收设备部分约为2128亿元。按照四块利润分配，相关的上市公司有望分羹食之，也将出现以下投资机会。

首先是数字电视的推进将帮于我国企业在核心科学技术上的提升。一些涉足标准、芯片方面核心技术的上市公司将脱颖而出。一线品种中清华同方（600100）、广电电子（600602）、复旦复华（600624）等值得重点关注。特别是由复旦大学微电子研究院自主设计、由上海宏力半导体和中芯国际制造、具有完整自主知识产权的“中视一号”数字电视地面传输芯片已经在沪投片成功，标志着我国从系统设计、芯片设计到芯片制造、整机制造和应用的完整的数字电视产业链已经贯通。复旦复华（600624）可能成为数字电视芯片制造领域的赢家，近期该股也出现放量上攻的态势，显示出主力资金有备而来。

其次是数字电视的内容制作商将受益非浅，上市公司中以节目制作为主业的中视传媒（600088）、电广传媒（000917）等值得关注。本周电广传媒放量涨停，也表明市场资金正有序的对传媒领域的炒升。而在去年11月底12月初的行情，同样属于内容制作商的中视传媒大力反弹。市场资金早已对此类主流个股打下的提前量。

再次，有线网络运营占有垄断先机的部分企业将可能在网络运营商业模式创新和并购等方面具有更强的竞争优势，此类企业中包括歌华有线（600037）、东方明珠（600832）、中信国安（000839）等。由于区域垄断优势，数字电视推进的最大受益将会在此类企业中产生。地处华东区域的东方明珠去年前三季度主营收入同比增长50%以上，该股走势上也开始酝酿向上突破。此外，终端制造的蛋糕将使国内几十家彩电制造商受益。

除了数字电视牵动科技板块神经之外，作为二代互联网建设关键的IPV6技术已经为国内掌握。IPV6是“Internet Protocol Version 6”的缩写，是用于替代现行版本IP协议IPv4的下一代IP协议，它的提出是互联网迅速发展的客观要求。IPV4可提供的IP地址大约为43亿，已经难以满足未来几年的发展需求。中科院计算所一直在积极、认真地进行IPv6技术的开发研究工作，目前在该方面已经掌握了16项自有知识产权的专利技术，将为国内未来二代互联网技术提供支持，也将使相关上市公司受益。

在网络运营方面，国内上市公司中中国联通 （600050 ）值得关注，而主体媒介赛尔网络（中国教育和科研计算机网）同样引人注意，赛尔网络在去年的项目招标中获得全部十四亿元资金中的一半，和赛尔网络合作的上市公司有清华同方 （600100）、清华比威(股东为清华紫光000938、力合股份000532)和烽火通信 （600498）。以及参股首个基于IPv6协议的大规模城域网重庆信息港运营的九龙电力（600292）、重庆路桥（600106）等均在本次反弹中表现出色。

在设备提供方面，清华紫光（000938）、清华同方（600100）、华工科技（000988）可能成为最大的受益者。清华紫光早在去年12月底已经受到资金驱动，并率先展开上攻，其基于IPV6技术的路由器开始投产成为导火线。而华工科技控股的子公司正源光技术公司是国内较为先进的批量光有源器件及光模块的专业生产企业，高速率光模块将为二代互联网提供硬件保障。