武汉证券乱象：庄家魏武留下120亿窟窿了无踪影

21世纪经济报道/廖新军  




　　庄家走了，留下一个烂摊子，让受害者们相互厮杀。

　　厮杀的双方是中房股份（原名长春长铃，600890.SH）与武汉证券，而曾一手导演这一切的上海唯亚实业投资有限公司董事长魏武已经了无踪影

。

　　上海唯亚是中房股份、武汉证券的大股东之一，而武汉证券亦是中房股份的大股东之一。

　　2004年12月2日，中房股份公告说，2002年年底在武汉证券的账户存入用于国债等短期投资的款项9750万元。2004年9月23日，中国证券登记结算公司上海分公司出具投资者记名证券持有变动记录，证明上述国债在未经公司授权的情况下，被武汉证券上海新港路营业部全部卖出。中房股份已经对武汉证券及其上海新港路营业部提起诉讼。

　　结果是，临近2004年年底，有消息传出，中国证券结算公司已经给证监会去函：武汉证券在结算公司的交易结算资金已经透支，无法支付金额3000多万元。

　　已经奄奄一息的武汉证券，无疑雪上加霜。

　　6000万“透支事件”与武汉证券黑洞

　　1月6日，知情人士对本报记者说，中房股份由于国债事件起诉武汉证券后，法院方面到中国证券登记结算公司上海分公司执行资产保全时，武汉证券的自有资金账户里只有几十万元余额。

　　于是，中国证券登记结算公司上海分公司先行垫出5000多万元，并将之划给了中房股份。

　　上述知情人士透露，武汉证券在中国证券登记结算公司欠款，实际应该近6000万元，其构成是“5000多万元的垫资加上中国证券登记结算公司认为未及时还款的罚息”。

　　但据说武汉证券方面认为，国债已经被魏武旗下的上海唯亚回购，资金已经被他挪用。

　　事实上，这仅仅是上海唯亚给武汉证券留下的窟窿“冰山一角”。

　　早在2002年，监管部门经过调查后发现，截止到2002年8月底，武汉证券挪用保证金达10.3亿元。

　　知情人士称，目前武汉证券的客户保证金账户余额似乎还没有透支，但客户保证金“被严重挪用”，主要填补上海唯亚造成的亏空。

　　其中，上海唯亚在武汉证券席位上进行国债回购，由于国债价格下跌，直接给武汉证券造成的损失超过3亿元。

　　另外，2001年武汉证券增资扩股时，上海唯亚等虚假出资4.78亿元，多年来武汉证券为此支付的利息成本在6000万至8000万元。

　　据证管部门调查，2001年6月，由武汉证券向银行短期拆借资金4.78亿元，分别转到应出资的股东账上，其中武汉正信2.4亿元、上海唯亚1.23亿元、松辽汽车5000万元、炎黄文化4000万元、深圳国贝2500万元，然后由上述各家按照转账资本金全部返还到武汉证券的专门账户上，再由会计师事务所验资并出具验资报告。

　　上海唯亚在入主武汉证券期间，曾将几千万股中房股份(当时为长春长铃)流通股，以每股20元以上的价格“倒仓”给武汉证券，2004年武汉证券平仓时每股价格在4元左右。此外，上海唯亚还在高位将持有的紫光古汉(000590.SZ)流通股倒给了武汉证券。两者相加，最终给武汉证券造成的亏损达3亿多元。

　　知情人士称，上海唯亚给武汉证券留下的最大“麻烦”则在于超过15亿元的或有债务。

　　2001年6月，中国电力财务公司所属洋浦华盛投资管理有限公司与武汉证券上海营业部签订《国债托管协议》。洋浦华盛委托武汉证券代购国债，共计11.9550亿元，由武汉证券代为保管，其国债及回购所得资金，由洋浦华盛委托深圳国贝(实质是上海唯亚)进行资产管理，深圳国贝负责到期归还本金及投资收益。

　　2001年7月20日开始，武汉证券上海营业部以国债回购协议方式，先后从上海四家单位融进资金3.015亿元，其中上海浦东信用联社2.685亿元，上海怡达技术经营部2000万元，上海一百集团公司1000万元，上海闸电燃机发电工程有限公司300万元。

　　之后，武汉证券上海营业部又将上述巨额资金全部融资给上海海欣公司和上海中茂实业公司。

　　“对武汉证券来说，这15亿元或有债务事实上差不多已经变成了债务。”该人士说，“因为关键人物魏武已经失踪，而武汉证券又没发现上海唯亚与有关机构私下签订的协议。”

　　一个未经证实的说法是，中国电力财务公司之所以愿意借近12亿元资金给上海唯亚，是因为“上海唯亚从中国电力财务公司接过其持有的紫光古汉流通股”。当然，这些股票后被倒给了武汉证券。

　　魏武留下120亿窟窿

　　知情人士表示，上海唯亚坐庄失败造成的窟窿至少达到120亿元以上。“而武汉证券还算不上重灾区。”

　　据曾在上海唯亚呆过的人士说，早年在深圳做期货起家的魏武，曾在深圳成立了国贝投资发展公司。

　　2000年，魏武带着2亿元现金到上海淘金。同年8月，收购了上海唯亚，与潘亚平各持50%股权。

　　“当时上海唯亚已是上海市出口额最大的民营企业之一，在银行融资的渠道很畅通。”该人士说。

　　此后，上海唯亚在深圳发展银行获得单笔贷款3亿元后，用于购买中房股份(当时的长春长铃)的股权，成为公司的实际控制人，有利于它在二级市场控制股价。

　　知情人士称，在中房股份2.05亿流通股中，上海唯亚最多时持有了其中97%-99%的筹码。

　　该人士说，2002年以来，中房股份尽管股价坚挺，但基本上是“自拉自唱”，上海唯亚一直无法出货。而且，这种明显的庄股，在后期通过配股、质押等方式的融资渠道越来越来难。

　　2004年4月底，中房股份崩盘，股价从20元以上最终跌至3元左右。据前内部人士估计，由于中房股份股价下跌，上海唯亚损失至少30多亿元。

　　于是，魏武将眼光转向了国债。这一次，主战场选择了甘肃兰州。

　　2002年下半年，魏武开始利用其在深圳注册的两家公司——深圳益茂兴及深圳昌湖电子公司，联合其他近30家大客户，在兰州证券和政路营业部做国债回购，集结资金重仓持有0213国债。

　　知情人士说，魏武在0213国债上做到了超过180亿元的规模，而不是此前媒体报道的104亿元，占该国债品种260亿元的近70%。

　　“在0213国债上，魏武完全重演了坐庄中房股份的手法。”该人士称，魏武通过集中资金购买0213国债，回购后再买，最终达到类似“集中持股”的地步，试图使它维持在高位，便于融资。“通过不断回购，这种融资方式可以放大的比例远高于股票质押、配资方式。”

　　不过人算不如天算。0213国债上市后，债券价格逐步走低，标准券折算比率也逐月下调，致使甘肃证券在中证登的透支及罚金窟窿越来越大。

　　最后，魏武在甘肃证券留下的是国债回购席位上至少超过20亿元的欠库及违约金。

　　此外，在坐庄中房股份、0213国债失败后，魏武旗下公司给银行、企业以及其他券商留下的窟窿，由于信息披露的原因，几乎难以完全准确统计。

　　曾在上海唯亚工作的人士说，其中比较大的包括兰州铁路局4亿多元、浙江一家国有企业集团4亿元、上市公司中房股份的几亿元国债投资、华山医院担保贷款3亿元以及东方证券、兴安证券的配资与国债回购损失，等等。

　　武汉证券监管乱象

　　对于武汉证券即将破产的传言，消息人士透露，来自证监会的说法是，还是要保住武汉证券。

　　“毕竟，在券商中，武汉证券的问题还不是很大。只要解决好15亿或有负债，武汉证券的问题就好办。”但湖北省的地方财力有限，而中央政府买单的可能性几乎没有，因此武汉证券的去留还是一个问题。

　　曾在武汉正信(武汉证券大股东)系统几个公司工作多年的一位人士感叹说，2001年的增资扩股，对武汉证券是一个崛起的机会。然而，可悲的是，它被两个庄家“老乡”玩了一把。

　　该人士介绍，湖北仙桃人陈纯泽曾在君安任中层，武汉证券增资扩股时，在上海找到了陈纯泽，而陈则介绍了同是湖北老乡的魏武。

　　2001年10月，武汉证券总股本从2.033亿元跃至10.1472亿元。

　　据本报2003年9月报道，有权威资料显示，武汉证券新增股东出资额和出资比例分别是：武汉正信国有资产经营有限公司4亿元，占39.42%；武汉国际信托投资公司1.7422亿元，占17.17%；上海唯亚实业投资有限公司1.23亿元，占12.13%；松辽汽车股份有限公司5000万元；炎黄文化艺术有限公司4000万元；深圳国贝投资发展有限公司占2500万元。

　　“武汉正信4亿元出资中，实际上只拿出了1.6亿元现金出资，而其余2.4亿元是代上海唯亚出资。”知情人士介绍说。

　　如此，在武汉证券10亿元注册资本中，武汉正信系统超过5亿元，魏武旗下的上海唯亚与深圳国贝投资实际占3.88亿元，庄家陈纯泽旗下松辽汽车与炎黄文化9000万元。

　　“尽管国资占大股，但国资股东几乎一直无所作为。魏武与陈纯泽关系密切，可以看成是一致行动人。”在武汉证券一位老员工说。

　　魏武本人则控制了武汉证券上海新港路、普安路营业部，并将它作为融资炒作中房股份的平台。

　　对于武汉证券及其大股东对新民营股东的一些做法，原武汉证券员工也是感到百思不得其解。

　　陈纯泽坐庄的松辽汽车崩盘后，2002年10月，湖北当地证券监管部门曾对武汉证券进行现场检查后，检查中发现了股东虚假出资、内控机制不健全以及上海唯亚坐庄中房股份等问题。2004年上半年，湖北省证监局再次进入武汉证券稽查，但未公布结果。

　　未经证实的消息称，武汉市政法系统曾为武汉证券的问题研究了多次，并且作出了结论，但不知何故，并未追究有关人员的责任。

　　有消息称，2003年11月左右，魏武曾主动与中国证监会进行沟通，向中国证监会寄送一封长信，详细谈到了有关武汉证券、中房股份以及中国电力财务公司等方面的问题。此后，魏武又给中国证监会寄去过一封信。不过，在该信中，魏武又否认了前一封信谈及的部分内容。该消息未获得证监会方面的证实。

　　证监会对此作何答复，以及采取了什么措施，不得而知。至少，中房股份坐庄的问题未被立案侦查。

　　但消息人士透露，对于魏武本人，有关部门采取了监视居住的措施。“魏武真正失踪的时间应该是2004年9月以后。”该人士认为。