作者：白云帆  整理人：白云帆  
  

这次给大家写出来的小东西，是我几次与朋友闲谈的实录，不过这里的人名都是虚构的。沉沦股海这些年，各种滋味都尝过了，一些从练达的文章中学不来的东西，没想到在股市中那么轻易地就领教了，想一想，真觉得不如作个白痴更好，佛说“烦恼即菩提”，可见每一点真知都来之不易，其中无不浸染着实干者的血泪。可笑的是，有些真理不过是一些常识，一些老生常谈而已，但我们认识到这一点，往往已千山踏尽了。作为一个过来者，我只想说一句：不要小看常识。这篇不长不短的文章，作于去年，但股市还是由我们这些升斗小民组成的，这一点不会变，那么我们的经验就还有点用处。

第一篇
有很长时间没到散户厅去感受那里的交易气氛了，而这种气氛往往是股市趋势的先行指标，今天得点空闲，小丁决定去看一下。散户大厅里人不算少，更有许多新面孔，小丁心里很高兴，然而股民们或闲谈看报或打盹吃东西，只有零星的几个人在认真看盘，小丁觉得以目前之人气至少一、两个月内股市不会旺起来。小丁看了看“动态显示牌”，没有股票能引起他的兴趣，转身要走时一个女孩的身影映入他的眼睑。这个姑娘约摸二十来岁，面目清秀衣饰素雅一幅学生样，此刻正专心地记录着什么。小丁走到她身后，见她捧着一叠打印好的表格，上面记着股票的名称、价格和成交量，便知又有一个新股民，揣着对财富的梦想，闯进这个比太平洋更浩瀚更风云难测波澜起伏的领域。看她全神贯注地做着无用功，小丁觉得又好笑又感动——六、七年以前，自己也曾这样虔诚而又稚嫩。小丁有心劝女孩别这样干了，又有些迟疑，在一个漂亮姑娘面前自作多情事必引起误解；再者，说她做的是无用功，那有用功又该怎么做，岂是一句话能说明白的？就是说了，她也未必会信，更未必会理解——没有亲身体验过的事，谁能真正理解其中的滋味？成长是需要过程和代价的。

小丁转身向门口挤去，忽听有人叫他：“丁老师，好久不见。”扭头一看，一个在散户厅里曾与自已打过交道的人笑迷迷地站在身后。小丁笑着点点头。“丁老师，乍不见公告板上有你的帖子？”那人热情地问。“这段时间比较忙。”小丁应付道。“去年，我跟着你的帖子炒了几把，赚了不少钱，正想请你呢。”那人眉飞色舞道。“没什么，瞎碰的。”小丁淡淡的。“你也太谦虚了。有人打算一年给你一千块钱咨询费，请你帮忙选些好股票，不知你肯不肯？其实你就该专门搞咨询，这厅里有好些人信服你，一人一千、十人一万，不比你上班强！”“我没有取得证券从业人员资格，干这个违法。”小丁实话实说。“那你好好考么。”那人直愣愣地说，小丁笑笑不 语，证券从业资格考试今年才对公众开放，要考也是年末的事了。那人接着问道：“丁老师，这几个月你发了吧，连我都挣了不少钱呢。”“我赔了一万多。”小丁一边说一边挤出人群。“那不可能！象你这样的高手还能赔钱？”那人追了上来。“我没有踏准节奏。”小丁平静的回答。那人呆立在那里，想不通小丁这是什么意思，望着小丁的背影自言自语道：“骗谁呢？你挣下钱，我又不吃你的。”

小丁正在马路边等候的士，听到身后有个女子轻轻地唤他：“丁老师。”小丁回头一看，是那个记录股价的女孩。“小姐，有什么事？”姑娘莞尔一笑：“丁老师，大家都说您是个高手。”小丁有点磨不开，笑道：“小姐，你可别乱讲，我哪儿是什么高手，更别说是什么老师了。”“人人都说您选股特别灵。”小姐坚持道，双眼直直的盯着他，就象在看一个大明星。小丁耐着性子对女孩说：“股市有高人无高手。我选股也不准，这两年就赔了不少。”“丁老师，”姑娘脸上露出悲戚的神情，“我正在上大学，父母又双双下岗。我不求发财，只求您费心推荐几只股票，让我挣出来年的学费。”小丁知道不认真对待不行，示意姑娘跟他来。俩人来到一个冷饮摊前坐下。姑娘抢先拿钱买东西，让小丁拦住了。他给姑娘要了一瓶脐橙汁、一大杯三色冰淇淋，给自己来了一瓶啤酒。俩人一时相对无言。过了很久，小丁才选准谈话的切入点：“小姐贵姓？”“小姐姓丁。”两人同时笑了起来。“丁小姐。选股对我来说不难，而且我选中的股票确实有很多都上涨了，但也有很多不涨反跌。你说我是高手，我听了确实高兴，你看我的尾巴都翘起来了。”姑娘笑了，但小丁没笑，“然而扪心自问，比之高人，我还差得很远。若问一般人，‘高手和低手有什么区别呀？’ 多数人会认为，高手就是本事比一般人强很多的人。其实，只要勤奋学习、努力钻研，凡进入股市中的人，往往‘一年生、两年熟、三年入门、四年得窍、五年就成行家里手了’，然而成为高人的却不多。所谓高人，纵然经验、知识比咱们多，但比好多老股民也强不到哪儿去，使他们真正出类拔萃的因素是什么呢，是绝招、是法宝吗？不是，是修养！是‘威武不能屈，富贵不能淫、贫贱不能移’的品质；是‘泰山崩于前而色不改’的胆气！你要是象老股民一样经历过股市几十、上百次的上涨下跌、赔赚循环，就会发现，在股市中什么也控制不住，只能控制自己的风度；什么也靠不住，只能依靠自己的修养。你看一看高级别的棋牌比赛，那些棋艺很高的人有什么样的棋品，股市中的高人就应有什么样的股品。”“那方法、理论、技术指标，还有经验呢？”姑娘怯怯地问，小丁一翻实话实说，使她不敢相信，甚至有些害怕。“理论、方法、指标、经验都有用，但靠不住。”小丁感到自己说这句话时心肠有些冷酷。“那你为什么还炒股呢？”姑娘眼珠一转，笑着问。“因为这是一场游戏；因为我贪梦。”小丁故意将“贪婪”念成“贪梦”逗女孩发笑。当小丁还是一个新股民时，曾有幸聆听了一场某著名股评家的报告会，此公从广播电台请来几位播音员助阵，奈何自身水平有限，好几次将“贪婪”念作了“贪梦”，还以为大家的阵阵哄笑是对他演讲内容的共鸣而扬扬得意。从那以后，小丁就不太把股评家当回事，只相信“成功非侥幸，勤奋是无敌”（某广告语），这也算是那位股评家的一大功德。“在我看来，高人与低手的区别在于：一、高人的知识、经验更丰富一些，思想也更成熟一些，所以分析、判断以及接受新事物的能力也就更强一些；二、高人不欺骗自己——自己做错了，绝不诿过于人，更不会给自己找借口；三、高人从大风大浪中真正领悟了‘市场有风险，投资须谨慎’这个警句的含义，所以他们对待风险从不疏忽，无时不在刻意防范；四、高人在‘手风顺，把把赢’的时候，绝不得意忘形自封什么股神赌圣，更不会加大赌注而轻视风险（我朋友杨建忠从不炒股却有一句妙语‘淹死会水的，打死会拳的’，可见高人尤其要谨慎，胆子不要太大）；五、高人手风不顺的时候会及时停手，无论赔了多少钱也绝不试图翻本，他会提醒自己，来日方长，办任何事都要留有余地；六、高人明白‘市场为君，股民为臣’的道理，更认定股市是一个专制暴君——他喜怒无常、凶悍无比，股民只能同它斗智斗勇不能斗气；七、高人只看现在从不预测股市的趋势，因为他们认识到股市深不可测，勉强猜测，非但测不准，而且有可能将主观愿望当作客观现象，以致自欺欺人自误误人；八、比起芸芸众生，高人更专心、更耐心，也更能忍受那份寂寞，心理更稳定更能承受压力，也更有胸怀，不为失败而气馁，不因胜利而骄狂；九、相对于很多人，高人更愿意当‘傻瓜’，而且当得很狡猾。你愿意当傻瓜吗？不愿意。然而，不试验学不来新东西，要试验就得接受由此造成的损失。胡适主张‘大胆假设，小心求证’。对高人来说，新的技巧、理论已很难从别人的书中得到了，必须向‘市场’这个魔鬼教头来学习，这就必然要付出代价。为什么我说高人们作‘傻瓜’作得很狡猾呢？因为他们知道自己在冒险，所以只用很少的钱来试探。其实，我们每一次进行投机（投资）都是在冒险，以致于象巴菲特这样的一等高手，也不敢经常炒作，只是找到好股票就紧抱不放。以上这几点，大家或者不明白或者不相信，这是没办法的事。我有些说法与市面上很多书中的观点彼此矛盾，我们只好求同存异啦。有一点值得注意，高人不一定有高学历、更不一定出身名门，陈胜曰‘帝王将相宁有种乎’。有很多教授、博导，甚至个别在经济学方面颇有建树的人，其炒股成绩不过尔尔。那些著名的证券分析师又如何呢？老股民对他们自有评价。长安县有个北大的高材生在街上卖肉，于是媒体上便炒作说是人才的浪费。此事一见诸报端，便有很多厂家找上门去，而此公却想进机关事业单位，对进企业‘小生怕怕’了。我一听说他想进机关不进企业，就想此人精神残废了，古语有云‘三军不可夺帅，匹夫不可夺志’，志气一失十分才也就失去了八分，以后只能混日子。我以为，知识分三种缺一不可——生活的知识（用于生活）、社会的知识（用于处理社会关系）、专业的知识（用于工作）。只有一方面的知识，没有其他知识与之配合，知识就不会在头脑中发生‘化学变化’，也就不会有发明和创造。无论是在工作中还是在股市上，我经常发现专业知识往往没有生活的知识和社会的知识更有用。李白炼过剑，当过道人，几乎走遍了祖国的名山大川，所以他的诗才如此瑰丽雄奇，没有经历的人纵然学富五车其诗其文也只不过是文字的堆砌。所以在股市上常见一些学历不高但饱经仓桑的人战胜市场，也是这个道理。人才就是有高学历的人吗？在真理的评判标准上，我们批判了两个凡是；在人才的评判标准上，我们有必要批判文凭主义。老百姓说，‘是骡子是马拉出来蹓蹓’，可见‘只有成就才是评判人才的标准’，有人认为以成败论英雄太刻薄，可是现实就是如此，股市就是如此。要不然，股市中的钱岂不都进了MBA们的口袋了吗，所以没有上过大学没有学过经济学的人没必要害怕。知识不等于真知，只有真知——被实践检验证明是正确的知识才会成为高人们赖以成功的保障，而真知本身就是从实践中总结出来的而不是得自什么圣贤神仙，有些更是以血的代价换来的，它很难从书本中直接得到。《解放军报》讲到二炮有个国宝、军宝，此人名叫肖龙旭，年仅不惑就获得三十五项高等级科研奖项。他上高一时就考上了大学，后来跳过硕士直接被清华免试招为博士生。此人之所以有如此成绩，只因为他爱学习爱科研。你别笑。他爱学习、爱科研就如球迷爱看球、戏迷爱唱戏、老太太爱搓麻将、小孩子爱电子游戏一样，觉得趣味无穷。有的人教育子女，‘要好好学习，否则就上不了大学当不上大官娶不上美女’，而不讲学习本身是多么有趣并以身作则地学习专业知识，所以根本激发不了孩子的学习热情。有的人也在搞科研，目的却是为了追名逐利，若碰巧成功了，就以此为资本四处炫耀，再也提不起搞业务的兴致，若不成功就怨气冲天破罐破摔。肖龙旭的事迹让我想起了陈景润，此公最有趣的轶事是撞了树还以为撞了人向树道谦。他痴么？他不痴，只是把全部的精神都集中在了‘哥德巴赫猜想’上。我们就没作到，为什么？因为他热爱数学，从数学中得到了无比欢乐。我们炒股不是因为爱炒股，而是想通过炒股来赚钱，于是就不可能精亦求精地钻研股道之奥妙，当然也就难以取得大成就、赚到大钱。从某个角度看，人都在追逐名利，只是有些人后来热爱他的事业胜过了对名利的渴望，纵然身败名裂也在所不惜，科学史上有很多已有大成就的人为了开创新领域都曾如此决绝，如化学之父道尔顿，如居里夫妇，更有伽里略和布鲁诺这样的人，还比如许多革命家如马列毛周邓，还有散尽家产闹革命的彭湃等都肯为了事业和理想不惜牺牲自己的一切。要想成为股界高人，就要爱投资，如同贝利爱足球、乔丹爱篮球、老虎伍兹爱高尔夫球一样。凡视主业为达到其他目的之手段的人，就如人格分裂一般痛苦，更不要妄谈成就。如果命运不能使我们爱什么干什么，那我们就一定要努力干什么爱什么。”“你把股市比作专制暴君，很有意思。我记得有本书叫它‘市场先生’。”女孩说。“噢，在本杰明·格雷厄姆的名著《证券分析》中，作者将股市叫作‘市场先生’，这是一个著明的比喻。看来你读过很多书！”小丁很欣赏爱学习的人。“那我究竟该怎么做？”女孩问。“回去好好上学。”小丁认真地说。“我的股票怎么办？”女孩瞪大了眼睛。“卖掉，无论盈亏，从此远离市场。不要试图等赚到钱再离场，你无法确保做到这一点。如果确实能做到在股市套利如同探囊取物，你岂不成股神了？如果只是碰巧赚了点钱，你别试图重复这个成功，否则就会犯错误。如果一定要投资，我建议你可以买点基金。”小丁说这句话时，态度坚决。女孩明显受到了打击，面前的冰淇淋化了，也没吃上几口。“进入股市，无论赔赚都成了家常便饭。你要不断地暗示自己，咱那帐户上增减的不是钱，只是毫无意义的数字而已。只有这样，你才会有一个比较平静客观的心态，来处理投资事宜。或者，你全当是在替别人炒股。古人易子而教，今人易股而炒，丁氏曰‘股非易而不能炒也’，只因事若关已，心中必乱。高人经过无数次的赔赚之后，不但学会了抑制失望，也学会了抑制希望。所以，要想成为高人，就得经常坐坐禅、爬爬山或徒步旅行以炼就健康务实、坚韧不拔的心态。在股市上，态度决定一切，态度太积极，如同吃了兴奋剂，不断抢进杀出，股票在手手痒，钞票在手心痒，亏了要捞本，赚了想发达——这岂非是在找死？以如此之心态即便是温斯顿·丘吉尔当初试炒股票也只输不赢；态度太消极，获利不了结、亏损不割肉，一套数载，如同漂萍随波遂流，更是等死。”“好多书上也说，心态很重要，不要贪婪不要恐惧。”女孩附和这小丁的话。小丁冷笑道：“不贪婪，我进入股市干什么？所谓贪婪，就是经济学提倡的‘追求利润最大化’，是一切商业行为的动机，无可厚非。股市大跌，转瞬之间自己损失巨大，谁能不恐惧呢。多年前，我曾为自己不时表现出来的弱点而羞耻，试图克服诸如胆怯、愤怒、害羞、偏狭等毛病。一开始，我采用‘自我批评’与‘严守戒条’相结合的办法，没想到这种与‘自我’作斗争的方式，反而放大了所谓的问题，搞得自己痛苦不堪，仿佛要疯了一样。读弗洛伊德的《精神分析引论新编》等著作，非但没有解决问题，还因为精神分析学派对人性错误的诠释，使我更加厌恶人性的丑恶。直到读了亚伯拉罕·马斯洛和森田正马的心理学著作，我才发现，人性并不丑恶；更了解道，要提高修养，首先要承认并接受自己的弱点。而弱点也者，不过是用错了地方的优点而已。我们是贪婪的、恐惧的，承认这一点，忍受这一点，于此同时应该干什么我们就干什么，该怎么干我们还怎么干，贪婪和恐惧并不能使我们走入岐路，反而可能是有益的，贪婪使我们有工作和生活的动力，恐惧使我们的贪婪受到必要的约束。‘错误源于无知，更源于不求真知’，这是我的座右铭，而市面上的炒股书籍都或多或少地充诉着一些脱离实践的东西，以作者‘之昏昏’欲使股民‘昭昭’岂非缘木而求鱼？可叹，股民们赚了钱，归功于技术分析大师的真知灼见，赔了本归罪于自己没有弄懂弄通大师的真义。其实这些理论、公式、指标本身就有问题。”“你说技术指标、波浪理论、形态学理论无用，我不信。”女孩固执道。小丁明白，一时之间就想让她放弃快速致富的想法很困难，今天谈的这些话也根本达不到那个效果，但仍然耐心地劝导她：“这个问题很大，一时半会儿也说不完。我只说几个重点，一、世界上最富的人是比尔·盖茨——一个编程高手兼商务奇才，尽管他的财富主要来自于在纳斯达克被炒高的、他所持微软的股份市值（在最近微软公司进行的首次分红中，持股百分之四十的比尔·盖茨独得四十亿美元，其个人资产达四百零七亿美元，连续第六年名列全球首富），但他不以炒股为业。沃伦·巴菲特（以三百零五亿美元继续位列盖茨之后）尽管是做投资的，但他不信技术分析。技术分析如果灵验，世界首富当出自股市炒家；二、‘随机漫步理论’已证明了技术分析无效；三、多数人都在使用相同的技术指标，如果都赚钱，那谁在赔钱？就算人们用不同的指标，但技术指标的设计原理是相似的，都是在研究历史价格间、成交量数据间的数学关系，力图从中发现未来趋势，所以其结果仍是不可靠的。四、在我看来，股票将来是涨是跌，受制于正在发生和将要发生的事，较少因为已经发生的事。正在发生的事，我们还有待了解，将要发生的事则根本无从知晓，技术指标又如何能提前作出反映呢？五、我本人不认为技术指标完全无用，但只是把它们当作对策工具加以参考而已，从不迷信它们。我在选股时，也使用自己建立的一些模型，然后再做进一步的分析。我坦白地告诉你，尽管经过如此烦琐而又似乎很科学的过程，效果也只比大猩猩掷飞镖好那么一点，也就大约百分六十几。至于形态学，我承认它有些道理，但它按图索骥的特点让我本能地排斥。”“我有个同学用‘大智慧’、‘分析家’等软件选股时，拿历史数据测试，成功率在百分之八、九十以上呢。”女孩说。小丁不知道小姑娘说这话是不是在嘲笑他。他接着说：“看历史数据，你不用任何指标和理论，就能做到只赚不赔、百战百胜，因为底部和顶部已明摆在那里了。问题是，前途是未知的、难测的。”“那你怎么炒？”女孩反问。“我选好股票，根本不想能赚多少钱（更严禁自己幻想发财后买些什么好东西、找个多靓的情人，然而喜欢如此幻想的人在股市不在少数），只想最多赔多少钱就离场，然后才开始看即时行情、趋势以定买进的时机和价位。错了就卖，赚了就持仓不动，这叫做‘未虑胜先虑败’，学自兵法；控制好仓位，不冒然加仓；分散投资。就是如此也难免要赔钱。”小丁仰天长叹，心中无限感慨。“如果有谁说他只赚不赔，必定是个骗子。我和你说的都是大实话，换一个场合，绝不会这么说，因为实话实说对自己往往没好处。前一阵儿，有人提倡‘甩开大盘炒个股’，你千万别听这个。炒股一定要看‘天时地利人和’，大盘就是个股炒作的环境，大环境不利，盲目炒作个股很危险。我们常说‘难者不会，会者不难’，还有‘巧妇难为无米之炊’，前一句话阐明了才能的重要性，提示我们要先炼好本事学好知识才能正式下场子炒股；后一句话阐明了条件的必要，它提示我们炒作时要分析买卖的条件是否具备。好多民谚本不是为炒股而发明的，但其中蕴藏着的生活智慧，是无数人血汗的结晶。比如，‘什么人玩什么鸟’、‘多大的本钱做多大的买卖’，这说明什么呢？大资金才能操纵股价，小资金是做不到的，这无人不知，再往深里想就会发现一个建仓操作原则：‘小钱买涨，大钱买跌’。当庄家要建仓的时候，它最好在个股和大盘都下跌的情况下进行，否则当大盘和个股上涨时，就只能作个短庄快进快出，而且还有赚小钱惹大麻烦的可能——已进入其中的庄家不会放过他。作为散户，我们不能试图抄底，由于无力托盘所以就不可能知道底在何方。主力在入庄时，从大盘形势、个股基本面和技术面，结合自己的资金状况，可以估计出底大概在什么价位。从某个角度看，所谓底就是主力的底仓成本区。散户抄底，除了碰巧抄在最低处，一般都是越抄越跌。只有当个股在大盘的配合下涨起来的时候，我们开始有技巧地建仓才是明智的。散户采取帮庄的策略，比‘与主力为敌’要高明，但由于主力时常六亲不认，所以为庄作伥时要提防庄家卖‘友’求荣。”“唉，要是能认识庄家就好了。”女孩叹气道。“那你会更惨。一、庄家不是万能的，也有吃套的时候；二、庄家作庄，保密关乎生死，是不会给你透消息的。到了庄家向你卖好的时候，也就是庄家请君入瓮的时候了。不瞒你说，股市里的‘水’到底有多深，这些年我愣没看明白过，不只是咱，你问一问“周·小·川”、尚福林，看他们能说明白不。说自己看破红尘的人恰恰最执迷不悟。”小丁对女孩的无知有些着急上火。“有没有只赚不赔的方法？”女孩心有不甘。小丁：“有一些低风险的办法，但我们无法利用，一、投资我们国家的未来和人类的未来，坚信十年、二十年以后会更好。台湾的黄培源提倡‘分散买，经常买，不要卖’，从现在开始每个月买一百股或买五百元的股票，不论什么股票，不论涨跌，抱住不放，十年、二十年以后一定会赚不少钱。二、价值投资，在我国就是分别买进一些上市公司的国有股、法人股，可惜这些东西不会平价卖给我们这些散户，全便宜外国人了（这是明显的‘宁予外人，不予家奴’的对普通投资者的歧视行为），说也是白说。三、参加新股申购，中签如中大奖一样难（如果将来上市发行采取了登记制，这一条就不灵了）。四、同时在现货市场和期货市场上就同一种商品进行买卖对冲操作，这不但可以降低只作现货或单炒期贷的风险，而且当基差足够大的时候还可以进行套利操作，此外由于现货和期货两个市场行情并非绝对同步，所以期货行情对投资现货有借鉴意义，现货行情对期货投资也有指导意义，所以身跨现货和期货两个市场进行操作的人对行情的把握更准确。五、有些上市公司会在几个市场发行它们的股票，比如中国石化、华能国际、东方航空、宁沪高速等就发行了H 股和A股，香港的一些投资者就想办法跨市场操作H股和A股，以对冲风险，进行套利。管理学大师彼得·杜拉克曾提到，他的一个朋友利用时差在伦敦、香港等几个市场反复炒同一只股票很多年全不知这个上市公司的主营业务为何（《旁观者》）；五、还有一个办法，就是关注有丰厚的资本公积金的个股，在年报出台前炒一下；有送配题材时也可以炒一下，但一定要逃权，中国股市很少有填权行情。”“我好好研究上市公司，不信就找不到一些有成长潜力的股票，逢低买入耐心等待它上涨，还能挣不到钱？”女孩一咬牙，狠狠地说。“我也想这样啊，我的同志。你说股市中谁不想这样呢？但很难哪。这里有两个问题——首先，我们能得到的有关上市公司信息，不是公开信息就是传言，总之是二手甚至是五、六手的信息。然，信息传播经过的链条越长，其被扭屈的程度也就越大，耗费的时间也越久，因之股价总是先于我们对信息的了解而涨跌。其次，股价何为高何为低呢？有些股票涨了一倍还在涨，有些股票跌了一半还在跌。”“股价太高的，我不要。比如三十、二十元一股的我不动，只买十块钱以下的股票。”女孩眼睛一闪一闪的。小丁心中有些生气，说了半天她怎么还不明白呢。“股价的高低有绝对的一面，也有相对的一面。比如，（600588）‘用友软件’，五十三元一股，而（600839）‘四川长虹’只有六块多；（000633）‘合金投资’每股三十六，而（600050）‘中国联通’只有三块四左右。从绝对股价看‘用友’比‘长虹’贵，‘合金’比‘联通’高。另一方面，有些股票价格二、三十元，相对于其业绩却并不高，有些股价只有六、七块钱而市盈率却有五、六十倍甚至上百倍。比如（600808）‘马钢股份’的股价只有四块多，市盈率是七十倍；（600130）‘波导股份’股价虽有二十元，市盈率却只有十四、五倍。有些股票相对于日后的涨幅，目前的价格则太低；有些股票相对于日后的跌幅，目前的价格则太高。”小丁说到这里连自己也觉得炒股实在太麻烦了。“唉，”女孩长出一口气，“你讲的这些东西我听不太懂。反正我们这帮新股民炒不过你们老股民；我们新股民的钱都让你们老股民赚去了。”“你又没说对。相对来说，新股民比老股民更容易赚到钱。原因有二——首先，新股民都很谦卑谨慎，由于知道自己是无知的，于是他们多思少动，不断观望、学习、打听、研究。预期利润目标低，防范风险意识强。其次，新股民进场之时往往都是股市最热的时候，多数股票都在涨，瞎猫也能碰上死耗子。反观老股民，学了一些KDJ、MACD、RSI、W&R、头肩顶、红三兵等名词，就以为自己懂股市、有技术了，‘轻视市场，高估自己’，‘风险意识差，利润目标高’，牛市也炒，熊市也炒，甚至牛市已见顶了，他仍然抢进杀出，没有不大赔特赔的。赚了，想当亿万豪富；赔了，急于捞本，反正是从不停手，有位老兄只有几万元的本钱，半年下来竟做出上仟万的交易量。老股民（包括我自己）大多是些半瓶子醋，那么所谓的专家、股评家又如何呢？比口才，你就是财经专业科班出身也不见得能说不过他们，可是正儿八经炒起股来，他们并不比你强。否则，他们为什么还在证券公司、投资咨询公司朝九晚五、老老实实地上下班呢，只要下场炒几把不就一生衣食无忧了吗？！股市风云变幻，在我看来奥妙还胜宇宙，任何人自称或被称为专家都是狂妄无知的。不过，这些话我也就是私下里说一说。哪个证券公司招聘时，我若去说上这番话，他们必定吓个不轻，可别我让把他们的客户呼悠跑了。某控股公司招聘证券管理人员，我考了个头名，他们却因为我没有在证券公司从业的经历，说我不合适从事这项工作。”小丁冷冷一笑，心里想“自古英才多磨难，如李白、陆游、曹雪芹、蒲松龄等，便是孔夫子不也有陈蔡绝粮的时候吗”，这么一寻思，心里反而很安慰。

第二篇
女孩：“可是我看KDJ 、MACD、DMA、DMI、RSI等指标很多时候都很准。”小丁有些不想再说了，说了这么多话，头晕脸烧的，嗓子还有些痛，可女孩还是那么木，真想站起来就走，可恨自己天生脸嫩面软，又好为人师，不知不觉就讲了起来 ：“你说的不错。技术指标用之于历史数据确实十分灵验，但用之于实战，却效果不佳。我发现，技术数据在处理中使用的平均算法，有时会使今天发生的金叉到明天就消失了。有些人归咎于主力的反技术操作，即技术指标发出买入信号时主力卖出，技术指标发出卖出信号时主力却买入。然而据我研究，事情没有那么简单，问题可能在于技术指标本身只是对过去数据的统计和计算（总结性质的），并不能预测未来。说‘过去即预示着未来’，其实等于是说新生事物是不存在的，至少是没有影响力的，我们都知道新事物有时比旧事物更有影响力。我说技术指标不能预测未来，是指以技术指标发出买入信号当天的中价买入，日后成功率有多少，而不是在历史数据上指点江山。用历史数据会出现有意无意地选用成功事例或失败事例的问题。成功率应在长达数年的试验中达到百分之六十以上，而不是只有百分之五十左右，如果一个技术指标不比掷硬币的成功概率大很多，要这个技术指标干什么？掷硬币的人至少知道自己在冒险，而使用技术指标的人或许还以为自己在印钞票而毫无风险意识呢。”“那我自己发明技术指标呢？”女孩或许以为有独门暗器胜算就大一些。“行啊，你可以发明技术指标，为什么不呢？我本人就编了很多公式，可以用在‘大智慧’、‘分析家’和‘飞狐’上。只是用在历史数据上十分灵验，而用于实战却水平一般。不瞒你说，我就发明了一个用历史数据测试二十天赚百分之十成功率达百分之九十七的公式，可你看我发了么？”小丁真诚地笑着。“不对，好多书都讲技术分析有效。”女孩还是信书胜过信小丁这个‘高手’。是啊，虽然有人管你小丁叫做高人，可你没出过书啊，可见你也就是比新散户强点。“‘尽信书不如无书’，小姐。我没说技术分析无用，只是说技术分析不能可靠地预见未来，如果你久历股市就会明白，技术分析只能当对策工具来使用，尽管不是处处管用，却比‘赤手空拳’强。如果你迷信技术分析基础分析，那还不如‘赤手空拳’呢。我一片赤诚并不表示我之所言就是真理。我的话确实与很多书中的有些观点是不同的，在前面我声明过。你不要分析今天你听到的是不是真理，只要记住我说的话，能记多少就记多少，再对比着去看那些书，对你有大益。心中无念不可怕，怕只怕仅有一个念头，没有选择对比的余地。”小丁喝口啤酒，酒有些热了。“那么，股是炒不成了？”女孩用修剪整齐的指甲在桌面上划着。“我建议你专心上学，有空了去做家教。大学毕业后，在工作之余拿闲钱来炒股，小玩一把也不迟。其实，我已经告诉你股应如何炒了。我再总结一下，a、一定要承认自己无知，要永远承认自己无知，即使你在股市上纵横多年成了腕儿。在股市上，要时时刻刻夹着尾巴作人，要‘如临深渊，如履薄冰’。b、目标利润不要大，防范风险的意识一定要强。c、然后要学习高人——高人者，‘三省已身’、‘觉今是而昨非’；庸人者，唯信已之有知，‘一叶障目，不见森林’。d、得意莫忘形，失意莫失志。e、赔钱就止损别捞本。一定要对市场服气，别试图和市场对着干，更别想报复它。”小丁见卖冷饮的中年汉子也坐在一边听，就问那汉子：“师傅，我说得对不？”中年汉子笑着说：“对着哩，对着哩。女子，你遇到高人咧。”大伙一起笑了。“我买基金乍样？”中年汉子问。“你买的是哪只基金？”小丁问。“我买的是基金裕阳。”中年汉子递上烟来，小丁摆摆手。小丁：“尽管我说专家不值得迷信，但基金的投资较分散，收益和风险可以相互冲销，从中长期看，取得市场平均收益问题不大，比存银行强。但在股市走熊时，基金的收益也好不到哪儿去，所以买基金一定要持之以恒，几年地持有。基金裕阳的前几大买家，我记得都是保险公司，他们就是立足长线投资。裕阳前三次分红都很可观。这是一家封闭式基金，有人认为开放式基金更好，但对投资者来说区别不大。”

“我还是想不通，在很多方面专家都强于常人，为什么说在股市中专家并不占据优势？”女孩非得打破砂锅问到底。小丁：“索罗斯的‘反身性理论’有助于我们认识这个问题，他认为人的思维和思维的情境是两个函数，一个函数的变化会导致另一个函数也发生变化。他的哲学实质是唯心主义和唯物主义相妥协的产物，我不太同意，但必需承认在股市中集体意识对市场的作用无疑很大，而专家往往是‘羊群中的头羊’。我的看法是，一、股市受政府政策和经济形势的影响；二、股市还受货币当局的货币政策影响；三、股市受新股发行节奏的影响；四、股市中有上千万人在斗智斗勇使局面复杂化了；五、股市受上市企业的行为影响；六、股市受外汇交易、债市状况、期市行情的影响；七、股市还受天气状况、自然灾害、国际政治的影响；八、股市甚至要受太阳黑子的影响；九、股市也受国际股市行情的影响；十、我们每一个股民都可以或显著或不显著地影响股市。不要小看我们的小小的影响力，岂知一群小小的蝴蝶一起扇动翅膀也能引发千里外的一场风暴。总之，影响股市的因素太多，不确定的因素太多，这大大超出了人脑处理信息的能力，所以专家占优于言论而不占优于实战。”“那，您有没有什么绝招？”中年汉子问。“我有一些自编的公式、诀窍和纪律。”小丁说。“能不能告诉我们？”两人热切地说道。小丁：“法则、纪律，我今天都谈到了。至于诀窍和公式，告诉你们也没什么大用。一来，我那点东西成功率也不高；二来，它们一经扩散就无用了，所以请原谅。纵然你我今天没有讲过这些话，日后你们也会有自己的诀窍和公式。说实话，我今日所言比所谓的公式、窍门更重要。”俩人脸上明显挂着失望的神色。天知道，小丁说的真是实话，但人类本性中无比强烈的对“捷径”的迷恋、对“一夜暴富”的渴望，使得两位听众根本不相信小丁的真诚，女孩甚至都噘起了小嘴儿。小丁暗自叹息，忽觉身体疲乏了起来，情绪也有些低落。女孩忽然笑道：“哈，我都让你说糊涂了。请问，股市上是不是有人发了财？如你所说，炒股难如上天，怎么会有人发了财呢？”小丁：“我没说在股市不能赚钱。我是说，没有人能在股市一直只赚不赔。大多数人长年炒作，总得来说处在小亏的状态，只有少数人大赚、大亏，唯国家靠收取印花税稳赚不赔。当然，国家给我们提供 了交易的各种服务，不能不收点费，同时国家也期望通过征税来抑制过度的炒作，鼓励投资理念。我们得承认，股市上存在高人，也存在福将，高人凭本事赚钱‘愿赌服输’，福将凭运气‘生死由天’（西安有位女士，小到塑料盆大到夏利车，十多年来每次抽奖总有收获从不失手；我有个同学姓张，炒股、赌球、买彩票都能赚到钱，你说邪门不邪门，但这只是个别现象，我们学不来。佛门中人解释这种现象时认为，运气好的人都是前世乐于布施而得的福报，我们姑妄听之）；有些人依托内幕消息发财；而有些人虽说是依靠股市才得以发达，但他们不炒股只是在上市公司任职拿年薪期股，或任职证券公司、基金公司拿提成和绩效工资等；还有些人原本从事别的行业，发迹后将企业包装上市使资本迅速升值大发其财，或者控股几家上市公司把上市公司掏空。无论国内还是国外，都有人靠收购绩差公司，将之改造成绩优企业再倒手以求利；另有些人专门以搞清算或兼并收购来发财。总之，利用股市能发财，就是炒股难赚钱。”中年汉子骂了一句。女孩说：“就是我们这些小股民可怜。”中年汉子问：“作为小股民，我们怎么办？”小丁：“好！一定要记住自己是小股民。实力决定了战斗的样式，面对武装到了牙齿的敌人，塔利班和萨达姆不约而同地采用了化整为零诱敌深入与敌打游击战持久战的战略战术，从中我们深受启发。首先减少操作，同时从各种媒体中捕捉经济热点的信息，以助选股——罗丹说，生活中不是缺少美而是缺少发现，（000625）长安汽车是二零零二年十一月一日开始露头的，从六块多涨到今年五月二十三日最高十九块多，半年的时间涨了三倍，若从二零零一年的四块多开始算已涨了四倍多了，可我就是没有留意它，尽管从去年上半年以来中国汽车市场的火爆尽人皆知，甚至我们身边的一些人也开上了私家车；其次，以分散投资来中和收益与损失；再次，提高警惕随时止损；最后，绝不能在大市不好的条件下炒个股。”“可是止损之后又涨了呢？那不是踏空了么，多丢丑。”中年汉子问。小丁：“不止损，股票跌个不停乍办？踏空了可以再追。就怕追进去后，又股价又掉下来。市场经常左一个耳光紧接着右一个耳光，打得人晕头转向。买了就跌，卖了就涨，是够丢人的，但千万不能在乎这个。炒股时不能有‘私心杂念’，举凡是虚荣心、羞耻心、自卑感等等一并扔到爪哇国去，只要干上这一行，就只能想目前如何来作是最好的，就象驾驭一条在狂风暴雨中行进的船。今年，在民生银行上我就失算了，买进后它不涨反跌，卖掉了你看它涨得多好。”“把鸡蛋放在十个破篮子里，还不如放在一个好篮子里安全呢。”女孩说。小丁：“你说得对，在现实中确实如此。问题是，怎么保证精心挑选的篮子一定是个好篮子。如果能百分之百地确定哪只股票买进后只涨不跌，别说把自己所有的钱都压在这支股票上，就是去借贷几亿元，甚至去借高利贷，我也敢。事实是，根本不会有绝对只涨不跌的个股，也没有绝对只赚不赔的机会，所以绝对不能借钱炒股，不能把用来养老、治病、生活、上学的钱炒股，只能将闲钱投入股市。记住，股市不是银行，投进去的钱别指望定时支息。”中年汉子：“止损止损，止损反而损失了。我就抱住不放，不信它就涨不回来，琼民源不是变成了中关村，郑百文不是又重新上市了？”小丁：“大多数人都和你抱同样的想法。在退市制度出台前，你这样想还不完全错。现在，有些股票很可能就此跌下去直至退市再也涨不起来了。郑百文的重新上市，并不代表中国股市中所以的股票都可以凤凰涅槃，PT金曼、PT水仙不就退市了嘛 。好吧，我说一个公式给你们。”中年汉子和女孩马上来了精神凝耳细听，女孩赶紧取出本子准备记录。小丁无奈地笑了笑。“股票的涨幅=股票的跌幅/（1-股票的跌幅）。这个公式告诉我们，一只股票若下跌了5%，涨回来须上涨5.26%；下跌7%，涨回来须7.53%；下跌10%，涨回来须11.11％；下跌20%，涨回来须25％；下跌30%，涨回来须42.86％；下跌40%，涨回来须66.67％；下跌50%，涨回来须100％；下跌60%，涨回来须150％；下跌70%，涨回来须233.33％；下跌80%，涨回来须400％；下跌90%，涨回来须900％。经过这一系列的计算，我们发现，跌幅越大，越难涨回来。这个公式极好地说明了止损的必要性。将这个公式推导一下，还有这样一个公式——跌幅=涨幅/（1+涨幅）。跌幅和涨幅一定要换算为小数。这个公式指出，当一只股票上涨了10%，跌回原位只须下跌9%；若上涨20%，跌回原位须16.67%；若上涨30%，跌回原位须23%；若上涨40%，跌回原位须28.6%；若上涨50%，跌回原位须33.33%；若上涨60%，跌回原位须37.5%；若上涨70%，跌回原位须41.2%；若上涨80%，跌回原位须44.44%；若上涨90%，跌回原位须47.4%；若上涨100%，跌回原位须50%；若上涨200%，跌回原位须66.67%……，这说明‘跌下去容易，涨起来难；赚钱难，亏损易’。”小丁用中年汉子的计算器一项一项地算着，中年汉子和女孩脸上都浮献出惊赅地神色，其实这俩公式连中学生都能总结出来，可谁也没有这样近于偏执地将数字一一代入计算出结果来，更没想到结果使人如此惊心动魄。一时之间大家彼此无言。“止损该怎么做才好呢？”中年汉子无精打彩的问。小丁：“建仓时以买入价的九折为止损位。股价有了一些涨幅就以五日均线为止损位；涨幅大于百分之十以上，就以十日均线为止损位。当然，这时用趋势线作止损位也可以。也有人用百分比线和黄金分割线作止损线。有人将我后几种止损位，叫作止盈位，这无所谓对不对。指标可以用SAR抛物线指标。”“如何区分洗盘和出货呢？”中年汉子脸色恢复了过来。小丁：“首先，洗盘的目的是为了抬高散户的持仓成本，减少散户的平均获利而股价并没有太大的涨幅，主力并没有可观的收益所以还不到鸣金收兵的时候，在盘整的过程中，成交量会渐次减少，表现为一堆还比一堆低，而出货会越出浮筹越多。洗盘时，一般不会跌破十日或二十日均线。洗盘结束后，在成交量明显放大的配合下向上突破，突破时要么出中阳线，要么会跳空上行。出货时可能会向上突破以制造多头陷井，但成交量不会明显放大，最终会向下突破，并放量下跌。出货有很多方法，表现为或拉高出货（这时大盘比较热，中小盘股可以用）或横盘出货（在大盘较热的情况下大盘股可以用此方法）或压低出货（一路向下派发，当有一定的跌幅后再拉起来，作出一个洗盘完毕要向上突破的样子，吸引技术派人士入套）还有一种出货方式——在股市人气还很旺的情况下一路向下派发不做反弹，消灭一切敢于抢反弹的家伙，但是这种方式太野蛮，会破坏股性使其他庄家在很长时间不敢染指该股。”“如何才能看出庄家在吸货建仓？”女孩问。小丁：“有一个很流行的办法——如果一只个股经历了漫长的下跌过程，成交量长期低弥，这时K线不断地出现十字星和带长上下影线的小阴小阳，成交量也开始温和放大，就可能有庄建仓。当然，还有别的办法，比如我的‘五比分析法’。”“什么，五笔输入法？”女孩不解地问，大伙儿笑了起来。“是‘五比分析法’。”小丁解释道，“这个方法其实是一个实盘分析法也是一个选股方法，不只是能用以识破‘吸货’。这个方法详细说起来很繁杂，简单地讲一下，你们以后在实战中自己去体验去丰富。所谓‘五比’，就是五个对比，一、个股走势和大盘趋势的对比分析；二、个股走势与其成交量的对比分析；三、个股走势与其技术指标的对比分析；四、个股走势与消息面的对比分析；五、个股与个股对比分析，‘同价位比业绩，同业绩比价位’（在我家附近有家超市，它的一个口号给人以很深的印象‘同样价格质量我优，同样质量价格我低’）。中岛宏博士在世界卫生大会说过一句名言，‘有很多人不是死于疾病，而是死于无知’，我以为这句话用在股民身上也很贴切。然而很少有股民是纯粹无知的，他们只是在分析中经常抓住一点不及其余，难免主观片面。要主动使用这五个对比，时间长了你们会发现有很多原本看不懂的行情就能看懂了。”“什么叫做‘背驰’？”中年汉子问。小丁：“‘背驰’就是‘背道而弛’，是指股价的运行方向与技术指标或成交量的指向相反，一般分为‘顶背驰’和‘底背驰’。前者是指，股价仍旧能再创新高，而技术指标和成交量却已一浪还比一浪低；后者是指，股价仍旧下跌再创新底，但技术指标和成交量却已开始一浪还比一浪高了。技术指标一般多用RSI。顶背弛也叫顶背离，一般被认为是见顶之兆；底背弛也叫底背离，一般被认为是见底之征。然而我发现，好多顶背驰出现后并不见顶，好多底背驰出现后并不是底。市面上有很多书在讲一些技术时，只举成功的例子，其实失败的例子则更多。当然，这也怪我们股民只重视成功的秘诀不重视失败的学问。有良心的作者若在书中大讲技术指标如何不灵，那书一定不好卖。”“那你为什么敢说这些？”女孩问。小丁：“我害怕被历史、被老股民、被有头脑的人耻笑，怕被别人叫做骗子。”

第三篇
“你又在这儿放毒呢。”有人在小丁的肩上拍了一下。小丁回头一看，是老同学大杰。小丁正要站起来，中年汉子已给大杰搬了把椅子。女孩开始收拾自己的东西。大杰问：“你如何解释巴菲特的成功？”看来他来了有一会儿了。小丁：“巴菲特的作法是，买入一个按‘他本人的标准’价值被严重低估了的有成长性的或成熟的企业的大量股份，然后作为大股东进入其董事会；保留企业原有的管理团队，以减少企业的损失，维护企业运作的稳定性和持续性（受现代管理学的影响，巴菲特认识到一个企业的核心价值绝不只是不动产和流动资产，而是其高素质的管理团队和员工，以及高质量的无形资产和市场独占性，那种收购而后大量裁员的作法只对管理不善的企业有效而不能用于一个好企业——对不可量化的无形资产的重视以及与上市公司保持密切联系的作风，使巴菲特有别于他的恩师格雷扼姆）；不干预企业运作；加强对企业财务的监督，防止管理层无限制地给自己加薪发奖金；防止企业进行不必要的扩张；力保企业把更多的盈余用于分发红利。当然，巴菲特发财的原因还有计算复利的因素。企业扩张对企业员工和管理层的好处比对股东更大。所以无伦外国的还是国内的上市公司都喜欢配股增发，而不喜欢分发红利。由于国外证券法规定上市公司必须分红，所以海外上市公司总体表现，比国内的上市公司强。你可以看到，海外上市公司如果认为公司的股票价值远大于其股价，就可能进行股票回购，比如在香港上市的联想就回购过自己的股票，A股市场有这样的事么。A股股东哪儿是企业的主人，根本就是给上市公司出钱的冤大头。你给上市公司打电话试试，看有几个上市公司把股民当回事了，保证多数上市公司F10资料中的联系电话打不通。上市公司的一些老总们年薪上百万，而股东呢，一个个赔得底儿掉。巴菲特的命好——他老子是股票经纪人；他老师写了一部权威的《证券分析》；他从格雷厄姆的课堂直接走进格雷厄姆和纽曼公司以实践所学。我们却家无炒股之渊源；学无出众之明师；行无规范之环境，只好用自己微薄的实力和无知的头脑应对纷繁复杂的市场，如何不亏？”女孩听得有趣，重新坐了下来。“那索罗斯呢？”女孩问。小丁：“索罗斯看准哪个经济体存在巨大的危机或错误时，他们会在合适的时机同时对外汇、期货、股票、债券等多个市场下手，以国际游资巨大的力量，诱使危机总暴发，以便从中渔利。这要求索罗斯有丰富的学识、经验和准确的眼光、巨大的影响力，广泛的人际关系网、通畅的信息渠道、丰沛的资金，对此我们只有望洋兴叹。从方法上看，巴菲特是个超级大多头，而索罗斯是个超级大空头。”中年汉子对外国人没有兴趣，开了一个单子交给小丁：“麻烦你给看一下这些股票。”小丁接过来念道：“波导股份、中兴通讯、大唐电信、五粮液、贵州茅台、青岛啤酒、同仁堂、东阿阿胶、太极药业……”，大伙儿笑了，中年汉子脸噪的通红。“看来是套住了。”小丁关切的说，中年汉子的情况他有切身体会。“有的都套了两年多了。”中年汉子眼圈一红。“这些股票都是好股票，只是买的时机可能不对，现在只好抱住不放，说不定明年会有所表现。这里没有电脑，具体的意见我无法给你作出。我只说一点，名声不显赫的股票、小盘股、债差股，才是比较好的投机品种，名牌企业和债优股的股价波动要小些，股性不活，不适合投机炒作，有的甚至也不适合投资。之所以说它不适合投资，主要是因为股价高于其实际价值，投资缺乏安全边际。长虹当年之所以适合投资，并有巨大涨幅，就因为它‘债优价更廉’。近年来，中国的股市越来越规范了。然，‘水至清则无鱼’，在规范的股市中，投机炒作的难度很大。在美国尽管可以作空股票，但是不得在股价下跌过程中作空，其实利用大众的恐慌情绪进行作空才比较容易成功，就是对社会的危害太大。从美国规范股市的历史看，这个进程就是减少投机机会、使历史上很多经典投机方法失效，及利润与风险降低的过程，也是使股市更有效的过程。所以我们得提醒自己，今后股市将越来越难以产生暴利，必须降低对利润的预期以有效地趋利避害。”女孩：“你不主张抄底逃顶，是不是因为没有发现好的方法？”小丁：“是。我总结过一些方法，只是成功率不够高。我有一个观点——股民来自五湖四海，为了一个共同的目标走到了一起，这个目标就是赚钱。股民在一个锅里争食，就注定了不能同甘共苦团结一致。范蠡为什么能及早地离开越王勾践，而文种非要送命不可呢？就因为范蠡觉察到越王勾践只能共苦不能同甘，而文种没有。我国古代的起义军领袖们无不用义气来团结部下，如黄巢、李自成、张献忠等认部将为义子；刘备、洪秀权等拜属下为兄弟，因为他们明白自己的队伍是一个利益的组合，缺乏稳固的根基，如不结以恩义，营垒往往会从内部崩溃。主力想‘南面为王’，自然要招徕一些‘先知先觉’的大户中户为佐助，因为没有办法搞结拜就必需给他的帮闲们一点甜头，以便狼狈为奸共同狩猎‘后知后觉’和‘不知不觉’的人。于是当利润太大时，多头的阵营就会动荡，如果主力的实力不够甚至也见猎心喜，那么股价就会象雪崩一样，一泻千里。由是我提出‘利大必灭’的命题。地震之所以暴发，是因为有地应力的累积，之所以会发生在某地，是因为在其地层中有断裂带。历史学和地理学知识可以帮助我们认识股市。”“他山之石可以攻玉。”中年汉子点头道。“你成功地解释了顶部的形成，但没有说底部是如何形成的。”女孩说。小丁：“我解释了。”女孩固执道：“你没有。”小丁：“你把问题翻过来看，当空头累积的利润很大时，空头阵营也会分化，多头趁机发动攻势，股价也会象火山喷发那样烟柱直冲霄汉。”“空头会有利润？”中年汉子瞪大了眼睛。小丁：“在可以作空的市场中，作空头可以赚钱。在没有作空机制的市场中，作空会释放风险累积上升的机会，你可以把这种机会当成潜在的利润。当然要兑现这个利润，空头要改作多头，这叫‘空翻多’。在我国股市中，所谓空头多是由前期获利丰厚的多头在兑现利润时变成的。”“你们不知道，小丁有一个绝活儿，他每天早晨猜当天大盘的涨跌，成功率几乎百分之百。”大杰很为自己的朋友而骄傲，却无意中泄露了小丁的一个秘密，小丁不满地看了他一眼。中年汉子知道小丁不会讲其中的技巧，但女孩不管不顾：“你是怎么做到的？”小丁：“其实也没有什么，只是一个小窍门而已，正因为它太简单，我不想明说，你们可以在我今天说过的话中找。我可以提示一下，这个窍门的理论基础是，相反理论和索罗斯的反身性理论。要声明一点，这个方法是我两个月前发现的，只试用了一个多月，很难说它是不是能在长期试验中成立。（已证明在单边下跌或单边下涨的市况下有时失效）”“新股怎么作？”女孩问。小丁：“你可参加新股的申购。如果中签，多少能赚点钱，没中签也没关系。炒新股，目前的市场属于一级市况比较弱，可对无名气的、行业属性不太热门的、首日涨幅较小，首日换手率低的进行跟踪，伺机下手。四级以上的市况下，也就是大牛市中可以找首日换手率在百分之七十以上、百分之八十以下的个股短炒一把，最多持股三~五天。”“什么是‘一级市况、四级市况’？”大杰问。小丁：“我用一种数学模型，人为地把市况分为五级，我称之为‘五级分类’。一级市况较弱，四级较强。主要是根据最近一段时间大盘成交量的情况，以及市场宽度等内容来划分，具体的划分方法较复杂。”女孩和中年汉子交换了一下眼神。“‘分红送配’以及‘增发’如何操作？”中年汉子问。小丁：“总的来说一概回避。有这类消息的股票，如果持有了，就卖掉（逃权）；没有持有，坚决不碰。别人的解释是，主力往往借除权出货。我的理由是，伸手向股东要钱的企业，不是好企业。作一个好企业是要产生利润的。企业能不能成为百年老店不重要，只要在存续期间能给股东带来丰厚的回报就行了。在这个问题上，股东的利益与管理层不一致。”“巴菲特搞得是不是基础分析？”大杰不炒股知道的却不少。小丁：“不是。我们所说的基础分析，虽然包括经济分析、行业分析和公司分析，但一般是指对信息的分析。在公司分析中，主要使用现代经济学成果对上市公司的‘P/E比’等项目进行分析。而我们知道现代经济学家们一直与巴菲特有些不和。巴菲特更象是财务分析家，因为他以爱读年报闻名。同时他老师的名著《证券分析》和《聪明的投资者》，完全立足于会计学知识来谈投资。上世纪六七十年代，巴菲特接受了费雪的主张。从费雪的提问中可以看出他显然是站在股东的立场上，用管理学的观点来分析上市公司。如果说读年报和走访上市公司也是对信息的研究，那么你可以说巴菲特是个基础分析者，但看起来很迁强。尽管使用的方法与现代经济学（以夏普和法玛为代表）不同，但巴菲特也从事经济分析、行业分析和公司分析。巴氏顽固坚守的保险、零售、娱乐、报业等少数的几个行业都是经过他本人精挑细选的。”“对不起，我找他有些事。”大杰对中年汉子和女孩抱谦道。中年汉子抢着说：‘为什么有时选取了好股仍然赔钱呢？”“你买得贵卖得贱了呗。”女孩说。小丁点了点头：“这就是节奏问题，或叫‘时机问题’。就如和舞伴一起跳舞，从一开始就要先在心中打着节拍而后才能起跳，如果俩人中有一个掌握不好节奏就会踩脚碰膝。我们炒菜时要注意好火候，有些原料下得太早就会烧老；有些原料下得太迟就会炒得半生不熟。老子说‘治大国如烹小鲜’，其实炒股何尝不是如此。在股市中，人们讲究的‘抄底逃顶’其实毫无意义，为什么呢？因为没有人能重复做到这一点。我逃顶也曾成功过，现在看那纯属偶然，以后曾刻意追求抄底逃顶，成功率很小只是撞运而已。不过‘一个波段的相对高点和相对低点还是有可能把握住的’。炒作时，不能先设一个心理预期值，只能严格按照自己的‘作战条例’该进则进应出则出不记盈亏，不要坚持非挣到钱才罢休。比如炒‘民生银行’，我三月份就开始看好它，买得太早不得已止损了。后来当钢铁板块、金融板块、汽车板块连袂走强时，我却兴趣转移了，这就是没有踏好节奏。我一直喜欢五粮液就是不敢买，事实也证明，如在它上市时买入持有到今天仍是亏损的，除非成功地利用该股曾有过的几个不大的波段作一下差价。《易经》讲‘君子藏器而待时’，作高手一定要有耐心，要等待好时机出现了才下手。说起来，股市上本没有孬股，任何一只股票买在合适的时机，卖在合适的时候，都能赚到钱。再好的股票，买卖的时机和价格若不合适，也有亏无赚。好猎人要打一个猎物，并不是见什么就打什么，而是有一定目标的。他们花很长时间寻找和等待好猎物的出现，目标出现了也不急于开枪，而是跟踪等待最佳的射击角度出现时才力求一击必中。所谓‘不飞则已，一飞冲天；不鸣则已，一鸣惊人’，不射则已，一射必中，不炒则已，一炒必赚。”大杰拍手道：“就好象一个好的风光摄影师为拍日出或飞鸟要不厌其烦地等待一样。”大杰对女孩说：“你们有幸碰见我朋友这样一个好人，才会拿自己失败的例子来说事。你们见哪个炒股‘高人’或哪本书讲过自己‘走麦城’的事，都只讲他如何‘过五关斩六将’。”女孩没表示什么，只有中年汉子点了点头。女孩严肃地问：“你如何看目前的股市？”小丁：“自二零零一年六月上证指数创出2245点以来，股市已跌了两个年头，指数损失了800多点，一大批主力、大户、中户、散户深套其中。尽管利多频出，比如去年的GDP增涨速度几乎达到了百分之八、有不少经济学家认为中国已经跨入新的一轮增涨周期，还有QFII的实施、社保资金的入市、2002年上市公司的业绩普遍改善、证券法的修订等等。然而股市就是麻木不仁，除了‘银行股、汽车股、钢铁股、有线网络股’有些表现外，其他板块根本是扶不起来的阿斗。怎么会这样呢？只因为‘一朝被蛇咬十年怕井绳’，无论从资金实力上还是精神状态上，要主力‘好了伤疤忘了痛’还需一个过程，主力也要仔细想一想以后是‘集中操作’还是‘分散持股’的问题，我们要耐心些。估计今年出现大行情的可能性较小。我本来希望上半年主力能炒一把，振奋一下人气，但‘非典’这么一闹，问题就复杂了，可不一定就是坏事，如果主力趁此清淡的市况从容建仓，那么来年的行情就会更波澜壮阔。所以我有时想，学院派尽管可以靠‘有效市场理论’获得诺贝尔经济学奖，但是并不能说明它是成功的。以目前的股市形势来看，市场非但没有提前和充分地反映种种利好，反而象休克似的丧失了机能。当然学院派也可以说中国的市场还远远称不上有效，对这个我不争论。从一九九三年二月沪市见顶一千五百多点到一九九六年二月五百点左右见底，历时三年。目前历史似乎正在重演，我们耐心等待吧。人生苦短，消积等待不可取，我们可以用这一段时间来学习和思考，以积极备战的态度度过目前的艰难时期。股市进行三年的调整并不是最长的，日本经济经历十年的调整至今没有起色。我建议你们读一些外国有关投资的书籍，了解一下外国证券市场的发展历程，尤其是其中重大的危机事件，这有利我们树立风险意识。不要期望我国的股市是完备的、没有风险的或低风险的市场——只要资本市场存在一天就不可能是完美无风险的。我当然不希望中国股市发生历时十年的调整、数千点的指数损失和上万亿元的市值缩水。但我正在做精神准备，只要还想泡在股市中，这个准备就绝不多余，古人讲‘宁可备而不用，不可用而不备’。我们的祖先是有大智慧的，这种智慧，是从历史仓桑中得来的直面人生的精神，对我们纵横股市有大益。毛主席晚年喜读《夷坚志》之类的中国古籍，大概也是有很多人生感触与古人产生了共鸣吧，我本人就从《浮生六记》、《易经》、《庄子》、《孙子》、《般若波罗蜜多心经》、《景德传灯录》等书中领悟了很多炒股的技巧。据说有个高人认为，股市的奥妙尽在一部《老子〈道德经〉》中。你们可以读一读这类的书。在我看来，老子所谓圣人无为而治而天下大治的想法是不对的。在生产力落后、交通不便、人口稀少的时代，天下本无事圣人无以为，是以无为。现代的政府若倡无为而治，天下必乱。我们炒股不能无为，必须有所为有所不为，那种只买不卖的方法和认为市场是有效的一切分析研究都是徒劳的看法太消积。有时必须等待，只是因为有些必要条件不成熟，并不意味着我们不可以在其他方面做些积极的备战工作，台湾统一食品的创建人高清愿先生有个人生感悟‘强摘的果子是苦的’，如果必要条件不具备强行蛮干，一定会受到客观规律的惩罚，炒股也是如此。我认为炒股有‘三选’，‘选市、选时、选是’。由于QDII尚未实施市场不能选择，我们只能在中国股市里折腾，但我们可以选择是在牛市、牛皮市还是在熊市中作战。三国时，未出道的邓艾喜欢到处查看地形以备作战之用，其闻达后一举打败蜀国，可以说邓艾就善于选择战场。股市就是股民的战场，如果我们只知埋首冲杀不知抬头看看战局，能够取胜才是笑谭。‘选时’，指的是选择炒作或退出的时机；‘选是’，指的是选准炒作的目标。因为任何一只股票都有可以成功炒作的时候，所以‘选时’比‘选是’更重要也更见功夫。至于如何进行‘三选’是篇大文章，我也处在摸索阶段，你们也要认真的想一想，没有谁能告诉我们。读古书读现代人写的书，都要一分为二取其精华祛其糟粕，我们尤其要小心避免因为炒股赔赚无序而产生人生无常的感慨，甚至迷信起来。股市中有很多人是很迷信的，有人甚至宣扬‘念咒诵经’炒股能赚钱。炒股中有规律（或普通或特殊的规律），但炒股不会成为一门科学，因为其中不确定的因素太多了，尽管如此我们仍要坚持用科学、策略的精神来对待股市。今天我同你们谈的技巧不多，主要是一些人生态度和感触。一位老师教我‘先作人后作事’，我时常揣摸这句话，体会很多得益匪浅。多年以前，我把武术分为‘术、法、艺、道’四大境界，其实炒股何尝不是如此。我今天主要是从‘艺’和‘道’的层次来谈炒股，至于‘术’、‘法’层面的东西，大街之上有很多书在谈。不光是古籍可以给我们一些启迪，一些俚语俗谚也有丰富的内涵。我请你们闲时，想一想‘人穿袄，鱼钻草’这句钓鱼经和‘朝霞不出门，晚霞行千里’这句农谚在炒股上有什么意义？”“你如何看待企业债投资？”中年汉子问。小丁：“流行的看法是，企业债比股票更安全、收益也更稳定。但是在我国资本市场上目前只有十九只企业债，实在是太少了。美国有一个十分发达的债券市场，为美国企业提供了低成本的融资渠道。以后债市在我国必定会蓬勃发展起来。你们可以在其中试一下水，但从美国债市情况看其中并不是没有风险，只要上市公司不给股东分红也可以不给债权人付息，所以要小心、要分散投资。有趣的是，一般来说一家企业如果能发长期债，对股票的质地和走势是有好处的。（125002）万科转债是二零零二年六月上市的，而同时（000002）万科A从六月十八日左右上涨到七月三日，以后的走势与其债券也密切相关。（125629）钢钒转债是今年二月十七日开始交易的，然后就开始上涨，直到现在。（000629）新钢钒的走势也不错，从一月二日的五块三毛四涨到四月十四日的八块多。（125630）铜都转债今年六月份上市以后一直在跌，但（000630）铜都铜业却从今年一月份就开始上涨，直至其债券上市才开始调整。（125729）燕京转债从去年十月末上市后一路上涨，而（000729）燕京啤酒的同期走势却大幅波动，这些东西都很值得玩味。”中年汉子：“前一段时间，国有股减持什么三三对等的消息从天而降，你如何看这个谣言？”小丁：“现在知道这是谣言了，但当时见媒体上言之诼诼，我还真有点发懵。我当时是这样想的，在如此市道下进行国有股减持对市场的冲击总小于在大涨之后吧，反正国有股迟早要上市，如今全世界的经济都不太好，中国经济也经历了多年的调整，否定之否定，纵然是国有股真上市了，在社保基金、QFII资金入市和企业业绩普遍改善的情况下，管理层决定冒一下风险也是可能的。通过这件事，我有了三点想法，一、所谓的分析，往往是‘相声《扒马褂》式的圆谎’，也就是在事情发生后想方设法找理由、事情发生前述说各种可能性、预测错误了又努力自圆其说的过程，其实大多是胡说八道，却往往连自己也给哄了。多数人包括我本人的分析工作有太多的主观主义成分，我们理应加强资料搜集、市场调研、年报审查、走访上市公司的工作。记得我在观看探案片时曾说过一句话，‘搜集充分的证据可以使案情自然显现而推理只能起到串连证据的作用’；二、不排除管理层故意试探市场能否接受有关减持方案的可能性，如果是这样话，说明减持思路还没有理清，这个利剑还会在我们头上悬很久，而类似的试探还会进行多次，我们盼望的大行情就很难发动；三、有可能是主力打压市场以完成建仓的最后一步，如果真是如此未来就可能有一波不错的行情。”中年汉子：“什么是资金链断裂？”小丁：“就是庄家炒作一只或一群股票的过程中因为某种原因资金难以为继了。难以为继的原因很多，比如央行提高贷款准备金率、对于违规证券回购业务的清查、股票质押贷款用途的规范、银行要收回贷款、证监会介入调查、庄家的主事人坐牢等。遇到这种股，什么技术分析基础分析全不灵。只有一个字，就是‘逃’。然而大家都在逃，一连数个跌停板，谁也逃不掉。比如（000627）百科药业六月二十日到七月一日，连续八个跌停，最危险的是六月二十七、六月三十、七月一日三天，盘中都曾一度打开跌停并放出巨量，将很多冒死抢进的人一网打尽，真是惨不忍睹。（600398）凯诺科技从六月二十日开始大跌，到七月二日才收住闸，跌幅近百分之五十，可怕的是六月二十五和六月二十六日都做出了小阳线并伴有巨量成交，而后六月二十七日和七月一日进一步下跌，将抢反弹的人悉数套牢。说良心话，当时我并没有看出来这是个陷井。（000425）徐工科技受周正毅拖累连续七个跌停板，六月十一日打开跌停，也放出了巨量，此时还能再逃吗。如果是我，先出局再说。‘上医医未病’，止损不如分散风险，哪只股票会出现导致暴跌的情况事先谁也说不准，所以持股不能集中在一只股票上。我在这里议论这几只暴跌股，也是在作事后诸葛，有的股评人士说这些股票暴跌前已有一些迹象，我不能肯定那是不是暴跌的迹象，但可以肯定是见顶的一些征兆。这些征兆包括，个股已有较大的升幅、近期短线炒作难度加大、成交量不断萎缩使其市场性受到损害。有些人还从这些个股的某些技术指标上总结了一些特征，我没有把握它是不是有普遍性，比如价与量、价与RSI的顶背离等。抢反弹一直是件很危险的事，尤其是在个股暴跌时和暴跌后进行抢反弹和补仓是很不明智的，由于暴跌严重地挫伤了人气，而且里面或许还有无力自救的庄家，在相当长的一段时间里（可能达数年之久），不会有其他主力来作‘解放军’。我认为，缓跌而跌过度的个股或许还可以少量抢一下反弹，深幅急跌的反弹是抢不得的，这就如同一个武林高手擅接暗器，你让他接飞镖（力量小速度慢）或许可以，但让他面对枪弹必定一愁莫展。人贵有自知之明，因为知道自已不可能料事如神，所以我给自已定下‘五不原则’，不抄底、不逃顶、不做短差、不抢反弹，不摊平亏损。不抄底不逃顶不抢反弹，是因为我力不能及。不做短差，是因为我不想为小利而冒失去部位的风险。所谓短差，是指‘估计所持股票会有一段时间和一定幅度的下跌，所以主动卖出持仓，过几天后再等量或全资低价买回所抛个股，以获取短期利差或增加持仓的行动’。短差与短线不完全相同，短差主张高卖低买，短线主张低买高卖（顺序不同，意义也不同。一个人炒股买高卖低本身就说明操作有问题，难到你真能保证作到高卖低买降低持仓成本而后股价如愿地脱离你认为的底部一路凯歌高奏吗）；短线是一种操作方法，而短差是一种持仓方法。我主张做波段，但不反对作短线。在市道很旺的情况下，打短线的成功率也是不错的。切记不要在弱市市道下打短线。不摊平亏损，只因难料还会跌多深跌多久，所以多数情况下越摊平亏损反而套牢的越厉害，以致于弹尽粮绝无力为战。”女孩：“现在大盘见底了吗，如何才能看出大盘见底见顶？”小丁：“我认为见底了，但股市什么时候会一跃而起发动行情却不好说。以目前股市一千二百多只股票的规模，沪市每天成交金额长期在四十亿左右而深市在三十亿左右，说明‘持币的怕套，持股的惜售’的心理已经普遍到市场交易难以为继的地步了，这种情况久了必生变化，所谓‘穷则变，变则通，通则久’。以目前的市道，如果沪市成交金额达到或超过了二百四十六以上，深市日成交金额达到了一百七十二亿左右就可能距顶部不远了。至于数年后的判底判顶准则，到时自知，这没有什么放之四海而皆准的东西。”中年汉子：“我为什么一买就套？”小丁：“一是选错了股，‘女怕嫁错郎，男怕入错行’嘛；二是进入的时机不对，‘小本不买跌’；三是买入的方法错误，我不会下棋，但我听过一个棋谚很有道理，‘先求生存，后求胜利’（原话是‘下棋先求活后求赢’），你一看哪只股票好就大举满仓岂有不被套的？所以在建仓时可以用试探性的办法，在高高低低的好几个价位上都挂一笔买盘，看它如何成交。而且每天的总买入量一定要限制住，绝不能一口吃饱。平时可以在商场中观察女人们是如何买东西的，对我们建仓操作也很有启发，其实买股和买青菜水果没有什么区别，但是好多人会为买几毛钱东西精挑细选讨价还价，却在买股票的时候既轻率又大方，这就种下了亏损的根子，‘轻率的开始，必定有悲惨的结束’。建仓的原则是‘宁可错过，不可作错’。”中年汉子：“你认为下一波行情的热点板块是什么？”小丁：“我一直看好‘机场港口、有线电视、数字电视、新闻出版、网络游戏、保险公司、电力电网’，但以后肯定会走强的只有数字电视和电力，另外我还看好一些对外开放的大都市中的自来水厂，只是有看机会。‘女孩的心思你莫猜’，市场的心思更不要猜了，我们只要瞪大眼睛看它如何变化，总能摸到它的狐狸尾巴。”女孩：“让您给讲点窍门，您却讲了那么多大道理，修养呀什么的有什么用？”小丁真想说她朽木不可雕，硬忍住了：“修养（情商）是人类一切能力的支持系统。人的本能是动物性的，只有修养才是人性的，才是属于大脑皮质层的功能，恐惧、仇恨、攻击等行为和情绪，在人与动物身上都存在所以是动物性的、是本能的，在巨大的恐怖面前，乌龟缩首缩脚、狒狒双爪掩面、驼鸟埋首砂中、有些人或呆立不动或只知哭泣，只有修养达到了或接近于‘无私无畏’的人才能迅速战胜恐惧让理智控制自己的行为而不是任本能主事，以便将能力与作为发挥到极致，尽管有时人的能力在灾难面前异常渺小，但因战斗而牺牲总胜过在恐惧中被消灭。在股市中，上涨蕴含着诱惑，下跌能引发恐惧，这些都能使人泯灭理智，关键时刻只有修养才能驱散遮挡理性之光的阴霾。六祖‘明镜亦非台’的境界实在太高，我们只能学神秀‘时时勤拂拭，莫使染尘埃’，以保持理性的清明。”中年汉子：“央行五号令……”小丁：“它对我们至少有五方面的影响，一、我们以后在股市中存取款，要改到银行去了，这要有个适应过程；二、由于证券营业部失去了存取款的功能，券商为降低成本可能会将大量的证券营业部撤消（有很多股民不喜欢这一点），以便更积极地开拓在线业务；三、证券交易实名制会因此得以彻底实施，如此以来必有很多资金撤出股市，同时使得庄家分仓操作的难度大大加重了，必将影响交易的活跃度，所以我希望引入坐市商制度；四、‘银证通’这项业务会普及，金融机构最终会走向混业经营，一些有利于股票投资者的金融创新会相继开发出来；五、散户会被迫减少，各种名目的基金会占居股市的绝大部分份额，国人亲力亲为的投资习慣得痛苦地放弃，而专家们又实在让人不敢恭维，我们只好由不断地

换股变为不断地换基金，而后每天等着看基金的业绩报告。”大杰：“央行已经辟谣了，说五号令不是针对股市的，而是针对银行结算帐户的，股民在证券公司开设的保证金帐户不在此列，券商的资金柜台不撤消。”小丁：“是吗？如此说来，我又人云已云无的放矢了！想有双明亮的眼睛，想从容镇定不为众议所易，想不胡思乱想胡说八道，真是很难呐。到底如何，且拭目以待吧。”中年汉子：“有人说，九六年和九七年以前由长虹和发展为代表的是大盘绩优股主流行情，九七年到二零零一年反过来以小盘、绩差甚至是STPT为主流热点的行情，二千年前后是科技网络股为主，今年明年就可能是以大盘绩优股和传统产业股为主的行情，再过几年小盘股或许又会吃香。新股发行时，如果上一只个股涨的好，下一只大多数走势会不好。”小丁拍手道：“说这话的人是谁？”中年汉子：“好象是北京的李克华吧？！”小丁：“此人见识不俗，是个高人。我只想到在个股波动的过程中存在着‘矫枉过正’或叫‘否定之否定’的现象，没进一步想这个现象是否可以用在市场热点的分析和选股上，真是可惜！我一直认为，散户最好不要骑黑马，最好是骑白马。只有庄家才有实力‘套马、养马、驯马’，因为庄家设计的很多题材由于得不到市场的认可不得不放弃了，白白折损了不少钱。我们只能等庄家选准了题材，将一个板块炒起来了，再从中发现自己的机会，赚取阳光下的利润。因为一个热点的形成不易，天时地利人和三者缺一不可，所以各方主力一定会把其中的潜力挖尽，所以整个行情会断断续续进行一两年以至三四年的时间，别愁没有机会。怕只怕在热点的把握上会出错，比如如果‘百科药业’走强了，你会认为是制药板块走强呢还是次新股在走强还是小盘股在强？个股属性的多义性以及同时走强的其他板块的干扰是会将人引入歧路的，我们必须将走强的多数股的情况作一个归纳，从中剖析出热点所在。”小丁：“你们想必也注意到了，今年的新股行情不好，我简单统计了一下，从今年四月至今总共上市了二十六只新股，除了象（600031）三一重工、（600004）白云机场、（600458）时代新材等有数的几只股票外，百分之八十以上的个股都在下跌。为什么呢？按说，目前上市的这些股票质地好发行价低，应该有相当的吸引力，可就是吸引不了人，难道说只是目前市况下人气难以凝取聚所致？其实，除了目前市况积弱难返以外，还有一个因素在起作用，那就是我们的市场有了一定的规模并且逐步得到了规范。以前，我国证券市场规模小、新股上市难、庄家操纵成风、散户热衷投机，已有的个股不是有庄潜伏其中，就是被庄家炒烂了，新主力只好想方设法在新股中寻找猎物，加之新股未经炒作上方没有套牢盘，散户们也乐于追捧，新股就成了香饽饽。其实，在欧美成熟的资本市场中，因为股票发行上市比较容易，新股又没有历史可供投资者分析它的资产质量和信用水平，所以新股并不受大众青睐。我想今后深沪两市的新股再也不会象以前那样热了。”中年汉子：“有人说大盘真正的底部会出现在年底或明年初，你如何看？”小丁：“我同意。我更进一步的猜测，底部可能会发生在今年十二月前后。”女孩：“为什么？”小丁：“因为今年十二月全国人大将审议《证券法》修订稿！当然这只是一种猜测，当不得真。”女孩：“要达到您这样的水准，需要读那些书？”小丁：“我这叫什么水平？如果想学，我可以开一个书目给你，按这个目录读书可以不必象我那样走了许多弯路，咱们从基础的读起，你先看一看《宏观经济学》和《微观经济学》，然后读一读《基础会计》、《财务管理》、《财务报表分析》，有了一些基础知识，再读证券类的书才好理解。接着读由杨海明和王燕著《投资学》、台湾人张龄松著《股票操作学》，最后一定要读本杰明格雷厄姆著《聪明的投资者》和《证券分析》的第三版以及菲利普A费雪著《怎样选择成长股》、索罗斯著《金融炼金术》。如果还想有所提高，有必要读一读马克斯和毛泽东的一些著作，向伟人学习世界观和方法论，因为在所有的哲学体系中，只有马列主义毛泽东思想才是科学的。”众人皆笑。小丁十分反感，怒道：“别说我不是在宣传，就算我是在宣传又如何，很多人在生活工作中和股市上的实践也证明了马列主义的科学性，不要以为国际共产主义运动陷于低潮，就以为马列主义是错误的；更不要以为西方发达国家比我国技术先进生活富裕，他们的哲学就更好；不要以为马列主义的名字，我们接触了几十年它就不时髦了，马列主义是科学，不是时装不是香水。”大家见他真生气了，便不再笑了。小丁缓和了一下口气：“这些书你必需反复读，如同品茶一样，‘一回水二回茶三回四回是精华’，这些书只有读上个三四遍才能知其滋味。此外，也可以读一些其他书，尽管其中没有黄金屋，或许有些个一得之见，能给我们一些启发呢。”女孩吐了吐舌头：“妈呀！那得多长时间呢？”小丁：“一般也就是三至五年吧，虽然老人家说‘世上无难事，只要肯登攀’，但要把任何事都得下一番苦功。读书的同时也要进行一些实战操作，这样或许可以成为一个合格的投资者。至于高人什么的，全在于你自己的修行，俗话说‘只有状元徒弟，没有状元师傅’嘛。”

第四篇
大杰：“如何应用‘易经’、‘二十四节气’、‘波浪理论’、‘江恩理论’来炒股？”小丁：“我读过有关书籍，我认为要证实这些理论有效或无效都很难，对这些玄而又玄的东西，最好敬而远之。你们谁有兴趣可以去研究研究，但要有皓首穷经的思想准备，只怕到头来不过是竹蓝打水。若是个股评家，我不排斥用这些东西来骗吃骗喝，反正谁也不能证明我在坑人。对这些玄妙的东西我只知些皮毛，本着‘不知为不知’的精神，我就不再说三道四了。今天谈了很多内容，显得我无所不知，其实对很多东西我都不了解或只知一二，比如象财务报表分析、资本资产定价模型和套利定价模型等就是我的软肋，但我正在苦读希望有一天能说出个道道来；至于‘MTM’、‘ARBR’、‘CR’、‘VR’等指标我从未用过更谈不上有研究，还有一些概念读过之后已忘得差不多了，更有一些东西我还没有学过。我自揭短处，意在说明两个问题，一、人无完人金无足赤，我亦如此，你们不要因为我说得天花乱坠就迷信，你们要大胆地怀疑，说实话，我都在怀疑自己认识的正确性，对大师权威言论也要大胆怀疑，佛曰‘大疑大悟，小疑小悟，不疑不悟’，任何一个知识，我们没有经过实践验证就相信，即是迷信；只有相信自己的实践反复证明了的知识，才是正信。如果说在股市中巴菲特是初中水平，我就只有幼稚园的水平。说巴氏不是‘股市这所学校’的博士后，不是我狂妄，因为没有人可能成为股市中的全知全能者；说我自己只有幼稚园水平也不是客气，我们不要害怕事实。二、从某种角度看，炒股即修行，调心很重要。有个上海闻人，股市不好，上山念佛去，股市好了，下山炒股来，很是拿得起放得下。我虽然是个唯物主义者，但在赚钱时，也要在心中对亏了钱的人说声对不起，这看起来有些假惺惺的，其实是为了不使自己因侥幸得胜而自大而设的调心法。佛门中有三坛大戒，沙弥戒、比丘戒和菩萨戒，主张在佛灭度后以戒为师。佛门修行主要讲‘戒定慧’三学。如何在股市中修行是个新学问，我们只有借鉴佛门经验。‘戒’条可以自己定，主要是防‘自欺欺人’、‘贡高我慢’、‘迷信’、‘自卑’和一些错误的习惯和做法等。海通证券是国内知名的大券商，它就有一套投资原则，比如‘不炒STPT、不投资高价股、不炒两年内有过百分之八十涨幅的个股、持仓量不超过个股总股本的百分之五和流通股的百分之三十’——大机构尚且有所为有所不为，我们这些升斗小民岂敢‘胡作非为’。戒条不在多而在于严格遵守，其实戒条就是纪律，毛主席教导我们‘加强纪律性革命无不胜’，老人家一生用兵如神，在他指挥下子弟兵攻无不取战无不胜，就得益于‘三大纪律八项注意’的贯彻执行。‘定’可以用打太极拳、炼瑜珈的方法来修，若想进一步深造，可以学习‘六妙门、止观法、超觉静坐、大手印、圆满法’等。至于‘慧’，在于从实践中体悟、从发‘大疑情’中闪现、从戒体和定力中产生。前几天，EBAY.COM公开拍卖与巴菲特共用午餐的权利，有人竟出了二十五万美元。从中可以看出两点，一、有不少人对巴菲特很迷信，我希望咱们不要这样（不要说在炒股这个奥妙难测的领域，就是在科学领域，牛顿和爱因斯坦这样的巨人都注定要被后人超越）；二、巴菲特也是个凡人嘛，在亿万个人说他是股神，几十年下来他也难免会有点飘飘然，中国人说自大一点是个臭字，希望巴菲特老先生能继续他的奇迹。更希望中国的高人能戒骄戒躁，凭‘戒定慧’之力超越巴氏。说起来，新股民，戒之在‘躁’；老股民，戒之在‘惰’；股市高人，戒之在‘骄’。股市至少有一点与生活不相同，那就是‘机会’，在生活中机会是个稀缺资源，我们必需好好把握，所谓‘机不可失，时不再来’，但在股市中缺的不是机会而是金钱，每天都会有无数次买卖的机会（从‘事后诸葛’的角度看尤其如此），但我们不得不审慎从事，否则亏了钱就很难翻身。我以前也跟别人谈到过这一点，那人似乎很明白，说‘你那不是真正的机会，真正的机会哪能亏钱呢’（笑）。这就是股市，机会与陷井相伴而生，难辨雌雄啊。”大杰：“有没有提高成功率的途径？”小丁：“你要在以前问这个问题，我一定说没有或很难。近来悟出个道理，我将之命名为‘成败取向定理’，其实是个大家司空见惯的现象，用语言表述出来，就是‘创新工作的失败率总大于成功率，而在重复性的工作中成功率会渐渐大于失败率。’用在投资上，就叫‘不熟不作’。这一思想可以用在炒股中，巴菲特和彼得·林奇就得益于这一思想。譬如一个钢铁专家，对钢铁行业了如指掌，就有可能在该行业还不景气的时候，甚至在其股票还在下跌中途之时，就能看到本行业的春天快来了而开始大胆买进，即使一度被套也能安之若素，等迎来股价大涨之后，又能在大众一片看多的鼓噪中毫不犹豫地出清持仓，如果自己熟悉的行业股票没有投资机会，宁可空等数年乃至数十年，也不炒作自己不了解的行业股票（为什么不多了解几个行业呢）。近期搜狐网的创办人张朝阳炒作搜狐股票的成功以及巴菲特坚持持有可口可乐、吉列、迪士尼的股票，而从不作微软的股票（尽管他与盖茨是忘年好友）的事例，均可谓坚持‘不熟不作’和‘宁失机会不舍金钱’的经典范例。于是我想，投资不在于持股期限的长短，而在于是不是坚持‘不熟不作’原则。炒你不了解的股票纵然持股十年，也是在投机。是高手，只因为他善于观察和等待时机，一如忍者。”小丁站起身来，“好了，以后有机会咱们再聊。”中年人连连夸赞小丁有学问。女孩仍缠着小丁给选几只好股，小丁无奈只好向女孩要来手机号码，说选好了主动联系她。女孩要小丁的电话号码，小丁怕惹麻烦只说：“还是我打给你吧。”女孩转身离去时，嘴边挂着一丝狡黠的笑意。看着女孩向证券营业部走去的背影，自己刚下场炒股时那种无助的感觉浮上心头，尽管自认为正确的炒股思想，远比一些具体的方法更重要，但是那个女孩或许不这样想。自己想“授人以渔”，但饥火烧肠的人或许更渴望直接得到鱼儿。“请等一下。”小丁叫住女孩。女孩走了过来。“我炒股，多用布林线指标。我对它有自己的诠释，你们记一下或许有用。布林老人前不久曾到访中国，热卖他的《布林线》一书，可惜我无法读到此书。不过，在实践中我总结了我的布林线理论和法则。我的理论是，股价无时无刻不在阻力和支撑力之间震动，并总是向容易运动的方向前进，好比是声波或水中的涟漪。要点如下，1、布林线的口开始收紧，说明股价的波动幅度正在变小，股价将要寻找突破方向，短线好手也要停止高抛低吸；2、布林线的口开始张开，说明股价的波动幅度正在变大，短线好手们可以高抛低吸了；3、开口向上，股价在未来的一段时间内向上震荡的可能性变大；4、开口向下，股价在未来的一段时间大多会向下震荡；5、股价在MID线和阻力线之间运行时，股价处在强势中，总体向上，一旦股价跌破MID就卖出；6、如果股价紧贴着阻力线向上运行，说明股价处在超卖强势中，一旦涨过阻力线，要注意快接近顶部了，一旦股价又回到阻力线下方时，要全部出清所持仓位，尤其是以K线中的空方炮的形态（两阴夹一阳，第二根阴线是根中阴线或大阴线，起码阴线的收盘价低于所夹的阳线的开盘价甚至是最低价）下穿阻力线时。7、如果股价在MID线下方运行，不可买入；8、股价从MID线下方涨过MID且布林线开口向上，可以开始分批建仓了；9、股价从支撑线下方，穿插过支撑线可以买入，不过这是在抢反弹，仓位不能太重。如果股价从支撑线下方向上穿过了支撑线时，K线形态是典形的多方炮（即两阳夹一阴，阴线是一个缩量小阴线，而两根阳线都是放量大阳线，尤其第二根阳线是个放量大阳线，且收盘价大于阴线的开盘价甚至是最高价），可以大胆买入。”见大杰也和女孩及中年汉子一起奋笔疾书，小丁心中感到悲衷，看来自己说了半天毫无意义。本来还想提醒他们，这个指标并不是太灵验的，也没有心情再说了。见他们记完了，小丁不再说话转身走到公路边，看来往的车辆。大杰赶上来，小丁问他：“你从这儿过？”大杰说：“我是专门来找你的，你同事说你可能来这儿了。刚才那个女娃是谁？挺漂亮的。”“刚认识，连姓名都还不知道呢。你找我干什么？”小丁说。“连姓名都不知道，你就跟人侃了半天？我真是服了你了。你写的文章，我老板看了。他要见你呢。”“见我干什么，我又不帮人炒股。”“反正你见到他就知道了”。一辆出租车停在面前，小丁只好跟他坐了上去。把目的地告诉司机，大杰回头问小丁：“听说你作过庄？”“胡说，”小丁白了他一眼，“你看我如此穿戴象是个有很多钱可以兴风作浪的人吗？”大杰：“可是谢斌说你写过一个作庄的计划书，而那只股票后来的走势跟你计划地一模一样。”小丁：“你妹夫就改不了‘口无遮拦’的毛病。”小丁确实写过一些作庄计划，主要是为了将自己的计划与个股的具体走势相比较，以体会主力的心态、分析主力的意图和操作手法的得失，以助自己的操作（这个方法很有用，也很有趣）。大杰：“你乍就那么讨厌他呢？”小丁：“我是‘看货看质量，论人论品格’。”大杰：“咱不说他了。你把你那个作庄计划中的内容想一想，见老板好有的放矢。”小丁：“小股民多可怜，何忍诱而杀之。”小丁想起了自己这些年的沉浮和所有认识的散户朋友。虽说中国有七千万股民，其实有相当多的人已“弹尽粮绝”被套在高价位上失去了再战之力，能征惯战者为数不多。“谁让他们进入股市呢。”大杰为自己没有进入股市这个烂泥潭而自得，却没有反思自己迷恋彩票一心梦想中大奖是否明智。“现在的股市还能做庄吗？”小丁：“操纵股市的行为是不会断绝的，美国没有断绝，中国也一样无法断绝，而且也不能断绝，庄家在股市成交进入休克状态时，有活跃市场的作用。证监会严格监管，只能使庄家的行为收敛而无法使庄家灭绝。当然随着大机构的增多，主力与主力进行斗法，作庄的风险和难度会有所增加。除非大机构们勾结起来。”

小丁忽然失去说话的兴趣，大杰说了些什么，他一点也没听到，只是若有所思地看着车外一闪而过的人人事事。

后记：这本来只是一篇八千字的小文章，没想到越改越长，敷衍成两万九千多字的长文。我写这篇文章却分明是在出卖自己，因为我是一个做手不是文学家，而做手的思想是最大的隐秘。但让我再产生更新更好的炒股思想却很难。数百数千的稿费，我可以一笑致之，但要我和光同尘一时还作不到。我明白，做个合格的市井大隐才能成为真正的股市高人，距此境界我相差何止云泥！心中‘雁过留声’的那点念头总是无法打消，实在惭愧之至。乃成此文。2003.612第一稿。2003.6.22第二稿。2003.6.27第三稿。2003.7.11第四稿。2003.7.28第五稿。2003.08.02第六稿。

另：《熊市十月怀胎，牛市一朝分娩。2005——将是牛市之母》出自“深圳商报”。