去年共有19只股票恢复交易，看看它们的去年年报和今年一季报，我们可以为这些公司把把脉。

　　近况迥然不同

　　一些公司经重组已脱胎换骨，甚至乌鸡变凤凰，如都市股份、宝信软件等。从2002年年报看，白猫股份、第一医药、宝信软件、航天长峰、ST东北电、ST吉轻工和ST红光等7家公司的毛利率均超过20％，且扣除三费后的营业利润也为正，表明其主业基本恢复持续发展能力。这些公司的资产质量也明显改观，6家脱帽公司和ST龙建去年底每股净资产均高于1元。都市股份、宝信软件和白猫股份去年都推出了分配预案。
　　而其它公司尚未改变绩差形象。首先，扭亏靠的是微利。ST英特、ST幸福、ST东海每股收益均不到一分钱，即使每股收益0.2元的ST永久，也是靠非经常性收益，扣除后的每股收益仅0.03元。其次，资产质量并未彻底改观，每股净资产依旧远离面值，最高的ST英特只有0.66元。再次，分配能力差。截至去年末，上述公司未分配利润均显示巨大亏空，而留存的公积金也无法补漏洞。

　　退市风险有别

　　这些公司中有13只原PT股、6只ST股。由于暂停上市时间不同，它们复牌后的待遇有所不同。
　　6只已完全摘帽的公司，以及ST吉轻工、ST英特、ST闽闽东、ST永久、ST红光、ST东海、ST琼华侨等7家公司，因为是在2001年11月30日证监会公布退市新办法前已经暂停上市，所以它们即使恢复上市后的第一份年报亏损也不用退市。因此，ST琼华侨和ST闽闽东虽然2002年亏损，但也无需终止上市。理论上讲，若无其它原因，只有2002年、2003年、2004年连续3年亏损，它们才会再次面临退市。
　　而先停牌后恢复上市的ST幸福、ST东北电、ST龙建、ST棱光、ST生态、ST银广夏等6家公司，如果恢复上市后的第一份年报亏损，就将终止上市。这些公司虽然去年报表盈利，但会计师审计意见也十分重要。目前ST生态和ST幸福因此停牌，再次直面退市。

　　走势明显分化

　　去年4月至6月，7只复牌股票强势亮相，甚至连续8、9天涨停，股价一步到位。后来由于实行恢复上市首日涨跌停板放开制度，从6月28日起，ST闽闽东和ST永久的炒作降温。其后，市场对归队股已不理不睬。据港澳资讯统计，从恢复上市首日至今，ST幸福、ST东海等跌幅较深，其中ST生态跌去42％；而白猫股份、ST红光、都市股份等涨幅可观，ST红光上涨了46％。（曲一/新闻晨报）