（一）“起底摔打再回升”---确认半年均线为底线，60日均线为新行情起跳点，周五强势整理后，又验证年均线初步站稳，意味指数离涨停时间越来越近

    经过曲折目前指数重新站上年均线意义深远。

    节前本栏对后期市场的判断是：一旦市场意识到前期下跌被情绪夸大，那么矫枉过正的态势就会形成上涨合力，或者无论涨跌其趋势均将是摧枯拉朽的。具体还用了四个字来概况，即“愈挫愈奋”，甚至于本栏还判断指数最终会涨停，目前市场运行态势离本栏所预言的越来越接近。

    以相对涨幅较弱沪综指为例，节前属于周K线布林线中轨底部阻挡后开始反抽，至节后反抽至日K线之布林线中轨后，再度折回周K线中轨位置后而崛起，是予以再度有效确认（此时KDJ指标低位弹升，刚好挨近中位区50，而折回中KDJ指标拒绝再回弱势区20以下），说明C浪杀伤力其实不存在，因为指数杀伤力已在4月年报风险中尽情释放，而本周二的摔打阴线和4月28的起底阳线为一标准的起底再摔打形态，此次大刀阔斧之调整实现了四个目标，或称总体的技术含义是：一是对周K线下降大三角向上突破后的再度确认；二是对前年10月开始至今共18个月实现指数“四渡赤水”横盘运行箱体大刀阔斧之确认，具体是4月16日后出现的多根阴线是使指数从4年8个月的交易成本区间溢出或称最后一此瓶颈回抽，且此番大调整迂回至半年均线处终止跌势，而此上下均线完全平行，故属于一次最后的空间洗盘动作；三、节前后的“起底摔打”，使日益拉近的5日、10日、30日、60日均线再次压平后上翘，短中长期均线正在演化，以为再度的起飞做技术准备；四是市场热点完成一次平衡性或称均衡性转化，强者稍微变平和，弱者则变得更积极一些。

    目前深成指较为强势，但从沪综指60分钟K线或4月21日日K线上出现的向下跳空缺口来看，短线还将有曲折。但大趋势难以撼动！

    除了技术面判断外，目前政策面动向值得关注，3月份周正庆同志强调应正本清源，消除一些错误言论的影响，如赌场论、推倒重来等，他还还强调了货币市场与资本市场良性互动的关系，而现证监会主席尚福林近期一直强调：当前证券市场将迎来一段最佳发展时机，近日又表示：要把“非典”对证券期货市场的影响降到最低，等等。

    上述发言比较新意且肯定尚有潜台词，作为敏感政策月的五月是否会有支持资本市场发展政策出台，尤其是目前国民经济加快复苏步伐，不会因所谓“非典”而畏首畏尾或停滞不前，必然有双管齐下，刺激经济或刺激股市发展的新举措，政策有政策的力量，市场有市场的力量，最终会有共振合力。

    目前我们必须看到那么多国企大盘股创出去年新高或者历史新高，即便没有创新高，也有将所有短中长均线踩在脚下的姿态，如此属于新高或者重要“碗口”与“瓶颈”重叠后的回抽，其后会产生更大弹跳力。除非上述品种本来就是虚枉作为，否则行情不会轻易前功尽弃。即便再来一次“四渡赤水”，类似近期的科技股，也是新低后再崛起。

    所以指数愈挫愈奋是基本态势。

    （二）热点发生均衡，注意“小技巧和大智慧”  

     股市上的机会某种程度上说只有两种：一种是趋势加强性，另一种属于趋势修复性。前者只须注重趋势本身，其关注的是目标公司或投资热点的价值评价方向；后者则着眼变化，其对市场整体价值方向或目标公司的运行并不关心，只在意筹码与资金是否完成结构性松动。

    节前本栏提示：“五一”之后有这样几路大军的动向应关注：一是根据年报整体情况横向比较再对那些业绩优良或有送转个股进行后年报行情炒作（目前抢权行情和填权已展开）；二是那些季节性强、周期性强，每年4月或8月喜欢介入股市的期货资金动向应引起关注：这类资金如同“动物世界”的一种，专喜那些“落马倒下”有血腥味的“问题股”介入，因其趋势被破坏，基本面又令人担心，当其先涨后莫名其妙下跌，而且下跌又是连续的，所以收集筹码很容易，其后拉抬过程中也容易让人拱手相送筹码，以至后来越涨越快，最终引起人强烈心理反差，导致主力资金在连续涨停远离成本区间后很容易激流勇退而出局（本周科技股两天迅速崛起，就是验证！）；三是部分行业周期个股继续崛起；尤其是那些控制指数的后来居上者将出现上涨迅速特征（目前继续强调是那些国企等主升型个股）。

    本栏节前还特别指出：“筹码结构松动”是行情起因，而筹码集中则是行情加速契机！任何情形下大致均如此。

    目前科技股属于底部超跌股，属于形态破位后筹码松动之个股，但因其筹码集中度并不高，所以分歧中虽然短线国企股虽然有滞涨嫌疑，但后者着眼趋势其潜力仍不可小视。

    当然，眼前既需要“小技巧”、又需要“大智慧”----既要关注趋势良好个股，耐得住寂寞，又要谨慎部分个股借助良好图形被人套利操作；另一方面，既要把握机会滚动操作反抽进行修复性行情的个股，但也要警惕某些个股图形或趋势难看后，出现被人统收筹码，然后一路高举高打，直到被市场阶段性认可，然后再伺机套利逃跑的把戏。但总体应知道：套利操作是小智慧，坚定做多、看好中国经济才是大智慧！

    学会在曲折中成长是我们的人生经验，曲折有时候加快我们成长的步伐。
    
    （三）国企股是主角、科技股是配角

    多年前有则《主角》的相声：主角模样俊，配角戏味足，配角虽然饰演反面角色但因为随和夸张往往博得人们的笑声更多一些，但配角天生只是配角料，所以要他演主角（正面角色），结果演着演着他自己的角色就换回了原来的位置。一笑之后令人深思：角色位置可能被约定束成。就象证券市场一样----趋势的作用是强大的。尤其是经过了近两年市场风雨的考验，有的股票创出新高，有的则创出新低，趋势本身反映的内在深刻性难道不令人深思吗？

    短线来看，固然个股图形好容易使买进多，卖出少，坐轿者也多，因此其短线可能滞涨，比如国企股；反之，个股图形差买进者少，卖出者多，因坐轿者少，故筹码松动后容易弹性上涨----但证券市场不可能永远玩这种不知疲倦的筹码与资金交换位置的游戏！？均线多头排列的个股可能短线调整，但中线仍上涨空间巨大；反之均线空头排列的个股往往短线弹性十足，但中线潜力会受制于既往不利趋势的束缚，比如科技股。

    历史上五月有盛炒科技股的习惯，而且也有炒4月年报风险中落马受伤有“血腥味”的个股，目前科技股两者兼有，但我们从浪形结构看科技股怎么看也只是反抽修复行情或者延伸浪形，其潜力无法与某些已经“碗口”突破、“瓶颈”回抽，并且中长线均线完全多头排列的国企大盘股，所以奉劝投资者中线不要喜新厌旧，或者只注重短线弹性而忘记中长线趋势的深刻因素。

    目前，“核心资产”成为新近大机构口中的一个时髦词汇。何谓“核心资产”？简单地说，“核心资产”是指在机构持仓中能带来丰厚收益的那部分。再进一步解释，“核心资产”包括以下几层含义：1)介入时机的选择是次要的，关键要考虑的是介入并持有；2)单只股票持仓比例较大，即所谓的集中化投资；3)以长线投资为主，不会因大盘的短期波动，而轻易地兑现离场；4)筹码的锁定性很高，使市场中的流动筹码减少；5)在战略性减仓时，核心资产往往被放到最后。

    在构建当前资金组合中，本栏认为把相对“超高空运行”的个股作为核心资产反之将相对“超低空运行”的个股作为非核心资产。

    本栏这样一说相信聪明的投资者应该清楚我们的择股倾向了。我们操作理念是与大家完全不一样的，一般投资者总是抛掉赚钱品种，留下亏损不赚钱品种，而我们更加重视趋势的力量对比，注重时间第一、趋势第二、价格第三。时间会改变趋势、趋势会强化价格、价格随时间不同！

    历史之师不可忘，虽说：潮起潮落、周而复始，但两年“风雨交加”之中所形成的既定趋势难道不应被我们更加重视吗？牛市可能改变我们的记忆，让我们学会理解下跌，宽容上涨，包容一切，但我们在情感上千万还是要注意亲疏远近，不应忘却伤害，如此我们会选择出更好的亲近品种：对那些患难之交、风雨之中帮助我们赚钱的品种，我们持有如同朋友，反之尽量远离过去伤害我们的亏钱品种，今后还是逐渐平仓，换股操作。

    再次强调：政策有政策的力量，市场有市场的力量，最终必然产生相互促进的“共振力量”----相约小康，不分行业、地域、概念，期待指数涨停，不是梦想！但眼前，除非行情逆转直下，否则仍是相互并肩合作之中：国企股是主角，科技股是配角！