大商股份（600694）公布2005年中报，每股收益0.513元，净利润13687万元、增长62%。

　　评析：大商是国内百货股中的佼佼者，近两年，凭着高速扩张的步伐，其业绩随之上升，二级市场也得到机构们的大力追捧。购并之路，似乎已经成了国内外零售巨头们扩张的不二法门。几则随想：（1）近日英国媒体爆出爆炸新闻：全球最大零售商美国沃尔玛要收购全球第二大零售商法国家乐福，虽然转眼就出现家乐福断然否认将被收购的澄清新闻，但无风不起浪。这两家国际大鳄都已经在95年、96年分别进入中国，这一次如果约2630亿美元市值的沃尔玛与390亿美元市值的家乐福合并，不仅对中国零售、甚至是世界零售市场都将造成巨大冲击波；（2）这两年，国内也开始加紧强强联手的步骤。今年2月，大商引入上海的百联集团作为战略合作伙伴，期望通过国内零售业两大巨头的强强联合以御外敌；（3）这两年，大商通过兼外、新开的手段，不断增加店铺数量，已经成为零售业的“东北王”。仅今年上半年，公司便新增了了12家店铺，但是在兼并过程中，也遇到一些头疼之事。例如公司在中报里叫苦：2004年4月公司收购了辽河商业城。由于商业城基本为油田家属职工，油价逐步上涨后，油田职工工资及福利待遇等提高，商业城的干部职工要求本公司提高工资和福利，并达到油田职工的水平，被本公司拒绝后，在华锦集团（辽河商业城原东家、主业原油开采）的暗示下，商业城的部分职工开始上访并停业，现大商正在就有关问题进行交涉。（黄硕/昆仑证券）