用"厌旧"而"喜新"来形容上半年财务公司的投资趋势似乎再合适不过了。根据聚源数据对上市公司半年报的统计,截至6月30日,财务公司总共在27只上市公司的股东名单上亮相,持股总市值不足2.5亿元,这个数据相比去年年末缩水了73％。

    与此同时,财务公司积极参加新股询价申购的势头却一直不减,据初步统计,上半年财务公司参加新股申购动用的资金,全面超过其二级市场投资规模。最高峰时财务公司单次申购资金总额达到56.4亿元,约为其年中重仓股市值的22倍。

    A股投资收缩明显

    综观半年报的统计数据,财务公司A股投资的总基调仍在于收缩。剔除二季度实施了高额送配方案,而使本期持股数产生明显虚增的昆明制药和银河科技,再排除上半年实施了大额增发的山鹰纸业影响之后,本期出现增仓的股票只有兵器财务有限公司持有的东莞控股一家,增持比例为1.36% 。

    按可比口径计算,6月末财务公司涉足的27只股票,持有的总股数为5967万股,相比一季度末下降了29%,剔除了历次新股申购的持仓之后,下降比例扩大到39%。

    截至6月末,财务公司持有的股票约有四分之一的持仓来自于二季度的新增投资。这其中,宝钢财务公司一家新增投资了生益科技608.74万股,占到了当期财务公司新开仓投资的40%。另外,通过询价申购得到的新股又占去了这部分投资的相当部分。

    值的关注的是,财务公司持有的重仓业绩普遍不如人意。除了上实发展、东莞控股、煤气化、冠城大通等6家公司每股收益有不同程度增加外,剩余21家公司都有明显下降。其中13家公司的收益同比下降幅度在40%以上,6家公司甚至由盈转亏。财务公司持仓最多的三只股票昆明制药、银河科技、生益科技都排在收益下降巨大的公司之列。这种状况恰恰验证了财务公司的投资品种趋于老化的现实。

    新股申购热情高涨

    与之相反,财务公司参与新股申购的热情却越来越高,已经成为了新股询价发行中不可缺失的重要力量。

    公开信息显示,财务公司参与了今年上半年发行的全部15只新股。动用的单次申购新股资金总额从2亿到56亿不等。在首只询价新股华电国际的申购时,10家财务公司总共注入56.4亿元进行申购,最终获配5500多万股。其中,上海电气集团财务公司、上海浦东发展集团财务公司、中油财务公司3家以上限资金规模申购的企业,动用资金超过7亿元,以开盘价计,单笔申购得上市收益超过千万元。

    归结财务公司的新股申购特点可以用"三多"来概括。即参与申购的家数较多、采用上限价格申购的较多,资金申购规模达到上限的较多。财务公司已经成为参与新股询价的机构中,申购的意愿最为坚决的群体之一。

    投资风格日益分化

    半年报的统计还显示,财务公司进行A股投资的风格也日趋分化。既有只做新股申购的"申购族",也有积极进行二级市场投资的"准基金族"。

    根据聚源数据的统计,二季度又有包括上海电气集团财务公司、东航集团财务公司、上海浦东发展集团财务公司等退出了上市公司的十大流通股股东行列。而这些公司正是申购新股最为积极的财务公司,他们退出的原因也很简单,就是已将申购获得的新股抛售完毕。

    同时,积极进行二级市场投资的财务公司也不乏人在。这以中油财务和兵器财务的投资风格最为进取。半年报显示,中油财务持有的股票数量达到11只,兵器财务持有的股票数量达到7只,占据了财务公司总持仓的近半壁江山。不过,就具体股票的表现看,财务公司的重仓股普遍表现不佳。(记者周宏/上海证券报)