自股改意见鼓励绩差公司可通过重组方式支付对价的原则出台以来，ST公司股价整体飞涨。但无法实施重组的绩差公司仍然难逃退市命运，今年已有八家*ST公司退市，转向三板市场。分析师认为，处在退市边缘的绩差公司想通过重组获得新生并非易事。

　　自今年第一只绩差公司*ST达曼于3月正式退市以来，目前已有*ST华圣、*ST中川、*ST数码、*ST华信、*ST信联、*ST哈慈及*ST长兴等七家公司退市。　  

　　2004年年报公布后，有15家*ST公司因为连续三年亏损被暂停上市，如果这些公司的半年报继续亏损，将面临退市风险。

　　除上述已退市公司之外，据财华数据统计显示，2002年至2004年连续三年亏损且公布2005年上半年继续亏损的还有*ST美雅、*ST猴王、*ST飞彩、*ST金荔、*ST大洋B、*ST大菲等六家公司。

　　*ST花雕到目前为止仍未披露半年报，若半年报继续亏损，公司也将终止上市。

　　上述公司濒临退市，但股改指导意见鼓励绩差公司通过资产置换等重组方式来支付对价的出台，又给这些濒临退市的绩差公司提供了一线希望。

　　得益于此，据统计，两月内有34只ST股股价翻番，涨幅最大的ST丰华，股价从最低的1.91元一路涨到7.11元，最大涨幅高达272%。

　　而*ST吉纸算是通过重组将成功摆脱退市　ST大菲已表示公司正积极寻求优质资产置入公司，使公司具备持续经营的能力。*ST美雅也公告称大股东的股权转让正在审批当中。这些公司能否顺利实现重组得以新生，从而逃脱退市的命运，还有待观察。

　　神光金融研究所刘海杰认为，ST股公司的重组，是一系列复杂而艰巨的系统工程，像*ST吉纸一样的公司毕竟是少数。如*ST金荔，公司2005年以来公告显示，上半年公司仍处于生产停顿状态，且公司在被检查中也存在虚假财务报告、巨额对外担保以及诉讼等事项。“此类公司短期内重组的机会微乎其微。”刘海杰说。（记者 孙立云/东方早报）