4个月前就已“完成”股改并复牌的长江电力（600900），其权证至今仍未见踪影，这引发了投资者的不满。与此同时，有市场人士指出，长电权证的股权登记日与公司股东大会的股权登记日不是同一天，部分等不及权证上市而已经在这4个月内抛出长电股票的投资者，将无法拿到作为股改对价一部分的权证。

    长江电力是第二批股改企业，自今年7月21日开始停牌，并于8月15日完成大部分股改程序并复牌，不过，作为股改对价一部分的权证却迟迟未见出台。根据股改方案，长电流通股东每10股获送1.6706股股份、现金5.88元和1.5份欧式认股权证，权证存续期为24个月，行权价格为5.5元/股～6元/股。

    对其权证为何迟迟未能上市，长电公司人员不愿透露其中的原因。16日下午，记者以投资者的身份致电长电投资者关系部，工作人员告知，权证何时上市现在还不好说，但公司有关权证上市的申请报告已递交中国证监会。

    据一位接近长电的人士表示，长电希望其权证年底前能够上市，如果长电权证不能在今年12月底上市的话，就将再拖延几个月以后方能上市。该人士解释说，长电的权证是增发认购权证，过了今年12月底，权证就得按照2005年底的股本数额来重新设计。

    由于权证迟迟未能上市，部分参与股改的投资者可能已经在这几个月中抛出长电股票，这样的话，这些投资者就将拿不到本应属于他们的权证。

    一位市场人士表示，长电权证发行公告至今尚未出台，该公司在股改方案中明确表示：“权证股权登记日与公司股改临时股东大会股权登记日不为同一日。”这意味着作为股改对价一部分的权证，不可能全部派发给参与股改的流通股股东。对此“张冠李戴”的做法，该市场人士表示不可理解。

    分析师指出，目前关于权证上市的有关细则无章可循，管理层应该尽快完善相关制度。至于长电，该公司属第二批试点股改企业，但至今权证未上市，给投资者带来了一定负面影响，对方案设计缺陷，长电股改保荐人和上市公司也有一定的责任。（雷蕾/东方早报）