华菱管线公告细说原由

    日前，有市场人士称华菱转债的转股比例临界点为６５．９９％，方可使流通股股东足额获得每１０股派发的８．２份认沽权证。为此，华菱管线发布公告对此进行说明。

    公告称，如果以权证派发上限６３３１８．０８万份，并流通股股东每１０股最多可获８．２份权证计，转债的转股率临界点应为７０．８８％。

    记者根据公告推算，本次股改停牌前华菱管线流通股约５．１５亿股，其中有约０．６５亿股是由转债转股而来，２００４年７月发行的２０亿元可转债目前仍有约１７．１２亿元在市场流通，因此已有约２．８２亿元可转债已转为股票。而为达到权证派发上限６．３３亿份，并流通股东足额可获１０派８．２份的条件，需要流通股总数约为７．７２亿股。因此，应在停牌前５．１５亿股的基础上，增加约２．５７亿股的转债转股。以转股价４．４０元计，应有约１１．３０亿元的可转债转股，加上已转的约２．８２亿元，合计应有约１４．１２亿元可转债转股方可使上述足额派发６．３３亿份，并流通股股东每１０股可获８．２份权证的条件得到满足。据此粗略计算，华菱转债的转股临界点应约为１４．１２／２０＝７０．６０％，精确计算为７０．８８％。

    而对于６５．９９％临界点，公告称是以达到足额派发６．３３亿份，且流通股东足额获派每１０股８．２份权证目前所需的转股转债金额，与目前尚未转股转债金额之比。

    记者注意到，即使转股率超过７０．８８％，投资者虽然获派权证比例有所减少，如极限情况下为１０派７份，但也覆盖了未来７０％的风险，因此，对通过转债转股的投资者和原流通股股东利益的保护也是非常充分的。（记者 李健君/证券日报）