种种迹象表明，外资并购有了新的、更有冲击力的发展模式，那就是资产管理公司的合资合作，虽然目前市场的注意力主要集中于QFII资金和社保基金直接入市上，但我们相信这股强劲的成长力量终将后来居上、席卷市场，成为市场新的热门话题。

　　随着政策的逐步放开，外资对国内的不良资产表现出了浓厚的兴趣，在摩根斯坦利洽购华融资产管理公司30亿不良资产的申请等待批复之际，高盛公司后发制人，抛出了抢购华融200亿不良资产的淘金方案。如此巨大的基本面动态无疑将给一些与华融公司有瓜葛的ST公司带来一定的想象空间，当初ST中华就是由于华融与外资成立合资管理公司而连续涨停的，建议重点关注低价重组股ST猴王（000535）。

　　猴王公司的三大金融债权人之一就是华融资产管理有限公司，根据早先的报道，华融资产管理公司拥有ST猴王1.08亿元的债权，ST猴王还对华融公司持有的猴王集团1.05亿元贷款负有担保责任。从目前的情况来看，虽然双方有了一些债务缓解的迹象，但相互间的债务明显还没有得到彻底解决，所以华融公司在后期的处理方式值得重点留意。而从基本面来看，上海国策正式入主公司，有望为公司带来重大资产重组机遇，目前公司正积极运作资产重组，以大幅度增加公司的经营资产，形成持续赢利能力，重组转型的潜力较大。同时，公司控股公司宜昌猴王焊丝有限公司目前生产经营状况良好，而且西部地区重大工程建设的陆续展开也将为公司提供宽松的发展环境。

　　虽然不良资产外资并购概念还只是新生事物，但证券市场向来关注、追捧最新鲜的概念，况且我们应该对ST中华因华融与外资合资管理公司而大幅逼空行情有了深刻的影象，该股自2002年12月以华融合资为契机，展开连续涨停行情，一直从4.6元上攻到6.15元，多方架势不得不另人钦佩。来看ST猴王，该股与当时ST中华的形态几乎相似，也是在4元出头，底部扎实，有量能储备，所以，从技术上看，对于它，我们实在有很高的期望。

　　从二级市场方面看，前期ST板块整体涨势强劲，尤其是部分龙头股连续涨停拉升将为该股提供强烈的比价牵引，尤其是近期该股底部蓄势明显，量能堆积充分，而股价只有4元左右，后市存在突破的要求，可积极关注。(三元顾问)