中证报“2005年报财富榜”今起发布   净利润增幅 G公司十占其七

　　记者 翟超 北京报道

　　股权分置改革未满一年，股改效应已经在上市公司经营业绩中有所体现。本报今日推出的2005年年报财富榜显示，截至目前，上市公司2005年净利润增幅前10名中，G股和准G股公司占据7席，航天电器、G银鸽、G宝钛分列前三名。

　　G公司业绩靓丽

　　据本报信息中心统计，截至2月23日已公布年报的96家公司，共实现净利润121.80亿元，同比增长17%；加权平均每股收益0.33元，加权平均净资产收益率为10.91%。其中，G公司表现相对出色。41家已公布年报的G公司共实现净利润75.98亿元，同比增长20.27%；加权平均每股收益为0.4773元，加权平均净资产收益率为14.08%。净利润增幅和净资产收益率分别比上市公司总体水平高3.27和3.2个百分点。

　　股改提振业绩

　　分析人士认为，助推上市公司业绩增长的主要因素有三个。首先，股改改变了上市公司各类股东的利益格局，改善了公司治理结构，规范了公司运作，从而进一步提高了公司质量。

　　其次，股改中的追加送股承诺、分红承诺、股权激励等措施，对上市公司经营行为构成约束，促使管理层努力提高经营业绩以回报股东。据统计，41家公布年报的G公司中，业绩不达标将追加送股承诺的7家公司业绩均出现了增长。

　　此外，有些公司将股改与资产重组、股份回购、解决大股东占款问题结合起来，在一定程度上缓解了上市公司资金压力，改善了资本结构，提高了资产质量。比如，G郑煤电在进行股改的同时，大股东郑煤集团以所持有的18086万股股票抵偿所占用的G郑煤电46499.11万元资金，并用现金偿还了剩余占款9551.93万元。

　　不过，由于上市公司所处行业不同，经营环境各异，行业因素也对公司经营业绩带来显著的影响。例如，由于国内煤炭市场需求旺盛，G神火净利润较上年增长37.55%；在钢铁产能过剩、成本高企的双重打压下，G首钢全年业绩下降了27.12%。

　　G公司分红大方

　　由于G公司盈利能力逐渐提高，分配能力大为增强，且通过股改各类股东形成了共同的利益基础，因此，G公司在分红派息方面颇为大方。在公布年报的96家上市公司中，有53家选择了现金分红，占55.21%。其中，41家G公司中有34家选择现金分红，占82.93%。G股分红公司家数在分红上市公司中占64.15%。

　　从分配比例来看，G公司分红普遍较高。10派3元以上（含3元）的11家公司中，G公司占8家。其中，G栖霞10派5元，永新股份、G上能均10派4元。从派现率（每股分红与每股收益之比）来看，G云内、G首钢、永新股份派现比例都在80%以上。统计显示，在公布年报的41家G公司中，有10家在股改中有分红承诺，其分配行为遵守了当时的承诺。

2005年净利润增幅排行榜

简称       净利润            净利润        主营利润       年度涨幅
        增幅（％）          （万元）    （万元）             （％）

航天电器 １７６．５１     １１４３７．６６    １９９１８．１８     １３９．７８

Ｇ银鸽   １４８．４４     １１２５５．２２    １８１７１．１４     １３．５２

Ｇ宝钛   １３２．８９     １５８４６．９３    ３０７６３．１１     １０６．３１

黔轮胎Ａ １００．６９      ４８４８．４９     ４５５９１．０３     １６．１６

沈阳机床  ９１．３６      １１２９４．５８    ８８３９８．６９     ２４．５２

新赛股份  ８９．９２        ２３２６．８１     ８９７９．６７        １．１６

Ｇ宝丽华  ７６．１８        ８４３２．０８     １７６４３．７６     ４６．３５

西飞国际  ７３．４０        ３９９６．４２     １７７２２．６６     ６７．３１

七喜控股  ５６．０８        ８２０４．０２     １７６２８．７２     ５２．１３

Ｇ风神    ５０．２７      １１５１８．２８    ５１７３９．８９     ２２．５５

　　图表：本报信息数据中心 （中证网）