投资评级：优势-2

　　评级机构：光大证券

　　光大证券最新的研究报告指出，G原水（600649）大股东上海市城市建设投资开发总公司承诺，将原水的生产逐步置换为自来水的生产和销售，公司主营业务将转变为自来水生产、销售和污水处理，资产置换全部完成后，原水股份将拥有上海市区所有自来水公司的资产。

　　目前，上海市自来水公司处于微利或盈亏平衡的状况，而上海市的自来水价低于北京、天津等大城市，也低于全国自来水的平均价格2.90元/立方米。

　　2006年，我国将积极稳妥推进石油、电、水、天然气、煤炭和土地的价格改革，上海市居民用水阶梯式水价方案也正在研究之中。水价上调将提高相关企业的盈利能力，使原水股份资产置换的目标得以实现。上海市自来水价将与原水股份的业绩密切相关。据测算，若水价上调0.1元/吨，将为公司增加每股盈利0.04元。

　　综合看来，原水股份实施资产置换后，加上自来水提价的预期，具备了一定的投资价值。初步预测公司的每股收益为0.25元左右，光大证券给予“优势-2”的评级。（每日经济新闻）