当前全国上下“节能减排”声声急，绿色环保已成为行业和企业迅速发展的重要契机，也成为不少上市公司的掘金良机。国家环保总局副局长潘岳日前在第12届“绿色中国论坛”上表示，环保总局拟用多项措施构建环境经济政策路线图。据透露，环保总局有意与证监会等部门研究对策，协力打造“绿色资本市场”，包括环境影响风险大的企业，在上市融资和上市后再融资等环节将受到严格限制，对环境友好型企业，上市融资将享受各种便利条件。
“绿色资本市场”呼之欲出
据了解，全新的环境经济政策包括：第一，绿色税收；第二，环境收费；第三，绿色资本市场；第四，生态补偿；第五，排污权交易；第六，绿色贸易；第七，绿色保险。潘岳表示，从环保总局与各宏观经济部门合作情况看，一年内出台若干项政策，两年内完成主要政策试点，四年内初步形成中国环境经济政策体系，是可以预期的。
潘岳指出，构建绿色资本市场可能是当前全国环保工作的一个突破口，是一个可以直接遏制“两高”企业资金扩张冲动的行之有效的政策手段。通过直接或间接“斩断”污染企业资金链条，等于对它们开征了间接污染税。
据潘岳介绍，在直接融资方面，环保总局拟联合证监会等部门，研究一套针对“两高”企业的包括资本市场初始准入限制、后续资金限制和惩罚性退市等内容的审核监管制度。凡没有严格执行环评和“三同时”制度、环保设施不配套、不能稳定达标排放、环境事故多、环境影响风险大的企业，要在上市融资和上市后的再融资等环节进行严格限制，甚至可考虑以“一票否决制”截断其资金链条；而对环境友好型企业的上市融资应提供各种便利条件。
潘岳表示，除运用资本市场手段外，环保总局还将会同有关部门实行绿色税收、绿色贸易.一方面对于环境友好行为实行税收优惠政策，如所得税、增值税、消费税的减免以及加速折旧等；另一方面，针对环境不友好行为建立以污染排放量为依据的直接污染税，以间接污染为依据的产品环境税，以及针对水、气、固废等各种污染物为对象的环境税。
由此看来，节能减排政策将迅速地影响到各个行业和上市公司的发展。不少市场人士则表示，无论从政策面、边际安全，还是成长性来看，节能减排板块将是最佳选择。
节能减排带来投资机会
有关分析人士指出，节能减排带来的投资机会主要体现在以下方面。
一是对新建项目市场准入的严格控制、加快淘汰落后产能，这将给电力、钢铁、化工、建材、电解铝、煤炭等行业带来机会；二是能源结构调整的加速推进，使各类可再生能源获得难得的发展机遇，相关领域的企业及设备生产商企业都将获得机会；三是一些直接与节能减排相关的领域，如节能工程、污水处理、电厂二氧化硫治理等；四是一些政策支持型企业，能源结构、电源结构的调整以及定价机制改革的相继出台,将使相关公司迅速壮大。
在现在市场处于调整的状态下，部分处于节能减排重点行业的上市公司仍被研究机构看好。申银万国、招商证券就比较看好钢铁行业，他们给出的看好理由包括“节能减排、淘汰落后产能十分有利于投资品行业中龙头企业的发展”。
行业研究员认为，在节能减排的背景下，石化、钢铁、煤化工、有色金属、水泥等高能耗、高排放企业因此将受到更多压力。但这一政策也将促使行业内部进行整合，小企业难以承受环保成本，将被实力更强的大企业吞并。这有利于大企业，尤其是龙头企业做大做强，巩固其地位，东方证券表示，可再生能源是绿色能源的首选品种，无论是从可持续发展的能源安全角度考虑、还是从降低污染排放的环保角度考虑，大力拓展水、风、太阳能光伏等可再生能源的使用变得越发紧迫。
环保蕴含机遇 上市公司“绿色阵营”渐行渐近
随着节能减排力度的不断加大，上市公司也迎来了各自的机遇和挑战。
东方证券相关行业研究员认为，传统高耗能行业中一些技术进步型企业值得重点关注，如宝钢股份、中国石化、华能国际、新安股份、星新材料、柳化股份等。
此外，相关节能设备和保温材料的生产商也存在发展机遇，如烟台万华和双良股份；能源结构、电源结构的调整以及定价机制改革的相继出台将使相关公司获得政策东风，如长江电力、东方电机；与此同时，其他一些消费类企业也可能获得更高的市场溢价，如桂林旅游、锦江股份和歌华有线。
分析人士认为，风电是目前最具成本优势的可再生能源，可以关注风电设备尤其是整机制造的市场机会以及相应的电网配套设备的机会，如湘电股份以及即将IPO的金风科技。太阳能蓄电设备等太阳能光伏细分下游产品行业也有投资机会，如天威保变等。
据了解，煤炭替代汽车油品的方式主要有煤变油和煤代油两种，国内神华集团、兖煤集团分别涉足直接/间接液化煤变油项。在发展煤化工过程中，还有掌握煤炭洁净化技术的企业，如柳化股份和华鲁恒升。
目前，中国能源利用效率仅33%，比世界平均水平低20个百分点，电源结构不合理及输变电线损率高是火电行业能耗较高的主要原因。分析师建议，可以关注拥有更高一级电压输电技术和变电站技术以及非晶变压器技术企业，如置信电器和东方电机。
国盛证券研发中心总经理滕军认为，“节能减排”工作的推进和深入，将推动“节能减排”作用明显的产品和服务需求的进一步扩大，为相关上市公司提供广阔的发展空间。如具有高效节能的高效照明产品以及高效节能建材等。按照政府规划，今年将推广高效照明产品5000万支，中央国家机关率先更换节能灯。生产高效照明产品的上市公司如佛山照明、雪莱特等；生产高效节能建材的上市公司如北新建材、方大A等都值得关注。
他还表示，提供“节能减排”服务的行业和上市公司将受益匪浅，如提供清洁发展机制（CDM）项目服务以及实施燃煤电厂二氧化硫治理、城市污水处理厂及配套管网建设和改造、重点流域水污染治理等重点污染防治工程服务的行业和上市公司。提供CDM项目服务的上市公司如巨化股份等，未来有望获得巨额的温室气体交易减排收入。提供脱硫服务和产品的上市公司如九龙电力、菲达环保、东方锅炉等将大大受益。(彭友/上海证券报)
