⊙银河证券 李国洪

　　国际能源署在日前发布的石油市场中期报告中强调指出：2010年以后的石油供应将越发紧张，OPEC剩余产能在2012年将降至最低水平。此报告是基于各国GDP增长预期做出的，并假定全球GDP年均增长4.5％。按照报告预测，全球原油产品需求平均每年增长2.2％（或每日增加190万桶），在2012年达到每日9580万桶。而这一增长主要来源于非经合组织国家，特别是亚洲和中东的强劲需求。因为这些国家正在达到人均GDP3000美元的水平，消费者将开始购买汽车和其它耗能的家用设备，并将成为重工业和原材料产品加工的重要基地。报告指出，经合组织原油产品需求将从2007年的每日4960万桶增至2012年的每日5210万桶，主要是北美运输用油的需求增长。而在经合组织成员国中，北美的需求增长（每年1.3％）将是欧洲（每年0.7％）和太平洋地区（每年0.6％）的大约两倍。非经合组织国家的需求增长速度将超过经合组织成员国3倍。

　　报告分析，在未来5年中，非经合组织国家的原油需求每年将增长3.6％或每日140万桶，5年后几乎能够赶上经合组织成员国的用油总量。尽管发展中国家和新兴工业经济体的人均石油消耗远低于经合组织国家，但占世界原油需求的比重将从现在的42％上升到2012年的46％。报告强调认为，运输燃油是需求增长的主要来源。在经合组织成员国中汽油、航空煤油和柴油等燃料油占需求增长的67％，在非经合组织成员国中占需求增长的60％。

　　在20世纪70年代，当油价触及历史高点后不久，美国通胀率和失业率便急剧上升。

　　相比较而言，随后两次油价高企对物价和失业的影响已很小。而在最近一轮油价上升过程中则可看出，虽然油价继续攀升，但失业率甚至出现下降。当前主要工业国家对原油的依赖程度已远远低于上世纪，因此，现在名义油价可能至少要超过80美元才真正足以压制原油需求，如果油价涨到100美元左右，全球对原油的需求才可能出现明显下降，同时也意味着经济受到较严重的打击。因此，要从基本面扭转国际油价趋势一时还很难，但毕竟时间已经进行到9月中旬，全球石油需求淡季的到来会随后对油价产生作用，因此，国际油价会在80美元附近震荡一段时间后下跌。（上海证券报）