昨日，宝钢股份宣布6亿元入主宝通钢铁，业界认为，此次收购将拉开该公司未来不断收购集团资产的序幕，从而带出市场对行业整合趋势的想象空间。 　　在四季度行情即将拉启大幕之际，钢铁市场的诸多传闻以及钢铁板块走势，仍让投资者喜忧参半：钢铁股曾连续大涨，而9月19日至今的申万黑色金属指数却持续下跌，钢铁板块近期是否还有反转行情？ 　　券商研究员提醒，四季度的钢材价格会维持3季度的水平，再进一步出台出口增税政策可能性并不大，在成本与钢价齐升的背景下，投资者可重点关注四类上市公司。　　 　　钢价调整只是短期波动 　　今年第三季度以来，钢材与矿石价格均出现了持续上涨，并带动现货市场的价格持续波动。数据显示，从9月18日开始，钢材市场现货价格出现小幅度的下跌，9月24日钢协价格指数周环比显示，普线下跌0.38%，长材下跌0.23%，跌幅在10元/吨左右，冷轧薄板下跌0.06%，平均下跌3元/吨左右，行业指数仍然上涨0.18%，而从9月25日开始，钢材现货价格又开始上升。 　　国信证券研究员郑东表示，近其钢材现货市场价格的调整只是市场的短期波动，并不能代表钢铁行业周期已经向下，钢铁行业向上的趋势没有改变。国金证券研究员周涛近期在实地调研后提出，企业的吨钢毛利润并没有出现缩小，对盈利能力影响最根本的还是钢铁行业的供需，而当前的钢价与成本齐升其实反映的是钢铁行业的整体供需基本平衡。“四季度的钢材价格会维持3 季度的水平，其中表现比较好的月份将在10月份。”周涛预计。　　 　　新出口调控政策料难出台 　　尽管中国钢铁工业协会强调，国家有可能出台更严厉出口政策调控措施，但立足于8月份出口情况，券商研究员大多对钢材出口保持乐观态度。 　　据了解，8月份，粗钢出口依存度数据下滑到48.71%，累计出口比例下滑到12.71%，离10%的政策调控目标还有2.71个百分点，单月需要调控出口量已经快速下滑到29.8万吨，已经接近政策调整底线。周涛表示，既然8月份的单月数据已经接近10%的调控目标，从政府角度看，通常出台针对全行业的严厉调控政策可能性不大。 　　郑东也认为，取消出口退税并加增出口关税抑制“两高一资”产品出口政策符合国家整体利益，今年就此已连续出台5项措施，已经取得一定效果，钢材价格已经上升约20%；出口数量也已连续环比下降，预计今年不可能再进一步出台出口增税政策。但郑东同时提醒，国家进一步出台政策的目的主要是针对节能减排20%目标没完成压力较大，而这方面的责任不能全部由钢铁行业来承担。　　 　　四类公司或业绩增幅明显 　　在目前聚焦的铁矿石提价背景之下，市场对钢铁企业将面临的更大成本压力也不无担心：10%抑或50%的同比涨幅会对我国钢铁企业带来多大冲击？ 　　对此，周涛认为，涨幅并不重要，因为在成本上涨的同时，钢材价格同样会出现上扬，预计未来吨钢毛利润会保持稳定或者提高。因此，在成本与钢价齐升的背景下，周涛认为四类公司的业绩增加的幅度会更大。其中包括具有铁矿石优势的酒钢等公司；以中板为主的新华股份、济南钢铁、韶钢松山等；未来产能将出现大幅增长的安钢、马钢、武钢等；具有大钢铁的成本控制优势的鞍钢、宝钢等。 　　郑东表示，预计重点钢铁企业2008年净利润增速在20％以上，在行业周期向上的条件下，钢价的持续上涨有可能使得企业未来的业绩超出预期。相对于A股市场的估值水平仍然较低。郑东表示，具有矿山等资源优势及整体上市预期的鞍钢股份、太钢不锈、酒钢宏兴等值得重点关注。(袁小可/上海证券报)