国寿、平安三季度斥资近5000亿打新股

　　“我被股票撞折了腰。”10月23日，上证指数自从迈上6000点后又连跌4天，一位股票投资散户感慨二级市场的高位风险正与日俱增———高处是否已不胜寒？

　　同样感到“寒意”的似乎还有股市中的机构投资者。一向在股票市场“长袖善舞”的保险巨鳄“不约而同”在今年三季度加大了打新力度，而多家中小保险商在今年陆续获批委托入市后，也在网下开始了打新历程。

　　保险巨头密集“打新”

　　今年第三季度以来，保险巨头开始“不约而同”密集打新。根据Wind数据显示，从7月1日至10月17日，9家保险资产管理公司代表的9个族系打新次数均已达到了1月1日至10月17日的五成左右。

　　目前，可直接入市的保险机构为“9＋1”格局，即9家保险资产管理公司和1家外资资产管理中心。除了从未在一级市场露面的友邦资产管理中心，其他9家公司所代表的9个族系在股票市场“滚打”基本已超过1年。

　　比如，国寿在7月1日至10月17日打新股178次，而1月1日至10月17日总体打新股不过359次；平安的数据分别为277次和529次，而人保、太平甚至突破了六成。对外经贸大学保险系教授徐高林戏称自今年以来，资金面充裕的国寿、平安是“逢新股必打，逢机会必抓”。

　　从资金面来看，7月至10月，国内保险双巨头国寿、平安分别动用2454.2亿和2512亿参与新股配售（包括增发），两者前两季度资金额分别约1366亿和1288亿。一个典型案例则是，国寿在今年9月份参与国内规模最大的IPO中国神华的网下配售，中国人寿旗下4个账户动用了683亿元打新，直追42家券商的打新资金总额。

　　事实上，根据徐高林教授在其《保险资金A股直接投资报告》中分析，2006年至2007年，平安网上投资和网下投资的策略正在发生变化，即其网上投资多于网下投资的倍数从2006年中的10倍猛降到2007年中的0.5倍，地位完全发生了逆转。而同期国寿则波动在2-5倍之间。

　　同时徐高林指出，在所有大型保险公司中，最偏好打新的是太平洋保险。“根据太保在一级市场的投资路线以及太保很少在上市公司十大流通股股东中出现可见，太保投资基本策略是集中资金参与新股申购，上市后迅速抛售，是典型的打新股投资。”

　　事实上，对于2005年即可直接入市的保险机构而言，打新股并不算一件新鲜事儿。由于各类股票发行价与二级市场价格之间有一个明显的差价，有资金实力就能保证得到利润，正好也是保险机构的优势所在，所以从入市一开始，保险资金对打新股情有独钟。保险机构网下投资第一股即在2005年3月由华泰财险独家夺得。

　　“二级市场的风险随着指数攀升也在逐渐升高，这也不难理解保险资金为何开始集中打新来获得无风险收益。”一位保险公司人士评价。