[和讯网编者注] 中石油A股上市成功，一举成为全球市值最大的上市公司。股票上市首日大涨近两倍，虽套住无数股民，却让有意上市的公司羡慕不已。近两天，俄罗斯的能源巨头－－俄罗斯天然气工业公司的股票大涨了4.2%，原因很简单，这家俄国第二大权重股即将赴上交所上市，与中石油争夺全球市值老大。再有A股打算引进国际跨国公司在中国经营的企业让其在A股上市，看上去，好不热闹，又给了投资者更多的优质投资机会。实则，中国石油上市后，A股的“头重脚轻”，股指的失真逐步显现，A股的流动性遇到了强大的挑战等等问题，我们不禁要问，危机岂能如此化解呢？

　　［和讯点睛］ “一九格局” 沪指已畸形变异　数千亿资金蠢蠢欲动在等待什么？

　　［市场聚焦］　优质股阵营溃败 基金陷流动性危局　日销售60亿 基金营销曙光初现

                  1500亿基金子弹供应看今朝　新基金审批有望重启 市场显现四大积极信号
　　　　　　　　　
　　近日上海证券交易所总经理助理阙波公开表示，为做大蓝筹股市场，我们考虑把汇丰、可口可乐、西门子，这些在中国已经有很好的发展大型跨国公司中的蓝筹股引入上证所上市。且有专家称此举可以减缓我国流动性过剩压力，笔者闻言不禁大惊失色。其实，跨国公司寻求到中国上市可谓由来已久。

　　早在十几年前上证报就报道德国的大众汽车希望到上证所上市，而时至今日A股之所以依然拒境外跨国公司于大门之外，乃符合中国国情之举。简单一句话，A股市场池塘太小，根本装不下跨国公司之类的巨型航母。尽管如今A股市值号称全球第四，全球前十大市值上市公司A股占一半。但是，那些头脑发热的人，千万别忘了所谓A股市值泡沫，是在绝大多数股份暂不流通的情况下实现的。以中石油为例，1800亿总股本中，流通A股30亿，流通H股210亿，而暂不流通的限售流通A股达1579亿，如果把这1579亿一下全放出来，A股恐怕就要崩盘。即使以中石油现价打五折以20元定位流通市值也达三万亿之巨。

　　三万亿是什么概念？这意味着管理三万亿资产的公募基金要卖掉手中全部股票才接得住一个中石油。这意味着以目前沪市日成交金额600-1000亿水平，即使中石油只有买盘没有卖盘、且市场所有的买盘都来买中石油也需要一两个月成交金额才能消化一个中石油。由此可见，若按成熟股市的全流通考量，所谓A股的流动性过剩完全是骗人的鬼话。当A股资金尚不足以支撑本国上市公司全流通时，何劳上证所费心竭力去请境外跨国公司上市？在中国资本市场对外开放资金来源国际化之前，上市公司的国际化根本不具可行性。

　　值得高度警惕的是，A股牛市的重要基础在绝大多数股份暂不流通的情况下流动性过剩，可能已被动摇。近期沪市日成交金额持续徘徊在600-900亿的年内地量水平已达11个交易日，如果这一地量成交的异常现象变成正常现象，那么以成交量这一关键指标而言，可以说牛市已经死了。绝无流动性过剩之忧反而有流动性不足之忧。

    市场可以把流动性不足归于打新股的三万亿资金，但据悉这三万亿资金大部分是不能进股市的银行信贷资金。市场可以把目前的流动性不足归于手持三千亿以上现金的基金持币观望，但上周两天基金净赎回300亿，以及一项针对股民的调查显示大多数人有赎回基金的愿望，警示我们基金手持现金有可能遭大规模赎回。三千亿也可能过不了多久就赎光了。市场可以把解决目前的流动性不足希望寄托于近期放行的几只封转开与基金持续营销，以及监管部门下一步解禁新基金发行，但据报道上周一只转型基金遭募集期结束居然未完成募集资金上限的尴尬，警示我们即使解禁新基金与基金持续营销，基金持续的赔钱效应也可能导致流动性不足。

　　如果有关方面全然不顾A股面临流动性不足、难以继续支撑牛市这一严峻事实，执意引进境外跨国公司上市以化解所谓流动性过剩，那么是不是应承担危害A股牛市之责？