来源： 证券时报    作者：刘云

　　不惜血本留人才，薪酬记录频频刷新凸现行业竞争残酷

　　本报讯 眼下，如何让上榜《新财富》的金牌分析师们安心工作，成为券商研究所所长们一个比较重要的工作，因为在流行挖角的证券行业，由机构投资者们选出来的优秀分析师很可能成为新一轮挖角的对象。近日记者获悉，为留住人才，某大型券商针对旗下行业排名第一的分析师使出“绝招”———开出“3年1000万”的天价薪酬。

　　这是迄今为止最大胆的薪酬计划。在机构话语权大增的国内证券市场，优质的研究报告正成为券商争夺机构分仓的重要武器，而这些由机构们选出来的优秀分析师，无疑是券商与其他机构沟通的桥梁。

　　一年一度的行业分析师评选，总会有一批优秀分析师脱颖而出，这也同时考验着券商的“荷包”。如果说年薪150万是此前分析师的“估值”上限，最近，这一上限已经成为“过去时”，顶尖分析师面临重新“估值”、定价。

　　早在去年，行业内部的分析师之争便开始升级，如何得到顶尖人才，成了最让研究所负责人头疼的问题。在此之前，行业记录为深圳一券商首席宏观分析师的300万年薪，而其他行业第一名则约为150万。

　　前面所提到国内某大型券商研究所抛出的“3年1000万”价码，其获得高薪的代价是必须继续留任公司3年。据了解，这1000万并非全部现金，其中1/3为公司股权。每年333万元的年薪由此刷新了分析师薪酬记录。

　　薪酬比肩国外仍有差距

　　薪酬持续水涨船高，已让分析师身价几与券商保荐人匹敌，也使得分析师职业吸引了众多人才。而深圳一券商研究所副所长表示，和国外分析师行业相比，国内目前行业薪酬并不算高。早在1999年，华尔街排名行业第一的分析师年薪为400万美元，现阶段美国顶尖分析师的年薪可达千万美元以上。2005年华尔街分析师平均年薪为50－60万美元，而目前国内主流卖方分析师平均年薪在30－40万之间。

　　与此同时，优秀分析师付出工作量也相当大，一个顶级分析师全年的工作量相当于普通公务员的2－3倍，且大部分人正透支着未来的健康。从这些角度看，其得到与付出相比是正常的。

　　分析师职业竞争日趋残酷

　　然而，就在顶尖分析师行情一路飙升的时候，分析师中的薪酬分化却越加凸现。据了解，国内主流研究所里分析师最低年薪为15万左右，而最高年薪通常在百万以上，最大相差10倍左右。

　　业内人士认为，这种分化虽显残酷，但仍属正常，因为分析师本来就是一个高智商行业。在越来越显重要的研究市场中，分析师靠能力吃饭是顺应市场规律的表现。券商的激励机制也决定了分析师必须提升自己的专业能力。一分析师说：“分析师如果几年一直未见成绩，心理压力和薪酬上的差距会越来越大，要么快速成长，要么只能换行，否则非常难受。”

　　一路高歌的分析师身价自然与牛市行情分不开。那么，在目前高位，分析师身价是否会随牛市结束而急转直下？上海一券商负责人表示，牛市结束后，因机构投资者的市场需求一直存在，顶尖的分析师所受的冲击应该不大，但熊市将加剧行业内整合，分析师的分化可能进一步加剧。

　　据记者观察，研究团队的优秀与否已经现实的与券商的利益捆绑在一起。分析师的争夺战不断升级，对行业整体发展显然并非只有利而无弊。为拼抢人才，少数券商不断提高价码，多少有些哄抬行情、破坏行规之嫌，这从一定程度上也会影响行业的生态环境。

　　显然，仅靠挖角不可能组建一个长期的优秀团队，如何发挥团队理念、文化以及良好的研究氛围，才是券商研究所领导应该考虑的首要问题。