盈利加速 酒类板块飘香连连

    上周五，酒类板块大幅上涨6.1%，其中，伊力特、沱牌曲酒、古井贡酒及水井坊涨停；另外，五粮液、泸州老窖、燕京啤酒及贵州茅台等重点酒类股均上涨超过7%。近半个月来，酒类板块持续走高，累计涨幅达13%。业内人士认为，春节将至，酒类行业进入消费旺季。另外，受益于温和的通货膨胀，今年以来酒类上市公司业绩大幅提升，预计2008年仍将稳步发展。

    酒类行业整体向好

    白酒龙头贵州茅台生产的茅台酒被誉为“国酒”，因难以大规模生产，产量扩大的进度远低于需求增长的速度，尽管公司不断对茅台酒进行提价，但仍处于较严重的供不应求状态。上周五，贵州茅台再创新高，上涨7.74%，报收216.00元，盘中最高达217.88元。

    业内人士指出，近几年来，白酒行业盈利能力提升，行业利润率有加速提升趋势。而行业龙头企业在高端白酒价格上拥有定价权，因此提价也给公司利润带来大幅提升。白酒消费存在很强的季节性，每年一季度和四季度都是消费旺季，目前正值冬天，天气寒冷，加之春节传统节日的临近，白酒行业正步入消费旺季。

    此外，红酒方面，我国的葡萄酒产量呈现逐年递增的态势，在人均0.37升远低于美国9.1升，尤其是低于亚洲类似国家日本2.5升的情况下，未来10年有望保持年均10%-15%的增长速度。而黄酒作为我国独有的酒种，黄酒企业正致力于突破市场区域的局限，向全国市场拓展。

    所得税率降低白酒最受益

    根据国务院公布的 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》规定，从2008年起，企业所得税法定税率从33%降为25%，企业发生的符合条件的广告费和业务宣传费支出，除国务院财政、税务主管部门另有规定外，不超过当年收入15%的部分，准予扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。

    对此天相投资指出，税率的下调及广告费可能在税前扣除两项新规的实施，对于白酒行业来说将构成双重利好。白酒行业是税负比较重的行业，所得税率的下调无疑会使公司净利润增加；而广告费在税前扣除的可能性比较大，这对白酒公司，特别是白酒龙头上市公司将形成重大利好，具体到上市公司来说，受益最大的将是水井坊、山西汾酒、贵州茅台、五粮液和泸州老窖。

    总体而言，多数业内人士看好酒类行业，白酒类公司重点关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊、山西汾酒和沱牌曲酒；红酒类公司关注行业龙头张裕；黄酒类公司可关注中国黄酒第一品牌古越龙山。(别冶/每日经济新闻)