作者：刘兴龙 发布时间：2008-02-28 02:01 来源：中国证券报·中证网



　　伴随着近一段时间证券市场的震荡整理，投资者对于限售股解禁等信息非常敏感。统计显示，继2月份迎来今年第一个解禁高潮之后，3月份的解禁规模将再创新高，解禁股份市值合计约3708.53亿元。不过，仅中国平安的解禁市值就高达2241.92亿元，占到了解禁规模总量的60.45％。

　　中国平安解禁规模2242亿元

　　统计显示，3月份130家上市公司解禁股份合计108.95亿股，参考昨日收盘价，解禁规模将达到3708.53亿元。与2月份上市公司限售股解禁规模3380.44亿元相比，3月份环比上升9.71％。

　　从3月份限售股解禁的类别来看，首发原始股东解禁股份29.46亿股，解禁市值2049.82亿元；首发网下机构配售解禁股份29.31亿股，解禁市值597.03亿元；定向增发限售股解禁股份9.09亿股，解禁市值227.68亿元；股改解禁股份41.1亿股，解禁市值834亿元。以上数据表明，股改限售股每个月的解禁股份数量依然占据较高的比例，但是解禁市值规模的比重则出现了下降，目前证券市场的解禁压力已经从股改解禁逐步转移到了融资解禁。

　　值得关注的是，3月份中国平安一家公司的解禁市值就高达2241.92亿元，占到了解禁规模总量的60.45％；解禁股份31.22亿股，占到了解禁股份总数的28.66％。其中，中国平安首发原始股东解禁市值1994.14亿元，首发网下机构配售解禁市值247.78亿元。2月份兴业银行解禁规模1425亿元，占当月解禁市值的比重为42.15％。像中国平安这样一家公司占据单月解禁规模逾六成的比重，在之前的限售股解禁过程中还从未出现过。

　　股改解禁规模环比下降近四成

　　随着股权分置改革工作的逐步完成，如今每月的限售股解禁中，股改解禁规模所占据的比重逐渐下降。统计显示，3月份股改解禁的上市公司家数为95家，解禁股份合计41.1亿股，参考昨日收盘价，市值规模约834亿元。与2月份的81家公司解禁规模1311亿元相比，3月份的解禁公司家数虽然有所上升，但是规模却下降了36.38％。

　　3月份股改解禁的压力主要集中在了数家大公司的身上。统计显示，解禁规模前十名的公司，解禁市值合计达391亿元，占到了3月份股改解禁规模总额的46.88％；其解禁股份13.61亿股，占解禁股份总和的33.10％。

　　从时间分布来看，进入3月下旬，股改解禁的压力增大，解禁规模排在前两位的美的电器、五粮液分别将有1.7亿股和1.9亿股限售股解禁。

　　2月减持规模48亿元

　　今年以来上证指数从5262点下挫至目前的4334点，进入2月以来，大盘也持续震荡，在这样的市场环境下，大小非股东的减持不仅没有上涨，反而出现了大幅下降。统计显示，2月份，40家上市公司发布了48份大小非减持公告，减持股份共计2.42亿股，参考昨日收盘价，减持股份市值合计48.32亿元。而1月份84家公司的大小非股东进行了减持，减持市值约112.72亿元。虽然因为春节假期因素，2月份交易日较少，不过2月份减持公司家数和规模均有50％以上的下降，这进一步说明了解禁和减持并不能简单的划上等号。

　　此外，2月份81家上市公司股改解禁，解禁规模1311亿元，但是2月份解禁并出现减持的上市公司只有联华合纤一家。联华合纤第二、三大股东合计减持了公司股份823.24万股，减持股份只占到2月份股改解禁股份总数的3.4％。

　　从以上的分析可以看出，虽然3月份解禁规模攀升将增加市场的套现压力，不过解禁规模与减持行为之间并没有必然的联系。市场人士指出，投资者应着重关注一些股权分散的解禁公司，这些公司面临的套现压力更大。