前期，有色金属、电力、石油股等下滑时，煤炭股相对稳定，相当部分投资者，包括舆论导向都看好煤炭股，本栏强调要有前瞻性，在国际大宗商品难以单边扬升之下，煤炭股也不会单边扬升，最终会步资源股下调。眼前果然跌起来没有商量，在限价措施下，众多行业如石化、电力等一季度已经利润下滑明显，推而广之，那种以为煤电联动之政策预期看来也错得没边了！？

顺便一提还有：资源、能源股价格下滑导致工业品普遍上涨预期被压缩，近日农产品价格也开始大幅下滑。

那么，通胀趋势缓解，是否有利于宏观经济取向有一个好的结果，对于股市是否有压力缓解呢？比如紧缩银根的动作有所宽松等等。

从想当然结果来看是这样，但仔细分析未必。

因为，昔日人民币或主动或被动加速升值助推美元主动加速贬值，导致以美元计价的全球大宗商品及金融资产大幅上涨；如此将通胀传导到全球每一个角落，尤其是诸如中国这样的发展中国家！加之在通胀高企之下，我们的货币政策不去分析通胀主要来自输入性通胀，或国内改革之中各行各业搭车涨价，以为是国内货币流动性过剩（其实后者仅仅是一种表象或暂时性及局部因素）；于是拼命紧缩银根，不断提高存款准备金率、加息等货币政策，相关举措，不仅没有能成功抑制住通胀，反而加强了境外资金以人民币为目标的套利投机活动，挨到时机一成熟，眼前美元反弹，全球资源价格、包括农产品价格出现大幅回落征兆，如此，表面上通胀压力减轻了，但另一方面，却是美国精心布局之下，翻手为云、覆手为雨之重要一步棋。

如此，相关举动药方开错，也步步落入陷阱---中国经济便可能在被人家架空而高之后再跌下来，轻松将中国经济从通胀高企之下逼到经济减速过快的状态。

这样的经济前景实难令人乐观！

从民生角度而言，通胀加剧百姓负担，行政性限价措施很好，但在不对症之加息或人民币升值因素等反作用力下，通胀抑制作用是微乎其微的；而且，目前此措施已晚---须知：目前，国际大宗商品价格开始转跌，风向已变，我们这边，却还在以抑制通胀为主要目标，货币还在紧缩状态，包括地震灾害之后，还在坚持这种不合时宜的举动。

另外，原材料、能源价格、工业品价格趋向下滑，农产品价格也转平稳为趋跌，对于消费者，中下游行业是个利好，对于压抑的投资市场好像也是个好消息；但指数是一个包括好淡行业及矛盾因素的统一体，权重股及昔日热点多属于行业转淡类型，它们的多数步步下跌，将导致指数雪上加霜，加大指数波动、影响和打击指数重心---未来，指望指数大涨，已经不太可能了。

在这种情形下，除了个股突围战术外，已经难有新的更好出路！