作者：向南 发布时间：2008-08-18 09:04 来源：证券时报



    厦门钨业（600549）8月15日接到第二大股东五矿有色金属股份有限公司通知，五矿有色和其一致行动人增持公司股份5%。分析人士认为，就厦门钨业现在业绩来看，并不值得大举增持，五矿有色本次增持或许存在其他意图。

    公告显示，五矿有色原本持有厦门钨业1.40亿股，占公司总股本的20.58%，增持后，五矿有色持有厦门钨业1.42亿股，持股比例20.81%，仍为公司第二大股东；一致行动人五矿投资持有公司3251.02万股，持股比例4.77%；二者合计持有公司股票1.74亿股，持股比例25.58%。

    有分析人士认为，厦门钨业最近跌幅较大，二股东及其一致行动人逆势大幅增持，可能是出于对公司未来依然看好，也在一定程度上有利于增强投资者信心。
  
    厦门钨业的钨钼等有色金属制品，受国家出口税率调整和行业景气度下滑，再加上人民币升值等因素影响，表现并不理想。厦门钨业8月14日公布的半年报显示，公司上半年实现营业收入21.08亿元、净利润7516万元，同比分别减少1.95%和2.69%；剔除房地产业务，分别同比减少4.22%和10.43%。去年公司实现净利润2.00亿元，同比下降16.85%，剔除房地产业务，净利润同比下降幅度达13.20%。
      
    平安证券金属行业分析师彭波认为，不管是从行业发展还是从公司发展上，公司业绩最近都不会有大的起色，如果剔除房地产因素，公司业绩更是乏善可陈。

    尽管经过连续下跌，厦门钨业股价已经从40多元降到8月15日的9.68元，但是市盈率依然为43.9，在目前市场行情下并不算便宜。 彭波认为，五矿有色增持厦门钨业，只能从公司业绩之外的其他方面找原因。
  
    资料显示，五矿有色成立于2001年12月27日，其中中国五矿集团公司占总股份的84.56%，2007年五矿有色实现主营业务收入352.3亿元，利润总额达到16.84亿元。五矿有色主营业务涉及铜、铝、钨、锑、稀土、锡等多种金属，其中钨产品为最重要的利润来源，2007年钨产品销售收入60.89亿元，占主营业务的17%，利润占47%，钨产品年出口量占到全国出口份额的近40%。其主要投资项目包括江西省修水香炉山钨业有限公司、江西钨业集团有限公司、南昌硬质合金有限责任公司、厦门钨业股份有限公司等。
　　    
    目前厦门钨业的大股东福建省冶金(控股)有限责任公司持有公司33.60%股权，实际控制人为福建省国资委。五矿有色和其一致行动人增持后，和福建冶金控股持股相差约8个百分点。不过如果五矿系继续增持，则将面临要约收购的难题。分析人士认为，五矿有色涵盖了从原料到制成品的整个钨产品链，日后若能想办法控股厦门钨业，可以增加资源控制量，竞争地位明显增强。