作者：冯青 邢莉云 发布时间：2008-11-18 08:38 来源：21世纪经济报道



　　“注资一事确实是真的,此前刘总(南航集团总经理刘绍勇)已经数次透露过这个问题了。”11月17日,南航集团新闻发言人邵富强如此回应市场传闻。

　　东方航空公司董事会秘书罗祝平虽然没有正面回应,但一位接近东航高层的人士向本报记者透露:“公司领导班子中专门有一个人负责这事,目前,申请国家注资的报告可能已到国务院层面。”

　　本报记者11月17日也从消息人士处获得的证实称,一项针对三大航空公司的注资计划已经出炉,其中东航和南航将各自获得30亿元的国家注资;国航可能获得约100亿元的资本金注入。

　　截至11月17日晚8点,国资委目前尚未针对此次注资明确表态。不过有消息传言,此次三大航空公司获得国家注资,只是国资委分批注资央企的第一步,接下来还会有更多的企业获得类似“待遇”。

　　三大航空首获国家注资

　　本报独家获悉,11月14日,在中国民用航空局召开的内部会议上,与会人员专门讨论了申请国家注资的相关事宜。

　　据相关人士介绍,在这次会议上,有人士认为三大航空公司至少需要300亿元资本金注入,也就是每家平均需要注入约100亿资金。

　　一位国有航空公司人士解释说,由于三大航成立时,注册资本金较低,不得不增加银行贷款,导致企业资产负债率高,财务费用不断增高。再加上过去的国有企业没有分红,三角债务严重。如果仅靠经营来积累利润,根本解决不了实质问题。

　　“就好比个人贷款买房产,在自有资金不足、首付比例低的情况下,更多只能依赖银行贷款,导致利息和财务费用高企。三大航的资本金就好比自有资金。”上述航空人士形象比喻。

　　不仅如此,长期研究中国民航政策的专家毛峰认为,从今年年初的雪灾,到年中地震,以及奥运期间对出入签证有所限制,而期间燃油价格不断上涨,各种因素叠加使得航空公司成本上升,经营雪上加霜。

　　来自中国民用航空局11月中旬数据,今年前三季度,全国民航航空公司亏损43亿元。其中仅东航前三季度就亏损了22.92亿元。公开数据还显示,目前三大国有航空公司中,国航的资产负债率最低,大约为60%多。截至今年第三季度,东航资产负债率高达98%以上,南航的资产负债率也达到了83%。

　　一位不愿意透露姓名的专业人士表示:“如果国家不出手,明年东航资产负债率有可能达到100%,也就是说将没有资本金(净资产)了,而南航明年的资产负债率有可能也将到达100%。明年中国民航还将进口200多架飞机,根本没有钱购买。”

　　据了解,在此前国家出台的“4万亿投资措施”中,已经明确其中有30亿元用于西部干线、支线机场建设。而中国民航大学航空运输经济研究所所长李晓津称,“若此次注资能够落实,将多少能弥补根底薄弱的航空公司”。

　　据测算,此次成功注资后,东航的资产负债率将会下降到94.7%,南航资产负债率也将下降到80.5%,分别下降3.3和2.5个百分点。

　　毛峰认为,国家注资应由三大航先提出申请,再交由国务院审批,最终决定是否使用财政拨款,然后由国家与企业之间进行谈判,签署相关协议。

　　“在协议中,应当列明,国家注资以怎样的方式体现？是增资扩股的方式还是其他方式？国有股比例应当占到多大？如果需要偿还利息,还应注明何时偿还、如何偿还？”毛峰强调。

　　11月17日,长期研究金融政策的北大经济学博士陈浩武认为,还应当关注注入资金来源,是否来自预算内财政资金,以及注入资金的企业所有制结构。

　　关于国家向三大航资金注入来源及模式,有关人士认为,国家注资很可能采用财政预算资金,注入资金模式将可能先进入东航、南航等母集团,再由母集团采取增发或其他方式注入上市了的股份公司中。

　　而国资委企业改革局人士在接受本报记者采访时表示:“既然是'注资’,就是国资委的国有资本经营预算。”

　　国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁透露,国有资本经营预算实行收支两条线,国资委有使用权,财政部负责管理,使用时由财政部从国库直接拨付给企业。