作者：李阳丹 发布时间：2008-11-27 01:22 来源：中国证券报·中证网



　　粤华包B（200986）今日公告，公司拟与关联方龙邦国际有限公司共同以珠海华丰75%的股权和25%的股权向红塔仁恒进行增资，以获得红塔仁恒40.18%和13.39%的股权。其中，珠海华丰75%的股权价值为81,113.3万元。此次增资的价格按照红塔仁恒在2008年6月30日经评估的每元出资额净资产执行，即1.3946元。

　　公司表示，重组红塔仁恒将增强白卡纸生产能力，突破公司产品单一的格局。

　　联合增资重组红塔仁恒

　　红塔仁恒是云南红塔集团有限公司的控股企业，在烟草包装白卡纸领域一直是国内最大的产品供应商之一。红塔集团拟通过此次重组放弃对红塔仁恒的控股地位，回归烟草主业。因此，红塔集团及仁恒工业有限公司放弃对红塔仁恒此次增资的优先认购权。此次增资完成后，粤华包、龙邦国际成为红塔仁恒的新股东，并分别持有红塔仁恒40.18%和13.39%的股权。

　　根据公告，在公司的控股子公司佛山华丰纸业有限公司出售佛山本址资产完成后（华丰纸业在其佛山本址资产出售后简称为“珠海华丰”），公司及关联方龙邦国际有限公司分别以其持有的出售佛山本址资产后的华丰纸业75%和25%股权向红塔仁恒进行增资。经评估，珠海华丰75%的股权价值为81,113.3万元，珠海华丰25%的股权价值为27,037.77万元。

　　红塔仁恒整体资产的评估值约为资产总额298,642.25万元，负债总额204,895.31万元，净资产93,746.93万元，净资产评估值比账面值增值1.47%。

　　生产规模扩大

　　此次交易前，粤华包的产能为45万吨，红塔仁恒的产能为28万吨。重组之后，粤华包产能将达到73万吨，比重组前提高62.2%，生产能力和生产规模都有很大提高。公司认为，这将使公司的市场空间和渠道得到拓展，特别是在华南地区的市场地位得到很大提升。通过本次交易，公司的主营业务得到进一步巩固和加强。

　　粤华包B表示，通过重组红塔仁恒，粤华包可以增加白卡纸生产能力，优化产品组合，突破产品单一的格局。白卡纸行业与涂布白纸板行业呈现出不同的行业特性，目前，由于红塔仁恒生产所需的大宗物资（主要是木浆、重油等）的成本正处于快速下降过程中，而企业的主要客户为烟草包装白卡纸用户，产品定位高，价格相对稳定，未来一段时期内成本的降幅将远大于产品价格的降幅，利润空间呈现逐步扩大的趋势。

　　公司称，造纸行业具有比较明显的行业周期，但是各种纸品因用户所处行业不同，也存在着不同的细分行业特征，粤华包目前的产品主要是涂布白纸板，最终用户多为药品、玩具、服装、制鞋等行业用户，其中包含一定数量的外向型加工企业。