作者：李文艺 发布时间：2008-12-13 09:53 来源：每日经济新闻



　　被一份对赌合约弄得焦头烂额的深南电A（000037,收盘价3.25元）终于可以松口气了。

　　深南电A今日公告,与杰润公司签订的期权合约,双方一致赞同终止确认书与交易。这意味着之前对深南电将不履行合约的猜测得到了最终确认,意外的是,杰润公司也同意了合约的终止。但围绕该事件的细节问题,双方仍有分歧,将以商业方式解决争议。

　　11月6日,杰润公司发函认为,深南电在2008年10月21日发布的公告及10月29日的会议中,均有表态表明公司有意不履行第一份确认书和第二份确认书（下称“确认书”）项下的交易。杰润公司认为深南电已经违约,由此宣布终止上述交易,并将交易项下的所有义务予以解除。在今日发布的公告中,深南电“言不由衷”地表示,公司曾于11月10日回函给杰润公司,称从未作出无意继续履行交易的表示。深南电认为是杰润公司拒绝支付第一份确认书项下10月份应付公司款项,并明确来函终止交易,这才构成了违约行为。深南电因此也随后宣布终止交易。同时,公司还表示,鉴于某些原因,第二份确认书也不再具有任何约束力。

　　据了解,杰润公司是高盛集团全资子公司,双方纠缠的两份确认书内容为:第一份确认书,有效期为2008年3月3日至12月31日,由三个期权合约构成,当原油浮动价高于62美元/桶时,深南电每月可获固定的或相对固定的收益,而浮动价一旦低于62美元/桶,深南电每月需向杰润公司支付与（62美元/桶－浮动价）×40万桶等额的美元。第二份确认书大致内容与此相似,只不过有效期限为2009年1月1日至2010年10月31日。很显然的是,深南电通过这份合约获得的收益永远都是有限的,而一旦油价大幅下跌,损失却是惨重甚至无限的。实际上,目前油价已远低于62美元/桶的合约价,若按照合约执行的话,深南电将发生巨大亏损。

　　双方正交涉后续事宜

　　在10月21日的公告中,深南电即表示,两份确认书是公司有关人员在未获公司授权的情况下与杰润签定的,2008年3月1日之前,公司没有与杰润公司发生过任何交易。而3月1日起,公司有关人员却在未获公司授权下开始执行第一份确认书。正是这份公告,让深南电在10月27日复牌后,经过一轮缓冲调整,最终股价回归正常,结束了对赌油价合约暴露后的疯狂下跌。因为市场对此公告的解读均为:深南电不会履行这份“愚蠢”的合约了。

　　尽管双方把解除合约的原因归结到对方身上,且违约责任没有达成共识,但最终的结果仍然是终止合约。“发布公告只不过是正式宣告合约解除,这已经是在市场预料中的事,赖帐也好,怎样都好,关键问题是深南电最终避免了可能要支付的巨额资金,对公司而言,始终是利好的。”业内人士称。

　　然而,在解除合约达成一致后,杰润公司要求深南电赔偿交易终止带来的损失,并希望以商业的方式解决争议。深南电表示会同意进行谈判,目前,双方正就交易终止后的事宜进行交涉。