作者毛晋楠
时间2009-07-08 09:47来源每日经济新闻

　　古井贡酒 （000596）昨日发布中期业绩预增公告称，预计上半年实现净利润约3500万元，较上年1824.90万元增长80%~100%，基本每股收益为0.15元/股，而去年同期仅为0.08元。

　　古井贡酒昨日的走势异常强大，收盘封死涨停。

　　基本面脱胎换骨

　　作为老八大名酒之一，从去年开始，随着新一届管理层的上任，古井贡酒表现出了新的活力。在新领导班子的带领下，公司调整产品结构，压缩产品数量，组成了由年份原浆酒、古井贡酒、古井酒覆盖的高、中、低端系列产品，使公司高端产品销售占比进一步提高。

　　公司主推产品年份原浆开始受到市场的认同，年份原浆产品在2008年7~12月取得销售收入4000万元，今年一季度就已实现销售5000万元的佳绩，市场普遍预计，公司年份原浆酒2009年能够达到2亿元以上的销售额。

　　而近期古井集团的改制顺利完成，上海浦创受让40%股权，间接持有古井贡酒约24%的股权。引入战略投资者后，市场对于公司进一步的动作非常期待，比如推出股权激励以及国资的进一步退出。

　　研究员建议密切关注

　　近期，多家研究机构发布古井贡酒的研究报告，纷纷表示看好古井贡酒的未来发展和投资机会。安信证券、平安证券等实力券商研究机构都在近期发布调研报告称，建议高度关注。

　　其中，招商证券食品饮料行业的中期策略报告对古井贡酒的分析点评显得意味深长。招商证券认为，公司2008年情况与2005年泸州老窖在某些方面非常有相似性，它有些地方正是在跟泸州老窖学：管理团队年轻、股权激励未落实、员工身份买断、产品不断压缩、结构继续升级，2008年推出年份原浆酒，公司全部资源都压在该产品上，收入快速增长。

　　展望未来，古井贡酒作为中档区域性品牌，更似山西汾酒：如果做到山西汾酒那样的20亿元销售收入、4亿元净利润，市值也能达到100亿元，尚有两三倍空间，但这也许需要至少三年时间。

　　一位私募人士算了一笔账，目前古井贡酒的总股本2.35亿股，如果市值达到100亿元，意味着古井贡酒的股价应该接近50元！而目前股价尚不足20元，空间的确很大。而泸州老窖从2006年开始踏上了大牛征途，那么2009年是否是古井贡酒大牛市的开始呢？

　　深圳某大型券商研究员告诉记者，从短期看，古井贡酒有点贵了，但是从长期来看，还是很便宜的，目前古井贡酒的总市值不足40亿元，相比一线的贵州茅台、五粮液、泸州老窖有超过10倍的距离，二线酒类公司山西汾酒也有130.4亿元的总市值，因此，未来两三年涨两倍应该能实现。