周二早盘开盘就成交额稀少、且集合竞价的个股涨幅第一版涨幅几乎微乎其微，而跌幅版前列个股跌幅稍大，且最近两天指数上涨过快显得不稳健，热点发散过快多头能量消耗较大，如此注定了周二高开震荡走低！

    主要做空因素在于：第一、周二有四只中小盘个股发行，新年之后再度开闸的新股发行，使得部分资金转为一级市场，如此分流了二级市场资金；第二、上周五躁动的权重股乃至周一走强的有色金属等资源股炒作受限，此类个股具有成长性严重衰退，且长远基本面并不乐观的状态，且将智利地震这种灾害性因素当成某种资源爆炒的利好因素，似乎具有道德堕落的意味，姑且暂时不作道德评价，短期供给即便减少，需求又如何增加，长期看，美元翻转上行已经彻底堵死大宗商品上行的空间，资源股炒作既不符合成长周期已经过去的逻辑，也不符合低碳经济及转变增长方式的政策方向，如何能够长久，周二全部走低，就证明了资源股炒作的被否定，且说明权重股炒作也不符合本栏所言此波行情牛市尾市仍属于非指数化内涵式增长的逻辑框架；第三、区域板块炒作虽然仍有后来者，但前期先崛起的海南、福建、西藏等已经出现了审美疲劳。

    当然，周二热点继续强势纷呈，诸如高科技阵容，代表着“两会”即将期间，投资者对于中国转变经济增长方式的思考，近日“九三学社”向“两会”提出的议案是“低碳经济”，被称为“一号提案”，周二新材料、新能源、新技术、低碳经济、绿色环保、创业板、送转、航天军工、电子信息、计算机等局部表现强势。

    区域方面，此起彼伏之中有分化；消费板块由于短线缺少政策后续刺激政策，除个别外多数表现疲软。

    从目前行情看，指数过快，本来预期高度不高的指数就过早达到目标位了，如此持续力必不强；再者，热点过于发散，则消耗多头能量；另外，一年之初行情具有激情和百花齐放特征，这本可以理解，但不要忘记内外环境因素已经发生变化：指数过快已经不符合退出的政策方向和压抑资产价格的决心和态度，且热点全面开花不符合转变经济增长方式的重点取舍。

    技术层面上，此轮行情上来，指数每上一个台阶，就会整理一次，比如指数缠绕5日均线由下行转为持平且跨越，然后牵扯着使得5日均线金叉10日均线，然后上行至20日均线整理两天，眼前指数已经越过了30日均线和半年均线，但二均线已经死叉，且观察5日均线即将金叉30日均线，此斜率相同但方向反向的金叉状态，必然使得指数具有拉锯要求，且上档60日均线也正在挨近日益上行的指数及短中期均线（120日、30日和5日、10日四根均线）。

    作为投资者既要注意指数的细节，注意回避老热点（权重股和周期股），注意不要让其炒作起来（监管高层正在注意资产价格变化，尤其是注意指数，指数一高，则扩容加大，紧缩政策力度加强），所以，巧妙地压抑指数，在“螺丝壳”作道场才是聪明的。

    非指数化内涵增长是必然热点。

    热点灵感来源于：需要思考未来中国经济的引擎，思考中国股市的主要助推力，思考世界经济的必然逻辑。

    鲁晓云（2010年3月2日 21：53定稿）