作者黄婷
时间2010-07-31 10:29来源第一财经日报

　　两市权证一天成交1000亿的日子一去不返，最后两只权证近两周的暴涨被权证大户们称为最后的辉煌。ETF和股指期货成了他们的新战场

　　濒临没落的权证市场，受连日来大盘“阳”光普照的带携，颇有往日的火爆局面。周三，权证市场仅存的两只交易品种——江铜CWB1（580026.SH）和长虹CWB1（580027.SH）分别大涨10.55%和4.58%，其中江铜CWB1最近8个交易日累计涨幅更达到44.80%，日均成交金额保持在70亿元以上。

　　“算是权证市场最后的辉煌吧。”广州的权证交易大户周天（化名）无奈地说。靠着权证起家的他，至今最爱的交易品种仍是权证，但面对已然没落的权证市场，站在十字路口的他也及时做出了自己的选择。

　　在采访的最后，周天对第一财经日报《财商》记者说：“我们不会放弃，只要有权证的一天，我们就会继续战斗。”

　　权证的没落

　　6月25日，宝钢权证以狂泻超过90%宣告落幕。至此，鼎盛一时的权证市场目前仅剩2只产品，其中江铜权证将于今年10月到期，长虹权证也将于明年8月到期。

　　“如果没有新的权证产品问世，那么到明年8月，权证就将成为A股资本市场上的历史了。”周天说。

　　在品种越发稀少的同时，权证市场的交易活跃程度和成交量也在逐渐萎缩，“物以稀为贵”的理论在濒临没落的权证市场上已然失效。

　　上海证券交易所的数据显示，在2007年权证市场鼎盛时期，仅沪市权证一年成交金额就超过4万亿元，日均成交金额为205.32亿元。在2007年6月，两市15只权证一天的成交金额一度过千亿。

　　但今年以来，权证的日均成交金额仅为70亿元，日成交额最高的时候也不过200多亿元，而市况低迷的时候，日成交金额不过15亿元。

　　随着权证市场人气的涣散，在权证鼎盛时期出尽风头的一些权证营业部也随之没落。2008年，随着一批广东客家权证帮的入驻，一直籍籍无名的联合证券广州天河东营业部（现华泰联合证券广州天河东营业部）交易额突飞猛进，上交所的数据显示，凭借着巨大的权证成交量，该营业部2008年1~6月份在全国总交易额的排名从210名一跃至24名。7月份之后，上证所不再将权证交易金额计入排名，但该营业部一直维持在权证交易额前十的位置上，平均一个月在沪市的权证交易金额就接近1000亿元。

　　后来，随着部分权证大户的转移，该营业部的权证成交金额逐步萎缩。进入2010年以来，权证市场的萎靡不振使得该营业部权证成交量大幅下滑，今年上半年沪市权证交易总额只有81.29亿元，在全国权证交易金额排名也退后至16名。

　　“现在市场上只剩下两个品种，加上没有盈利效应，很多客户都已经不做了。而且现在公司考核也不再把权证交易额算进去，我们现在对该品种已经不重视了。”该营业部的一位负责人指出。

　　随着权证的没落，不少权证大户也结束了对权证的投资生涯。据一位私募人士透露，华泰联合证券广州天河东营业部之所以权证交易金额迅速萎缩，其中一个原因也在于该营业部的客家帮权证高手很多都转型了，有一些转去做股票交易，但也有一些转型失败之后，只能从资本市场黯然离开。