作者：黄剑来源：理财周报　　2011-04-25 08:31:00


　“大股东持续大量抛售，公司资产重组可能已进入实质阶段。”一位不愿透露姓名的电力行业分析师说

　　理财周报见习记者 黄剑/文

　　进入4月，沉寂已久的ST梅雁(600868.SH)突然凶猛，10个交易日，竟有9天封于涨停板，股价累积涨幅超过54.9%。

　　随着4月20日以来的强制停牌调查，在持续了近半个月的“狂飙突进”之后，市场对其的种种猜测依旧没有停止。

　　ST梅雁暴涨究竟为哪般？

　　重组可能进入实质性阶段

　　ST股历来都难以摆脱重组传闻的纠缠，ST梅雁当然也不例外。

　　首先是与中广核的重组传闻。由于ST梅雁优质的“壳资源”和中广核强烈的上市意愿，两者又同属广东地区，因此关于ST梅雁被中广核借壳重组的“绯闻”一直不断。

　　其次，2010年12月，一名叫徐道田的自然人买进641万股，成为ST梅雁第二大股东。这让ST梅雁与一家名为安图旺民长富农业开发有限公司之间产生了借壳传闻。

　　原因是传徐道田与吉林东北虎植物药有限责任公司董事长同名，甚至可能是同一人。而吉林东北虎植物药有限责任公司与安图旺民长富农业开发有限公司有着“直系”关系。

　　尽管ST梅雁一再否认这些传闻，但市场对此的猜想却不曾停止。

　　近年来，为实现扭亏为盈，保住“壳资源”，公司不断变卖主营业务股权，剥离不良资产等。

　　ST梅雁年报显示，2010年，公司相继转让柳州市桂柳水电有限公司、 梅县梅雁电解铜箔有限公司及“粤水电”等股权，仅转让桂柳水电有限责任公司股权一项便获益2.36亿元，占公司全年净利润的97.3%。

　　而为了净化“壳资源”，并为后续发展腾出空间，公司还先后退出建筑、电子生产等行业，逐步剥离不良资产。

　　与此同时，ST梅雁公司股权结构极为分散。年报显示，2010年四季度，上市公司大股东广东梅雁实业投资股份有限公司持股比例仅为3.5%，为6658万股，而公司前十大股东其他9位持股比例均不超过0.5%。

　2007年11月份以来，公司大股东广东梅雁实业投资股份有限公司一直在减持ST梅雁股份，至今已累计减持ST梅雁2.2亿股，占到总股本的11.62%。仅去年年末，梅雁投资便减持1932万股。

　　“这表示公司资产重组已进入实质性阶段。”一位不愿具名的电力行业分析师认为，ST梅雁大股东持续大量抛售，意味着他已要放弃“壳资源”了。而三年时间都在减持，准备期足够长，到现在“极有可能在协议重组事宜”。

　　锑、银概念遐想

　　物以稀为贵。小金属最近在市场上非常受追捧。而ST梅雁股价的“一飞冲天”，在市场分析师看来，很大一部分原因也是因为其具备锑和银概念。

　　据悉，子公司梅雁矿业于2008年以债务重组的方式进入上市公司，从事银矿的开采、加工、销售。

　　根据ST梅雁年报显示，ST梅雁2007年12月以2.75亿元受让梅雁矿业100%股权，梅雁矿业于2006年4月取得了嵩溪银矿区宝山区段的银矿开采权，矿区面积仅为1.04平方公里，有效期五年(期满后根据有关要求进行续办)。

　　网上资料则显示，梅雁矿业目前拥有嵩溪银矿矿山以及相关加工厂，矿区拥有探明储量：银矿石353.09万吨，锑矿石262.95万吨；其中可开采储量为：银矿石132.2万吨，锑矿石121.975万吨。按目前市场价格计算，其潜在价值达数十亿元。

　　锑、银概念背后丰富的内容，自然使ST梅雁成为市场炒作的对象。

　　不过，4月21日在接受理财周报记者电话访问时，ST梅雁证券事务代表表示，梅雁矿业占上市公司主营收入比重只有5%，对上市公司贡献极小。

　　ST梅雁证券事务代表告诉记者，梅雁矿业目前只是直接向其他企业出售原石，尚处于粗加工阶段。而锑矿石，目前只是探明储量，尚未投产。

　超级散户获利丰厚

　　ST梅雁股价急剧跳跃的背后，闪现的正是游资鬼魅的身影。

　　一些ST股常常颇受资金青睐，而像ST梅雁这样既有重组可能较大，又有丰富的小金属概念的“上品”，自然成为游资炒作的标的。

　　4月19日，银河证券宁波大庆南路证券营业部、海通证券深圳红岭中路营业部、光大证券深圳深南中路证券营业部、广发证券辽阳民主路证券营业部等雄踞ST梅雁交易龙虎榜前五位之中。

　　当天，这四家营业部分别买入15346万元、9569万元、6921万元、3364万元，而同一天倒手卖出金额也相当惊人。

　　而ST梅雁之前每个交易日涨停背后，情形均与此如出一辙。而据统计，近10日ST梅雁净流入金额则达到168697.48万元。

　　虽然ST梅雁已先后于4月12日、15日发布股票交易异常波动公告，但依然难以抵挡游资的疯狂炒作。

　　与此同时，记者查阅ST梅雁多期年报发现，长久以来公司前十大流通股股东中均有多达9名自然人股东，其中2010年四季度新进自然人股东5人。

　　ST梅雁年报显示，2010年四季度，自然人徐道田持有641万股，成为公司第二大股东。此时，这位神秘的超级散户已同时手持ST珠江、ST昌鱼和ST梅雁三只ST股。

　　2010年3季度，徐道田首次买进196.6万股ST梅雁，2010年四季度再次加仓，合计持股641.23万股，占流通股本比例为0.34%，当前市值3347万。而前后一年时间，徐道田获益约1289万(分别以2010年3月31日和12月31日收盘价估算)。