记者  储兴华

    昨日，当大盘即将逼近前一交易日1334.78低点时，电力板块群雄并起，成为力挽颓势、稳定大盘的一支重要力量。至收盘时，8家发电类公司涨幅超过4%，其中华银电力更以9.61%的涨幅高挂两市涨幅榜首。这是在近期大盘下跌过程中，继钢铁、汽车、石化板块之后，市场再度生成的又一局部热点。

　　分析人士指出，三季度业绩高速增长，部分公司重组预期以及已经机构投资者开始认购长江电力，并将上市，是昨日发电类公司一齐上涨的三大原因。

　　国民经济的快速增长，极大地提升了电力行业的景气度。今年三季度，全国大范围缺电，在各地拥有主力发电机组的上市公司更是开足马力，直接受惠。季报统计表明，42家发电类上市公司平均主营收入同比增长26.38%，净利润同比增长24.28%。三季度实现的主营收入比上半年增长55.96%，而净利润则大涨65.02%。方正证券电力研究员袁海认为，这反映了发电类公司业绩增长在提速。目前，电力行业正处于最佳的行业投资区间，预计行业景气将会持续到2005年。

　　备受投资者关注的长江电力，10月29日-31日网下法人投资者预约登记；11月3日-4日网下法人投资者申购；11月5日二级市场投资者配售申购。机构投资者已经基本完成了筹码调整和资金筹集，尤其是长江电力独具“大盘低价＋快速增长＋行业成长＋政策保障”的优势，三千宠爱在一身。对于长江电力首日定位，市场普遍认为将在5.5-6元之间。平安证券电力研究员郝建国认为，长江电力将成为稳定市场的基石，并有可能引领大盘向上；作为电力板块的新龙头，良好的市场形象也会刺激其它具有比价效应的发电类公司股价上涨。

    目前，电力板块的整体市盈率在22倍，部分发电类公司动态市盈率降至15倍以下。这不仅低于市场平均市盈率，也低于成熟市场相关行业的市盈率标准。据本报信息数据中心统计，今年三季度，进入基金十大重仓股的发电类上市公司，由第二季度的13家增加到14家。申能股份、华能国际、国电电力、深南电等业绩优良的公司，以及通宝能源、皖能电力、ST华靖等高速增长的公司都被纳入囊中。分析人士认为，给投资者以实实在在的现金分红，逐渐成为基金取信于人的重要标准。发电类公司良好的现金流，以往年度高派现，都有可能吸引基金在四季度增持电力股。

　　在去年国家电力体制改革过程中，划入国家电网公司的国电南瑞，划入中电投的上海电力分别于今年9月24日、10月9日招股，这标志着以"停止国有电力资产流动"为核心内容的国办发[2000]69号文的彻底终结，电力资产兼并重组的政策性障碍已经消除。五大发电集团对于新划入的原国家电力公司电力资产摸底调查、人员搭配、内部整合工作，历时也近10个月，部分集团对于旗下上市公司未来发展也逐渐形成具体的思路。据华银电力9月30日公告，公司董事会成员、监事会成员、独立董事甚至证券事务代表发生重大变动，控股股东大唐集团开始介入上市公司具体运作。虽然后续动作还有待更进一步观察，但三季报表明，有新机组投产和实施了大规模收购兼并的上市公司，主业增长发生突变。典型的例子就是通宝能源，三季度主营收入同比增长605.29%，净利润同比增长270.14%。

　　有专家提醒，四季度一般是用电淡季。由于计划外电价一度比计划内电价低，大多数公司都将计划内发电放在第四季度。三季度电力需求旺盛，许多公司也将设备检修放在第四季度进行。另外，今年7月国家颁布新的《排污费征收使用管理条例》，大幅提高二氧化硫排放收费标准，时间紧迫，一些火电类公司也可能在第四季度进行脱硫设备更新改造。这些因素都会减缓电力行业的季度增长速度。（中证网）