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    今年金九银十有何特点,能否低迷反转、墙角搭梯?高位超预期者特征?

    2021-09-23 10:07
    鲁晓云


        沪深股市周三中秋节开盘低开走高,相对平稳,于是有人狂呼大A独立性,唯我独尊的意识特别强。而隔夜周三美股三大股指齐涨,似乎暗示外围也不弱呀,是否沪深股市也继续强势?所以,我们不能单一时点去看待指数的强弱,要对于市场均衡强势做比较。

        譬如外围弱势A股强,是否外围强势,我们继续强,如果是那么是真强,如果不是,则属于特殊时点的状态。

        不出所料,周四反而高开走低,指数涨幅缩减,且个股热点变异,前期热点基本偃旗息鼓,且新的性价比高的个股比比皆是崛起,所以,沪深股市不是什么独立性而是我行我素的孤僻型。而且内容每天都有新意,需要用心思考,不能人云亦云,或者胡子眉毛一把抓,不分内容和细节。

        须知,近期沪深股市的强势,其实是中美股市时间周期差异化的一种特殊体现,此前美国股市指数个股均强势,但沪深股市则是个股强,指数弱,只是近期美国股市为消化四巫日的第三魔咒才主动先行调整,而沪深股市中秋小长假面临恒大出事,外围看待以为天大的事情,但应该考虑本来就属于宏观特殊背景下的事情,如房住不炒,加上宏观调控,主动去杠杆,也就知道这种暴雷其实是意料之中的出事,我强调既然是意识到风险未必是真风险,而且其牵涉面广,应能妥善得到解决,不会坐视不管,所以,周三开盘如预期预期其后低开走高,看似风平浪静,其实是本来就没有那么恐慌,但周三晚间美国股市三大指数齐涨,加上周四早盘恒大港股传来利好消息,恒生指数也大涨之时,我强调,一定要知道A股的怪异性而非单一独立性,也就是说周边弱时它强,但周边强势它会反倒弱势,果然不出所料,周四指数再度高开走低,这就是A股,众人以为的独立性,其实是逆反心理的表现,一旦周边走好,其本性的怪异特征就恢复,注意回头看,A股没有所谓的独立性,因为中秋节沪深股市休市期间美国股市周一大跌,周二就有所稳定了,如果周二续跌,试问周三沪深股市复盘交易会低开走高?所以,一定要知道周边弱,沪深强的限度,别人是先跌后稳,如果是持续下跌,沪深股市也会受到影响,而当周四普遍预期强势时,周四沪深股市反倒走低了,因为什么?因为我们近期市场的影响因素有三个,第一是中秋之后很快国庆休假,假期太多,休市的时间多,面临的不确定性因素就多,第二个是四巫日的三个已经过去,美联储维持利率不变,并向市场明示年底缩表的时间安排,所以美国股市初步稳定,四巫日过了三个魔咒,但还有一个就是12月份的第三个星期五,第三个就是恒大暴雷的事情的处理,目前看似乎没有完全利淡出现,但也未到完全消失殆尽地步。

        周四早盘开盘就有个股飙升,主要就是性价比偏高的造纸板块群起攻之上涨,其业绩优、景气高,但股价显得便宜,在电力股近期大涨之后,造纸板块周四崛起是意料之中的事情。这也是我指墙角搭梯之具体表现:下降趋势连带转折没有过渡而一气呵成。直接从下降趋势转为上涨拉升!角度笔直,如同直升飞机!

         现在必须布局更多下半年相关的预期。诸如我指金九银十之时期消费、冬季取暖之时令消费,辞旧迎新之际的过年物资储备等等,而为何目前消费数据不见好转,但相关板块又蠢蠢欲动,究竟如何看待相关现象?我觉得需要知道,近期数据可能不理想,但有因可寻,但至多是个扰动因素,不改大致景气有所牵引的趋势,底部抬高是必然的,据媒体报道,灯塔数据显示,截至9月21日18时,中秋档(9月19日-9月21日)电影票房收入(含服务费,下同)为4.6亿元,而过去三年中秋档的票房收入分别为5.31亿元、8.04亿元、7.45亿元。这意味着,今年中秋档,为四年来最差。

        有电影行业数据分析师表示,这个成绩在预期之内,甚至还略高于预期。”从节前定档开始,我们就预判票房不及往年。这延续今年下半年以来市场的低迷表现,主要原因还是片荒。”

        估计还有对于娱乐至死的环境鞭挞也有关系,对于娱乐业的整肃,带来了电影业的作品方面题材方面的限制,但毕竟满足人们日益增长的物资和精神文明需求是个渐进过程,不可能长期低迷,所以相关板块可以关注或低吸,预期值可以不高,但也未必过分看淡。

        上述行业的背景因素是低迷,但低迷是扰动因素,大的趋势还是景气上升的,这就带来未来估值修复或者趋势转折的机会,其实前期我们谈的岁末的特点就已经指出,下半年的几个视野,分别是金九银十、冬季取暖、节能环保或碳中和、再就是辞旧迎新,目前看,市场的机会就是一一按照这个顺序在进行布局或者进行高低切换。

        这里我们特别强调的墙角搭梯,其实就是转折没有过度直接由下降趋势转为简单明了的上涨拉升,没有铺垫直接直升机起飞。因为年底的时间紧迫,前面已经有聪明资金将相关板块炒作十分景气,而部分类似的个股则估值低廉,依样画葫芦之中自然有水涨船高的想象力,但时间不够了,来不及慢条斯理的整理洗盘,所以能够由下降趋势直接吸货迅速拔升,这主要是一些业绩好或者景气度高,但市场前期忽略或者来不及炒作的部分板块,到了年底被迅速抄家伙的资金抢筹的过程。

        传统的金九银十无非重点是房地产、汽车、旅游出行、电影等娱乐。今年内容房地产景气遇到波折,但相关股份上涨强烈者如12连板的广宇发展(000537)实际是转型锂电池产业跨界了,今年的汽车股炒作也遇到瓶颈,就是锂电池成本偏高,用电成本也水涨船高,目前受到制约,至于旅游酒店和电影票房也会受到疫情反复影响,但相关股份十分低迷,可以借助于其他资源嫁接因素提高估值想象力。比如旅游股可以挖掘当地的人文自然资源等等。从而使得其估值空间相对拓展。

        前述造纸印刷、高速公路、旅游酒店等就是低迷反转类型,但诸如广宇发展(000537)等跨界重组转型就是超预期;包括部分节能环保或碳中和热点事件跨度较长等就是超预期,至于冬季取暖也时有机会。市场机会近期就在于这两个极端,而指数强弱只是表象,不太可信。

        市场共识太高者均走低,前有稀土、锂电池、磷化工、煤化工、近期则有煤电等,前有压产限能、近有拉闸限电部分工厂不得不停产,都是对于能源的节约或制约性利用。这对于相关热点会有影响。注意我强调利弊相生,当市场恐慌时,我们要看待并未那么坏,反之,但市场一边强时我们要冷静对待。恰如周四热点的变异,高低点再度切换前期热点之中出现跌停,磷化工等高景气终于在压产限能或拉闸限电之后面临停工的命运,自然跌停,这样也是利弊相生,有多大的利就有多大的弊,好过度了,能耗就大了,当然就要限制了,而限制了,自然短期就利好转淡了。这就是辩证法!

        注意,即便是诸如造纸印刷、高速公路、旅游酒店、房地产等传统产业假如业绩好,或者景气高,或者性价比突出,也仅仅是能够补涨,但如果能大涨特涨,往往是附加的其他估值提升的因素,诸如科技、消费、新材料、新能源因素叠加,或者基于碳中和或节能环保等因素,也就是说,性价比只是补涨,但想象空间大一定有绿色新政的环保意义,举个例子而言,诸如今天周四的强势板块并非单一的造纸印刷,而是生态旅游、生物质能、碳中和、节能环保等诸多因素叠加的综合结果。所以,物资加上科技消费属性尤其是叠加金九银十、冬季取暖、辞旧迎新、人民币升值、绿色新政、节能环保等时髦因素,想不涨都难,这才是股价上涨并大涨或出现超强势预期的秘密。诸如广宇发展(000537)近期岁末墙角搭梯出现没有铺垫指直接上涨12连板,就是因为其房地产本来就被低估,这只是表象,本质是什么,是因为其转行为锂电池了,后者才是其股价飙升的注脚!


       (本文所列举的个股例子绝非推荐,只是用于阐述说明市场逻辑及热点发生、发展之轨迹,股市有风险,入市须谨慎!)

      (万人之心思集合股市、千股更有千姿百态,股市大趋势里有小趋势,一切须灵活应变;请尊重客观事实、基本面及最新政策动态和技术走势;保持“随和性格”很重要!也鉴于很多人精明但未必高明、迎合世俗但未必坚持己见或真理、机变灵活但却目光短浅;只有反其道而行之,才能更达到理想境界。----股市无常,更呼唤理性、长远、有良知且遵守纪律的投资方式!)
        
        

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