东北地区被誉为新中国的"工业摇篮",不仅在钢铁、能源、化工、重型机械、汽车、军工等行业拥有几十个国家重工业项目,在机械设备制造业、金属制品、仪器仪表等行业具有很大产量和生产能力,而且蕴藏有丰富的资源如原油、木材等,使当地涌现出许多富有竞争力的大型国有企业。目前东北的许多上市公司中就不乏许多具有投资价值的企业,在今年上半年以基金为主要投资主体发动的一波局部牛市行情中,东北地区几大行业的蓝筹绩优股也在基金投资组合中占有重要一席之地。

    基金在今年中期持有的152只股票中,有40只东北股票,在第三季度末基金重仓持有的147只股票中有14只东北股,各期所占股份和市值比重见附表。

    在基金投资股票中,不乏东北股身影,主要集中在几大传统行业,如钢铁(鞍钢新轧、凌钢股份、ST板材)、汽车(一汽轿车、金杯汽车、东安动力、曙光股份、一汽四环)、电力(国电电力、龙电股份、吉电股份)以及医药、化工等,这些股票中大部分具有行业竞争优势和业绩增长保障,投资安全性和收益性较佳。

    从持仓情况看,基金对东北股票有舍有弃、有增有减。从东北股在基金持有股票中所占比重可以看到,部分东北股处于被基金减持的状态。在二季度被基金持有较多的一汽轿车、龙电股份、辽河油田、国电电力、东北药、大商股份、鞍钢新轧等部分股票被基金大幅减持,在第三季度末已经从许多基金重仓股中退出,也不排除其他轻仓基金将其完全剔除。

    与此同时,也有许多基金主要是新设开放式基金却对其中部分股票增仓较多,并加入重仓股行列,主要有:鞍钢新轧(嘉实成长、泰和、普天收益、嘉实增长、嘉实稳健、安久)、一汽轿车(景业、华夏成长、中融融华)、国电电力(汉博、南方避险)、龙电股份(普天收益)等。

    被基金增持的这些东北股也主要集中在基金看好的几大传统行业中的优秀企业,并非因"东北概念"而投资,可见政府对当地企业的整改提升效果未显现之前,基金对东北地域性股票的重视程度仍未明显加强；基金大量减持部分东北股主要与其投资策略有关,而并非对其投资价值的否定。另外,许多基金第三季度还在建仓、增持的部分东北股,在一定程度上说明这些基金认为目前其市场价格还具有上升空间,对中小投资者具有一定的借鉴意义。

    随着政府扶持优惠政策的逐步到位,东北三省对老工业基地调整与改造的发展战略逐渐进入实施阶段,当地一些优势企业将进一步做大做强而更具有长期投资价值；目前已经沦为亏损股或ST的部分东北股也获得重生的机会,届时东北股定会借助其自身竞争实力和投资价值,吸引包括基金在内的众多投资者的眼光而成为价值投资的宝地。

基金持有东北板块情况一览
季度                第二季度                   第三季度  
规模          股份(亿股) 当期市值(亿元) 股份(亿股) 当期市值(亿元)
基金投资股票    48.8        399.9         54.8        410.8  
其中：东北股    7.1         53.0          4.5         28.7  
占比(%)         14.5        13.3          8.2         7.0  
(银河证券研发中心 韩爱琼/上海证券报)