国产AI大模型再一次引爆全球。
星宸科技业绩预告大增，股价“一字”涨停
7月20日早盘，A股大盘指数迎来反弹。酿酒、石油、煤炭、船舶、电力、保险等板块涨幅靠前。酿酒板块中， 威龙股份 、 古井贡酒 涨停， 贵州茅台 、 泸州老窖 均涨超5%。
截至上午收盘，盘面上超2900股上涨。星宸科技、 三德科技 、 汇金股份 、 金达莱 收获“20cm”的涨停板，其中星宸科技(301536)“一字”涨停。
7月18日晚间，星宸科技发布业绩预告，公司预计2026年上半年净利润为8.2亿元至9亿元，同比增长583.72%至650.42%。与上个季度相比，公司预计第二季度净利润环比增幅达到172.73%至209.09%。
星宸科技在谈到业绩变动原因时指出，报告期内，端边侧AI应用进入规模化落地爆发期，AI技术持续向智能终端边缘硬件全场景渗透。具身智能、服务 机器人 、家庭智能体、车载边缘计算、激光雷达等下游核心赛道需求集中放量，为公司主营业务增长提供强劲的市场支撑。
Kimi K3编程能力登顶全球
7月16日，月之暗面正式发布新一代开源基础模型Kimi K3，参数规模达2.8万亿，采用MoE混合专家架构（896个专家，每token仅激活16个），是首个突破2万亿参数级别的开源模型。K3拥有100万token上下文窗口，原生支持视觉理解，面向软件工程、知识工作和深度推理等前沿智能场景优化。
据澎湃新闻，Kimi K3发布后，短短数小时便登顶业内备受关注的AI代码工具评测榜单Arena，这也是中国大模型首次拿下该榜单榜首位置。Arena榜单运营负责人安杰洛普洛斯表示，Kimi K3或将倒逼投资者重新审视整个AI行业，此次发布很可能“引发资本市场的重新洗牌”，因为它“动摇了OpenAI、Anthropic等美国闭源模型的主导地位”。
月之暗面的商业化进程亦同步加速。据接近公司人士透露，截至6月中旬，Kimi ARR突破3亿美元，为其商业化进程的又一重要节点。
此外，公司新一轮融资投前估值涨至315亿美元，较2025年12月C轮的43亿美元估值涨幅超6倍。据媒体报道，月之暗面（Kimi）预计最快6个月内有望完成港股上市。
AI大模型商业化价值巨大
当前，中国AI公司越来越倾向于发布开放权重模型，让开发者能够自行查看、修改并部署这些模型。在中国企业看来，开源可以最大程度集纳全球开发者智慧，不仅带来技术启发，也带来良性反馈机制，开源生态成为中国AI重要竞争力。用户在实际使用中提出问题、建议，甚至指出技术改进方向，中国团队会据此迭代模型。
中金公司认为，以Kimi为代表的国产大模型正推动AI应用从“Vibe Coding”向“Vibe Working”跃迁，受益群体从1亿程序员拓展到6亿至7亿办公人群，商业模式从API计费转向订阅制，ARPU与付费意愿显著提升。
招商证券指出，大模型因为强大的记忆功能，对于用户来说，信任度和粘性会远超现有的互联网超级入口，未来取得领先地位的AI大模型商业化价值巨大。
从市场规模看，行业处于高速扩张期，中国市场增速显著领先全球均值。艾媒咨询数据显示，2024年中国AI大模型市场规模约为294亿元，近三年复合增速超过106%，预计到2026年将突破700亿元。 华西证券 表示，从竞争格局看，中国开源模型已实现从“边缘参与者”到“全球核心玩家”的历史性跨越。
机构预测8只概念股高增长
二级市场方面，据证券时报·数据宝统计，截至7月17日收盘，AI大模型概念股今年以来平均下跌21.15%。6股累计上涨超20%，分别为 盛视科技 、 思泰克 、 格灵深瞳 、 东方国信 、 润建股份 、 泓博医药 。
盛视科技年内累计上涨74.35%，居首。公司已推出了盛算大模型技术底座，实现了视觉、语音、文本等多模态数据的深度融合与智能处理，在口岸应用方面，已研发出多个适合海关、边检场景应用的智能体。公司预计今年上半年净利润为1.05亿元至1.35亿元，同比增长336.02%至460.59%。报告期内，公司大力推进算力相关业务发展，并在报告期内取得初步成果，开始确认收入，算力相关业务正成为公司业绩增长新的 驱动力 。
从业绩预告情况来看，按照预告净利润下限计算（无下限则取公告数值），除盛视科技外，今年上半年净利润同比增长的还有 三六零 、 视觉中国 、 天娱数科 、 恒生电子 。
以三六零为例，公司预计上半年净利润为1.8亿元至2.6亿元，同比扭亏为盈。公司依托安全大模型创新推出360安全智能体蜂群，以AI原生能力重构数字安全防护体系，构建多类安全领域专家级智能体，目前已在APT攻击溯源、常态化安全运营、漏洞攻防及实战化攻防演练等场景中实现落地应用。
机构角度来看，根据5家及以上机构一致预测，今明两年净利润增速均有望超30%的AI大模型概念股有8只，包括 软通动力 、 中科创达 、 易点天下 、 中文在线 、 广联达 等。
以7月17日收盘价与机构一致预测目标价相比， 天下秀 、广联达、易点天下、中科创达上涨空间逾50%。天下秀上涨空间75.53%，排在首位。 兴业证券 研报表示，天下秀正处于从红人营销平台向“技术驱动的创作者经济生态”升级的关键期。短期利润波动不改长期价值，AI与出海有望成为驱动下一轮增长的核心引擎。
