来源：财联社 2026-08-14 13:28:53

　　8月13日，京东集团发布2026年二季度及中期业绩。

　　财报显示，当季收入为3464亿元，收入端虽承压，整体仍优于市场预期。与收入表现相比，利润端的改善更为突出。二季度经营利润由上年同期亏损9亿元转为盈利45亿元，非美国会计准则下经营利润亦从9亿元增至55亿元，盈利能力显著修复。

　　与此同时，现金流同步好转，利润与现金双改善成为本季财报最核心的亮点。

　　从财报来看，京东当前的核心变化不仅是守住3C 电子 和家电品类的市场优势地位，同时要通过日用 百货 和本地生活服务不断提升用户在京东上的活跃度，通过零售业务盈利能力改善、新业务减亏、费用控制以及服务收入占比提升，推动利润和现金流释放。

　　在此基础上，AI正在进一步向供应链、 物流 、工业和医疗等业务渗透。对于京东而言，持续加码的AI产业落地，则成为其面向下一 周期 的核心变量。

　　服务收入增速跑赢商品业务，AI与生活服务打开增长空间

　　从收入结构来看，京东营收主要划分为商品收入与服务收入两大板块，二者增长态势呈现明显分化。

　　财报显示，2026年上半年，京东商品收入2671亿元，同比下滑5.4%。细分品类内部走势差异显著，来自电子产品及 家用电器 收入1579亿元，同比下降11.8%，是商品板块的主要拖累项，去年国补带动电子 消费 品高增长带来高基数效应影响突出；日用百货实现收入1092亿元，达1092亿元，同比增长5.6%，非标品类保持稳健增长。

　　京东集团CEO许冉在昨晚的财报电话会上谈及带电品类下半年的展望时表示，电子产品涨价因素仍将存续，会对消费需求形成一定压制，但下半年该品类增速有望迎来明显改善。

　　她在上述业绩会上继续分析称，进入三季度，国补带来的高基数效应将逐步消化；依托京东供应链优势，可通过前置布局与灵活备货，持续输出具备价格竞争力的产品；同时 AI 技术迭代带来产品创新机遇，新技术落地有望挖掘、创造新消费需求。

　　据许冉披露，京东JoyInside已与200家品牌达成合作，为 家居家电 、 机器人 等硬件输出智能交互能力，落地AI相关应用。

　　根据《2026年“618” 线上消费 数据观察》，京东在3C数码、家用电器市场仍占据销售份额第一，AI百吋电视、AI节能 空调 、AI互联冰箱、AI 厨卫电器 等智能化品类成交额大幅走高。此外，AI眼镜、AIPC、大屏AI手机、AI学习机等众多AI趋势产品二季度在京东的成交额同比增长了125%。

　　对比承压的商品业务，服务板块展现出更强韧性。二季度京东服务收入793亿元，同比增长 6.8%，其中平台及广告服务收入309亿元，同比增8.3%；物流及其他服务收入484 亿元，同比增 5.9%。上半年整体服务收入同比提升12.9%，增速显著高于商品业务。

　　高毛利服务业务占比持续抬升，已经成为京东优化营收结构、改善整体盈利水平的重要抓手。在国内服务消费持续扩容的大背景之下，京东将自身的“确定性服务”，从传统商品履约环节，延伸至居家、出行、健康等多元生活场景。业务版图覆盖家政、养车、旅游，同时布局养老、宠物、机器人维修等新兴上门及到店服务，搭建起 线上线下 一体化的全链路服务体系。服务业务的拓展也带动用户指标向好，二季度京东年度活跃用户、季度活跃用户以及 PLUS 会员数，全部实现同比双位数增长。

　　业务数据显示，二季度京东居家场景服务收入同比大涨 69.6%，上门服务迎来爆发。618 大促期间，京东家政日常保洁成交额同比增长超 200%，家电清洗成交额同比增幅突破 300%。

　　值得一提的是，具身 机器人产业 迎来快速发展，但行业仍面临专业人才缺口大、售后服务体系不完善等现实难题。京东联动多家头部机器人 租赁 平台搭建机器人全链路服务体系。 京东物流 推出“机器人救护车”维保服务，国内承接各类机器人维修保养，海外落地欧洲 JoyRobocare 维修中心，在英国、德国、法国、荷兰等国家主要城市落地上门维修服务，助力家用、商用机器人规模化落地。

　　研发开支同比增长37.7%，AI研发持续加码赋能产业

　　京东二季度费用结构呈现显著优化特征，整体呈现营销、管理费用收缩，研发费用高增的结构性分化，降本增效与长期技术投入双线并行。

　　费用端来看，二季度京东营销开支为203亿元，同比下降24.8%，营收占比从7.6%降至5.9%。外卖等新业务进入效率优化周期后，京东主动收缩低效营销投放，成为利润改善的重要驱动。同期一般及行政费用 31 亿元，同比下降 4.7%，内部精细化管控效果持续显现。

　　与营销费用收缩相反，研发投入持续加码。财报显示，京东二季度研发开支73亿元，同比增长37.7%，营收占比由1.5%提升至2.1%。值得注意的是，这已连续三个季度加速投入，AI 是投入的核心方向。JoyAI大模型、 京东工业 JoyIndustrial、 京东健康 “京医千询”等产品持续迭代落地，赋能各个业务线。

　　京东的AI研发重点投向物理世界智能与具身智能赛道。全国首个具身数据采集社区落地宿迁，建设全球规模领先的具身数据采集中心，开源行业最大人类视角数据集EgoLive。依托零售、物流、工业、健康等真实业务场景获取高质量物理场景数据，同时京东数据交易平台定向开放首批高精数据集，面向科研机构、开发者与生态企业，推动具身智能产业共同发展。

　　模型层面，JoyAI?Echo长音视频生成框架、JoyAI?VL?Interaction实时视频视觉语言交互模型、JoyAI?Video?Edit 实时流式视频编辑模型完成开源，多项能力达到全球领先水平。

　　京东将经过产业验证的大模型能力对外开源，把产业实践沉淀的技术能力反哺整个行业。产业基建层面，RoboBase项目二季度于广州开工，打造机器人全生命周期基础设施，计划未来五年在全国布局80余个RoboBase基地，搭建起“研发—制造—应用—服务”完整的物理AI产业闭环。

　　大规模研发投入已经逐步转化为产业端实际效率提升。物流板块，“智狼”货到人方案已经落地全球超60个仓库，覆盖英国、德国海外站点；“异狼”机器人完成单臂向双臂升级，10秒内即可完成识别、吸附、抓取、码放整套作业。上千台无人车在全国二十余省份常态化运营，深圳开通无人车夜间配送线路；四川资中建成国内规模领先的无人机进村配送网络，最快 7分钟飞越山区，覆盖78个行政村。机器人、无人车、无人机，将物理AI渗透到仓储、拣选、分拣、末端配送全流程。

　　面向产业服务， 数字人 JoyAvatar累计服务超8万家商家，二季度数字人开播账号数同比增长 3 倍，日均活跃开播账号增长6倍，618期间开播时长、成交金额同比增长超4倍。

　　京东工业AI智能体服务超3000家重点企业，将十万级数据治理周期从月级压缩至小时级，有效化解工业领域供需信息错配痛点。零售端“Aidol 创造营”孵化超50款AI硬件新品完成首发，二季度相关产品成交额环比增长超70%，依托用户洞察与供应链能力，推动AI硬件从概念走向消费市场。

　　京东高管在业绩会上表示，二季度研发费用出现明显上涨，未来一段时间AI相关研发投入还将维持增长态势。公司期待技术投入逐步转化为运营红利，带动零售长期效率提升，持续优化整体费用结构。

　　三年累计回购了约17%的流通股

　　利润端的改善幅度超过收入端。

　　财报显示，京东二季度归属于普通股股东的净利润同比增长约15%至71亿元；非美国会计准则净利润达到89亿元。净利润率升至2.6%，非准则口径每股ADS摊薄收益为人民币6.29元，同比增长26.5%。

　　现金流表现同样强劲。二季度京东经营活动产生的现金流量净额378亿元，同比增长54.5%； 自由现金流 318亿元，同比增长44.6%。过去12个月滚动自由现金流达到314亿元，较上年同期的101亿元大幅增长。

　　截至6月底，京东持有现金及现金等价物、受限制现金及短期投资合计2351亿元，高于年初的2254亿元。

　　在现金充裕的同时，京东继续通过回购向股东返还资本。据财报披露，上半年京东累计回购约6990万股A类普通股，折合约3490万股ADS，耗资约10亿美元，占流通股约2.5%；现有回购计划仍剩余约10亿美元额度。

　　京东高管在昨晚的业绩会上对于投资者关心的股东回报问题是表示，关于股东回报比例的设定，京东将继续坚定地为股东创造价值，那持续地投入业务的运营和供应链能力，提升公司长期的竞争力和价值，通过业务健康可持续的发展，以及像分红、回购等多元化的方式持续地回馈股东，那追求长期股东 综合 回报的最大化。

　　“2023年以来已经通过分红和回购回馈股东约130 亿美金，已经回购了约17%的流通股了。未来我们会继续坚定的进行股东回报。”上述京东高管表示，即使在2025年利润出现波动的时候，也保持了每股分红的稳定，保证股东的现金的收益。

*本文信息仅供参考，投资者据此操作风险自担。