近日带领大盘绝地反弹的上海梅林再度聚焦市场关注的目光,在前后交易日总计仅有一个多星期的时间,上海梅林的股价竟然翻了一番。

    昔日的网络股明星如今蕴涵着怎样的理念再度卷土重来?尤其在当前主力机构崇尚价值投资的市场转型时刻,以上海梅林梅开二度所引发的这轮反弹行情,究竟意味着什么?不能不引发种种的猜测和思索。

    碰撞价值投资

    "这种股票也能翻倍,绝对是与价值投资观念的碰撞",有非常了解上海梅林之"前世今生"的知情人士如此表示。他分析认为,上海梅林股价此番上涨,一定程度存在超跌反弹的因素,更重要的是,如此操作手法是对当前还在探讨的价值投资理念的一种挑战。

    为什么这样说?从上海梅林目前的现状来看,公司经营相当一般,业绩维持微利,而市场近期流传的种种有关重组及外资并购等传闻实质已是"老"题材。如此背景下,上海梅林有何上涨动力?一颇为老道的市场人士谨慎地表示,此番拉升的主力有可能是前期就已在二级市场介入上海梅林的证券市场某名"系"。

    当然,如果股票真做到一定程度,也可以对上海梅林的题材做进一步挖掘,使公司焕发出具有投资价值的闪光概念来。不过这可能需要一段时间,而目前上海梅林的形势不能不说实在比较艰难。

    业绩仅是微利

    "公司一切经营正常,没有特别的情况","我们是想重组,但现在都还没有眉目",昨日已经是记者近期来第二次找到上海梅林的董秘钟耀,他无奈地再次声明。钟耀很谨慎地说,总体来看还是二级市场的炒作力度比较大。

    最让钟耀无可奈何的是,作为近期强势股"老大"的上海梅林,自11月13日股票由5.55元起步,至昨日收盘已经连续8个交易日收出阳线,其中5天以涨停报收,但微妙之处就在于,没有连续三天的涨停,尤其是上周五梅林股价最高一度碰到9.84元,不过距离涨停板9.85元还差一分钱,因此,公司无法公告。

    如果此次股票上涨是对上海梅林今年业绩增长的预期,则显然是"超现实主义"。伴随着电子商务已成为"昨日黄花",近年来上海梅林的盈利一直徘徊在微利线上,而且往往是靠着投资收益,公司每年才勉强保持了盈利。由于经营状况没有改善,同时公司又没有新的盈利项目进来,估计上海梅林今年盈利不会比去年有进步。而2002年上海梅林仅实现净利润1055.37万元,每股盈利0.03元。

    重组未有眉目

    上海梅林的重组概念、外资并购概念,总是引起市场无限的遐想。然而,公司董事长吕永杰向记者表示,目前没有这方面的任何信息,如果有那都是市场的说法。

    关于梅林的重组,也就是上海梅林正广和集团有限公司与上海市糖业烟酒(集团)有限公司等合并的重组事件,在几个月前就开始流传。当时是在上海国资改革大手笔打造出百联集团、锦江国际集团这两艘巨型航母的背景下,有关方面一度有将梅林正广和与糖业烟酒集团等合并的设想,但后来因种种原因方案搁浅。就目前而言,该重组的可能性已经不大。

    有着外资并购概念的达能收购上海梅林,更被市场所看好,不过来自权威人士的分析说,对于非常看重投资收益和注重效益的达能公司而言,上海梅林的现有状况,对达能吸引力不大。实际上,上海梅林控股的上海正广和饮用水有限公司早已与达能公司合资,其中双方各占50%股权,该公司每年盈利在1000万元左右。去年,围绕达能公司通过并购控股上海梅林的事宜也曾有过探讨,但因种种因素的制约,没有进展。截至今年三季度末,上海梅林每股净资产为2.47元,如果达能收购上海梅林控股权,要拿出4、5个亿,这对于注重效益的达能而言,可能性不大。而就在上周五,绩优公司光明乳业公告称,达能亚洲有限公司增持光明乳业股份到7.7%。

    国资改革之路

    目前,国有资产管理体制改革正在各地如火如荼地进行着,尤其上海的国资改革更备受各方关注,下一步,上海的轻工行业究竟会怎样改革,尤其是上海梅林所属的食品工业,改革的光明之路在何方,将直接关系到梅林的未来。为此,记者专门采访了上海市政府特聘决策咨询研究专家杨建文,他认为,上海食品工业的改革之路在于重组、改制、引资。

    杨建文表示,上海轻工行业本身跨度很大,组建联合舰队实现整体重组,以提升行业整体国际竞争能力的难度很大,可能性也很小。因此,不如将轻工行业放到区级层面管理,分散后再按行业进行重组,并与上海打造都市工业的发展战略相适应,而这一过程也可以与引进外资以及加快民营化进程相结合。上海的食品工业有着本土经济的发展优势,尤其上海梅林又有着良好的品牌,杨建文强调,在新一轮国资改革中,上海食品工业应该搞活、搞好。(记者 李彬/上海证券报)