时间进入本周二，上海天气阴雨之中，2004年第三个交易日，指数仍然强势不改，行情改由走“弓背”为走“弓弦”，且布林线上轨已经出轨道五次以上，目前是走“弓弦”为“W型”，行情即可能再接再厉，也可能随时夭折，但在指数高涨背后，却有“远景高低”四种风险或者机遇：既有底部新崛起的机会，也有破顶而出的加速行情；同时在高位碗口溢出同时，也更有低位碗口溢出---漏底下沉！

    救一家机构，救局部不如挽救整体市场信心

    股市如同一间暂时漏雨的屋子，这边止住雨，那边开始雨漏，除非整体市场阳光普照，否则每年救一种性质资金，但两年后由于机构筹码不能完全兑现，最终还将选择跳水，当然，现在只要跳水轮不到自己，大家就有侥幸，认为跌的应该跌，上涨应该涨；忽略了整体市场长远发展的套利冲动或者最终无法套现出局的尴尬。“双哈”的下跌，并非庄股的覆灭，或者资金赢利模式的转变，而是市场系统化风险没有完全释放的冰山一角----对于某些资金简直心情凉透，但对于暂时没有轮到此处境的资金，则有复杂心情，或者兔死狐悲，或者自加警醒，或者幸灾乐祸，等等。透视浙江东方和桂林旅游眼看创出新高却一头栽下及“双哈”大牛之后大寒的下跌，皆英雄股的宿命----股市炒作以两年半为一周期，企业发展则以五年为一个周期，而市场则是7年或者十年一个周期，生生不息，不断演绎盛衰故事，“长生殿”有，但除非本身非常杰出，尤其是生存方式独特！

    假如市场不是整体转好，或者目前机构博弈条件不均等，或者散户被套局面不改变，即便股市出现再多牛股，或者指数上涨再红火，最终都可能因为短线矛盾长线化，局部矛盾有所转移或者暂时分散大家注意力，而出现有套现麻烦；当然这种尴尬，目前投资者暂时还没有足够危机感，但应该有所警觉，资本市场的繁荣，往往具有特定时间或者空间条件，或者有时候属于好看不中用，或者很难做到图形既好看，最终这种实惠又能套现成为果实。能够抓住机会，并且又适时兑现利润后休息或者金盆洗手，则属于非常不容易，这需要明察秋毫，需要大彻大悟。

    幸福的感觉是一样的，痛苦的感觉则各有各的痛苦！

    股市目前不断演绎盛极而衰或者一岁一枯荣的故事！当破顶而出成为一种风景时，也发现高位个股假突破后的掉头向下；或者当发现底部个股出现新生希望时，也发现更多个股漏底下沉。不仅指数股与非指数个股中出现2：8效应，甚至在指数个股中也出现了2：8效应，甚至是1：9效应，多数个股的平庸或者下跌促成了少数个股的繁荣，这属于典型的“人工牛市”特征。

    如，上证50样本股中今日上涨35家，占70%，下跌15家，占30%，属于三七开，但真正能够赚钱的品种，也就是上涨达4%以上的只有5家，占比例是1/10，而今日指数上涨背后多数个股仍是下跌，所以指数的上涨是表面现象，属于能够支撑大家心情局部转好的因素，此不是绝对因素，甚至还可能促成大家心情失衡的一种催化剂，如此心情失衡之后，市场的风险不仅不能最终遏制，最终也将摊薄那些本来可能走得更好的个股。

    当然，目前某些个股属于复杂化筑底后经由价值发掘，进入趋势引导后的极端加速过程，任何投资理念都要这样的过程或者辉煌。当最终卖点在哪里呢，有什么因素支撑着新资金接盘，或者老资金转换资金来接盘？让我们再编一次故事，业绩增长？概念光环？

    任何上涨，背后都由很多理由，但往往是一些不足以道的或者人们不以为然的因素，所以其上涨了；反之足以为道的理由支持其上涨，则往往是图解的或者外加的，最终都将成为套利出局的工具。

    ----要想人家相信你的故事，必须不断变换花样，如此证券市场新题材才会因此不断出笼，或者老题材但花样翻新，今天地产股、新材料股、通讯（通信股）、医药股、ST，等等均成为盘中新的替代性热点。

    但任何联想，都应有一种套利的取向：如前期H股和带H股之A股、基金持股与基金；未来带B股之A股与对应B股，或者猴年还将逐渐由投资需求转向消费需求，总之2004年是“理性基础上反潮流的一年”，是“消费升温”的一年，但上述机会或者风险并存，掩藏在“远近高低都不同”的“四种风景”中。风险和机会你中有我，我中有你！这是我的预感和先知。