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其实,自从国有商业银行上市的基调被确定并明确公布以后,四大行的清产、核资、注资、改制乃至上市的每一步,似乎都成为一套系列大片已经拟好的脚本,只待一一跨越。而2004年中国建设银行上市,2005年中国银行上市,2006年中国工商银行上市,2007年中国农业银行上市的所谓日程表,更为历时数年的大戏标上了四个高潮。
2004年1月13日,中国农业银行年报资料闪亮登场,至此,中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行三大行的年报相继亮相,业绩喜人。而消息人士透露中国银行业绩也会有较大幅度增长。
国有银行业绩出彩
四大行在开始改制上市的破冰之旅第一年,就交出了一份可观的业绩答卷。
中国建设银行是国有商业银行中上市传闻最集中的焦点,在各种消息里,建行都被视为第一家上市的国有商业银行。建行2003年交出的答卷是:境内外业务实现拨备前利润512.3亿元,比上年增加129.7亿元,增长33.9%；帐面税前利润4.5亿元；共消化资产损失约884亿元,比上年多消化583亿元。
中国工商银行业绩更加出众。2003年工商银行实现经营利润621亿元,比2002年增加178亿元、增长40%。资产经营利润率、资本经营利润率分别为1.24%、38.8%,均创历史最好水平。同时工行2003年不良资产余额净下降698亿元,其中不良贷款余额下降433亿元,下降了4.3个百分点,非信贷不良资产和财务包袱下降265亿元。按国际通行的五级分类标准,2003年底工商银行不良贷款率为21.3%。
中国农业银行在2003年实现经营利润196亿元,增加70.6亿元,增长56.4%。按五级分类,不良贷款余额下降22亿元,全年清收不良资产本息447亿元,盘活不良资产本息252亿元。
而尚未公布年报资料的中国银行,据悉业绩也取得较大增长。
四大行的业绩无疑为未来的股改、上市增添了砝码。
业绩来自何方
"国有商业银行业绩大幅度增长,并不是突然现象,它至少有四方面原因。"中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求教授对记者说。
吴晓求认为,四大行业绩增长有四个关键因素,其一是四大行进行了大规模的剥离不良资产,相应的也就增强了资产质量,减少了很多应付坏帐利息；其二是宏观经济形势转好,各种资金需求一直在增加,带动四大行业务量增加,必然就体现在业绩中；其三是四大行加强了信贷资产管理,对业绩考核和风险控制把握尺度较好；其四是四大行进行了很多业务创新,其中很多非传统业务的利润率很高。
年报中公布资料相对较多的工行,则为吴晓求的话做了注解。2003年工商银行全年各项存款增加5098亿元,比2002年多增330亿元。各项贷款增加3911亿元,增长13%。2003年工行总收入1655亿元,同比增长121亿元,净收入1081亿元,同比增长165亿元。2003年工商银行实现中间业务收入78.9亿元,已占利差收入的10.8%。2003年工商银行存贷款利差收入占净收入的67%,债券投资收益和中间业务收入等占净收入的33%。
"其实,国有商业银行业绩出彩并不完全是内因决定的,2003年大规模的增加货币口径,使存款、贷款比例猛增,才有国有商业银行的经营性利润创造猛增的结果。"美资投行亚邦投资担保公司的高级分析员、CFA郑新刚博士对记者说。
年报仍待详解
郑新刚认为:"即使所有利润全部拿出来去冲抵不良资产,还是远远不够。"
2003年年报中,能够估算出不良资产的只有工商银行和农业银行。据其年报,截至2003年底,工商银行的不良资产总额为9636亿元,农行的不良资产总额为1800亿元。
而根据中国银行2002年年报,按五级分类法统计,其2002年底不良贷款总额为4085亿元,最后损失类贷款高达1874亿元,不良贷款率为22.49%。建行至2002年底不良贷款总额为2680亿元,其中损失类为569亿元,但可疑类亦有1289亿元之多。
"不良资产中还有一部分是可疑类不良贷款,这部分也非常重要。其实这部分资产如何处理,才是国有商业银行上市的一个关键问题。"吴晓求说。
郑新刚博士也指出,"到目前为止,还没有关于银行非信贷资产状况的具体消息。这次公布的数据中只有工行公布‘非信贷不良资产和财务包袱下降265亿元’,但是总体情况还没有数据。其他几家银行也没有消息。这是目前最大的风险所在。不良贷款只要查清,终究会解决,只是时间问题。如果非信贷资产情况不公开,那不良资产规模到底怎样,谁也不知道。"
据悉,毕马威、普华永道进场审计中行和建行的一个重要任务,也是核定这一块不良资产的规模。
2003年度部分国有商业银行经营业绩
经营利润 增幅 不良资产余额下降额 降幅(百分点)
工商银行 621亿元 40% 433亿元 4.3
建设银行 512.3亿元 33.9% ――― ―――
农业银行 196亿元 56.4% 1 00.8亿元 5.3
(上海证券报 记者 李小宁)
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