为规范和解决日益突出的大股东占用上市公司资金问题，中国证监会和国资委去年9月联合发布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》；而2003年新修订的《年报准则》也对大股东占款的信息披露提出了明确要求。从目前已公布的年报来看，多数上市公司都按要求详细披露了关联方的资金占用情况，资金占用额也呈下降趋势。

　　资金占用披露更趋透明

　　截至2月26日，共有160多家上市公司公布了2003年年报。一个可喜的现象是，注册会计师在对上市公司会计报表进行审计的基础上，还按照证监会的最新要求对关联方的资金占用情况进行了专项审计，并作出了详细说明，使投资者能够全面了解上市公司资金占用、还款计划及进展情况。
　　以ST襄轴为例，年报显示，2003年末公司被关联方占用资金余额为5680多万元，在还款计划方面，襄轴股份已与襄轴实业签订了抵押合同，抵押期满后，若襄轴实业不能按时还款，襄轴股份有权就抵押物优先受偿。又如ST金马，2002年末控股股东及关联方占用上市公司资金高达1.6亿元，而2003年12月31日，该余额已较上一个会计年度下降了73.5%，大大高于规定的违规资金占用量在每个会计年度至少下降30%的要求。而赛格三星年报也显示，关联方赛格三星实业2003年欠款余额下降超过80%。

　　还款创新初露端倪

　　去年以来，我国证券市场中的金融创新高潮迭起。而三九医药日前的一则公告使我们看到，在解决大股东长期占用上市公司资金方面，有望推出一种全新的解决方式。
　　公告称，三九集团除按照既定的方式积极进行还款计划外，还将用金融创新的方式处置所持有的三九医药股权。公告中没有提到具体的创新内容，仅仅说“股权处置的方式包括股份转让、定向转让等”，但公告同时提示“大股东已将有关思路向国家主管部门汇报，由于以上股权处置方式涉及金融创新，能否获得国家有关机构的批准尚有较大不确定性”。
　　此前市场曾传言，三九医药计划向三九药业回购部分股权并注销，通过这种方式来清收三九药业欠三九医药的部分款项。对此，南方证券研究所所长郭夏南表示，如果三九集团在股权处置上涉及金融创新，应该不会局限于目前简单的法人股转让，不排除使用境外常用的公司重组手段。
　　据消息人士透露，在解决大股东长期占用上市公司资金方面，管理层也正着手研究创新的解决方式，其中包括以股抵债、定向回购等。业内人士认为，一些长期被大股东及关联方占用巨额资金的上市公司有望通过金融创新的方式摆脱历史包袱，轻装上阵。

　　清欠高潮有望到来

　　针对控股股东及关联方占用上市公司资金的行为，管理层给予了高度重视，接连下发多道“金牌”，遏制和清理大股东违规占用上市公司资金的行为。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中也明确提出，要规范控股股东行为，对损害上市公司和中小股东利益的控股股东进行责任追究。
　　随着管理层采取更有力的措施来治理资金占用问题，上市公司也纷纷拿出了实际行动。2003年11月下旬以来，已有多家上市公司大股东认真落实相关要求，以现金的形式偿还甚至还清了所欠的款项，也有多家上市公司公布了以资产抵债的还款方式。据了解，一些上市公司正按照证监会的要求对大股东占款情况进行自查，并制订相应的还款计划。可以预见，随着管理层监管力度的不断加强，以及上市公司的积极响应，一轮清理大股东占款的高潮即将到来。 （见习记者 万鹏/证券时报）