□实习记者 纪凡

    山东铝业（600205）今日公告称，根据国内外氧化铝市场需求和价格情况，公司将把冶金级氧化铝出厂价格上调5.09%，价格由3930元/吨调整为4130元/吨（含税）。这是公司在一个月内连续第二次上调氧化铝价格，公司在9月22日曾公告，由于进口氧化铝到岸价已升至400美元/吨以上，氧化铝出厂价格已由3750元/吨上调为3930元/吨。

    产品涨价业绩飙升

    近年来，我国经济的高速增长带动了对电解铝的需求，而电解铝产量的扩张形成对氧化铝需求的巨大拉动。资料显示，2003年氧化铝国内消费量约为1150万吨，供应缺口由2002年的383万吨增加到563万吨。
    作为国内唯一一家生产冶金级氧化铝、化学品氧化铝的上市公司，山东铝业的生产规模一直稳居亚洲第一、全球第三。公司的主导产品氧化铝在国内旺盛需求的拉动下价格出现了持续的上涨。2002年到今年3月，氧化铝出厂价格已经上调了8次，氧化铝价格从2002年底的1830元/吨最高涨至4300元/吨，上涨幅度为135%。受此影响，山东铝业的盈利能力大幅提高，2003年生产氧化铝93.04万吨，同比增长9.51%，实现净利润5.23亿元，同比增长233.15%，每股收益达到0.93元。
    今年上半年，由于氧化铝价格一直维持在3700元/吨之上，山东铝业的毛利率高达54.95%。公司仅上半年就实现净利润5.37亿元，已经超过了去年全年的净利润。公司还在半年报中预测，年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比将增长80%以上。这表明，山东铝业2004年的每股收益很可能达到1.67元以上。公司骄人的业绩，吸引了各家机构纷纷进驻。半年报显示，山东铝业的前十名流通股股东全部为机构投资者，其中有8家为基金。

    市场需求曾有短暂回落

    电解铝属于高耗能、高污染产业，自2001年来，除中国外世界电解铝产能一直没有提高，世界电解铝生产中心已经向中国转移，国内电解铝产能扩张迅猛，从2000年约300万吨扩张到2003年的556万吨。根据国内拟建和在建项目的统计数字，业内人士预计，2005年国内电解铝产能将达到670万吨。
    由于担心电解铝行业投资过热，今年4月以来，国家出台了一系列宏观调控政策。在政府采取了调整电价、下调出口退税比例、严格执行产业政策和环保政策、淘汰落后的自焙槽生产工艺、强化项目审批制度管理等多项措施之后，电解铝投资热迅速降温。由于宏观调控抑制了电解铝产业规模的过快增长，部分电解铝企业减产停产，上半年电解铝产量增幅同比降低了14%，国内电解铝企业对生产原料———氧化铝的需求也出现了一定程度的下降。
    在萎缩的市场面前，山东铝业不得不下调了冶金级氧化铝出厂价格。公司8月3日公告，氧化铝出厂价格已从4300元/吨下调为3750元/吨。消息甫出，公司股价从11.40元一度曾跌到了9.60元。

    供应紧张局面暂难改观

    然而，氧化铝的价格在3750元/吨并没有停留太长的时间。在下调价格仅仅一个多月之后，山东铝业在9月22日就宣布，氧化铝出厂价格将上调180元/吨，幅度为4.8%。而此次再上调5%，据9月22日的调价更是只有一个多星期的时间。
    业内人士分析，公司在一个月内连续第二次上调氧化铝价格，表明了市场对氧化铝的需求又逐渐开始回升。他指出，氧化铝是电解铝生产的主要原料，但我国铝土矿储量和品质都较低，一直是氧化铝净进口国。到2005年，国内氧化铝消费量预计将达到1400万吨，供需缺口将扩大到670万吨，国内对氧化铝的巨大需求仍将导致今明两年国际氧化铝供需紧张。由于目前国际氧化铝开工率已经高达96%，而新建氧化铝厂投产需要2年左右时间，因此在2005年年底之前，氧化铝市场短缺的局面不会明显改观。（中证网）