今日，金融街、宝丽华、国电南瑞及ＳＴ金马联手拉开三季报帷幕，市场将再现转机，业绩预增板块暗流涌动已然爆发

    三季度已然过去，上市公司三季度的业绩表现成为投资者下一步最为关注的焦点。在基金、券商等机构坚持价值投资理念的背景下，业绩与股价将可能产生直接的联动效应。

    业绩增速有所放缓

    截至１０月１１日，共有４４４家主板Ａ股上市公司在半年报及随后的临时公告中，就三季度业绩作出预告，占总数三成。在这些公司中，预计前三季度净利润同比增长的上市公司有１８０家，占预告总数的４０．５４％；其中，同比增幅超过５０％的有１２９家，占２９．０５％；扭亏的公司占１１．３９％。同时分别有６１和７１家公司将首亏、续亏，业绩堪忧；６．５６％的公司三季度净利润将同比下降超出５０％。另外，预告不确定、略减、略增、续盈等小幅变化的公司合计占到２０．５５％。
    就预增的公司来看，景气行业预增公司多。据统计，采掘、有色金属和餐饮旅游业形势喜人，依次有５０％、２５％、２３％的公司三季报净利润将同比增长５０％以上，延续了半年报的良好业绩，但受到宏观政策的影响，三季度环比增速会有所放缓。本报选取了１２１家净利润预增幅度在５０％以上的上市公司为样本进行分析发现，除少数几家上市公司外，大部分公司第三季度净利润的环比为负值。这表明第三季度当期实现的净利润与第二季度相比将出现下降。这表明，公司业绩除了受季节因素影响以外，宏观调控对上市公司盈利的影响正在比较明显地显现出来。

    钢铁业绩将现反转

    二季度，由于宏观调控的影响，钢材价格大幅回落，但随着建筑施工旺季的到来，６月份钢材价格开始止跌企稳，在７、８月份持续反弹，出现部分钢材价格每周反弹１００元／吨的现象。９月初，钢材价格已较５月底的最低点反弹了３０％，部分钢材价格已接近４月初的高点。这无疑会促动钢铁公司毛利率的提升。
以南钢股份为例，今年一季度的每股收益为０．４５３元，实现销售收入２５．２５亿元；二季度销售收入虽然比较接近（２４．７５亿元），但由于钢材价格的回落使得销售毛利率仅为５．７％，每股收益仅达到０．１６８元。三季度的钢材价格较一季度低，但高于二季度，这样看来三季度的每股收益有望接近一季度水平。类似钢铁个股还有韶钢松山、新钢钒、太钢不锈等，这些公司都会因为三季度钢材价格的反弹，对三季度的业绩产生积极影响。
    另外，产能将得到释放的钢铁股更值得注意。如近年来有过再融资的韶钢松山、新钢钒、首钢股份、邯郸钢铁等，随着项目的投产以及当前钢铁行业的景气度提升，这些股票的三季度业绩更有可能出现巨幅增长。

    业绩浪会有备而来

    从２００４年上半年券商增仓情况来看，业绩优良稳定，成长性好且流通性较好的价值股，成为券商新增仓的主要考虑对象。与此同时，许多券商也痛定思痛，努力采纳基金的价值投资理念。在此背景下，三季度业绩与股价将可能产生直接的联动效应。
    目前随着市场环境逐渐转暖，投资者的心态亦缓慢恢复理性，个股价值回归正好具备了市场基础。而一旦已被严重低估的个股三季度业绩增长，其涨升行情就具备两重意义：首先是对原先低估价值的回归；其次，对新增价值的发掘。因此，在超跌和业绩增长的双重作用下，三季度业绩增长类个股的行情将会演绎得更为猛烈。而近期华海药业、峨眉山、凯乐科技、上海航空等业绩增长类个股的大幅上涨更是提前拉开了预增板块上涨的序幕。
    在业绩预增板块暗流涌动即将爆发的尖端时刻，钢铁板块是最有望凭借三季度的优异业绩掀起业绩浪的一类。毕竟市场目前对钢铁板块的盈利预期还停留在二季度的水平，一旦市场形成共识之后，这些个股有望出现一轮上升行情。（记者赵学毅/证券日报）