首页|实战基金|科学测市|公司评估|特别视点|西点股校|八面来风|周边市场|经济动态|商品及期货
相关文章
  • 35日均线支撑?山之阴趋势背景之后:均线支撑多数并不靠谱! (2024-03-28)
  • 若35日均线一旦跌破:将大踏步后撤,可能前功尽弃 (2024-03-27)
  • 弱势已难逆转 (2024-03-26)
  • 指数再度往下找上升空间成为明智之举 (2024-03-25)
  • 指数大调整,大文娱大放异彩 (2024-03-22)
  • 莫被假象冲昏头脑,大跌在即! (2024-03-21)
  • 市场转入防守阶段:大文娱,轻资产、死亡股、僵尸股等崛起 (2024-03-20)
  • 年内指数高点已现,调整再度拉开序幕 (2024-03-19)
  • 刹车三连阴,余波惯性不会太远,坚持资金与筹码交换关系之冷偏门僵尸股思路! (2024-03-18)
  • 千锤百炼出牛股,拉弓才能射箭! (2024-03-15)
  • 众里寻他千百度,那人却在灯火阑珊处 (2024-03-14)
  • 审美疲劳:现有游戏规则下,一旦调整就连续调整 (2024-03-13)
  • 圆满尽头:错爱茅权高? (2024-03-12)
  • 强弱转换、强弱均衡:热点为何转向景气已过的冷偏门、僵尸股? (2024-03-11)
  •  


    当前位置:晓云财经 >> 今日评论

    除非奇迹,防范风险为先

    2004-12-10 17:43
    鲁晓云


        (一)利好“浅层面”,难抵背后“挖墙脚”

        周四本栏强调:“稳而未稳”----暂不轻言“转折”和“热点切换”,且周四“日记”中特别强调警惕绩优股“被挖墙脚”,这似乎与周四收市后市场普遍舆论及众多投资者一致看好大不同,也与上周本栏相对较为乐观的趋势预期相矛盾(细节或过程上,本栏也一直强调指数要破11月10日之大阳线,然后直观看跌非直观看涨时才有转机),果然周五指数出现大跌,短线个股出现极大风险,沪综指进一步将可能打穿11月10日之大阳线,“等腰三角型”收敛将变发散,甚至有出现倾斜的可能态势。为什么本周后半段本栏明显看淡后市呢?因为,本栏已经提前看到了行情发展过程中的新隐忧。

        第一、“软性利好”频繁出台,但仔细分析都暂时停留在“浅层面”上,“深层次”是利空不断、表里难一或被大股东歪曲利用。比如《上市公司股东大会网络投票工作指引(试行)》跟随发布,表明网络成股东行权“第二现场”,也是公众股东表决制度进一步落实的具体体现,也体现年底所剩不多的时间内,此有“国九条”正在加紧落实的印象,似乎是利好;但是在事关大局问题上,涉及重大事项的权利固然将来公众股东具有一定的话语权,但最终决定权从来都是在大股东或者监管高层上;另外,本来新股发行是暂时停止了,且“王小石受贿事件”尚没有处理结果,但本周发审委新名单之公布,给人感觉,似乎过于急躁了点,扩容急切之心可见一斑,特别是近期隐性扩容不断,丝毫没有节制的迹象,继浪潮软件实施配股之后,本周青岛双星配股也被核准,且此公司据前次配股不到两年,另外今年实施可转债公司接二连三被推出,又将大力支持发展基金,实际上基金扩容未必是好事,更令人失望的是周五公众股东分类表决首例却是华北制药的“以股抵债”方案,实在是滑稽的事情。

        第二、好的想法难以实施。前中国证监会主席周正庆一语中的,分析了今年指数下跌的真实原因,强调指出股指的大幅下跌是很不正常的。导致这一结果的原因不完全是市场因素的作用,而是与紧缩银根导致市场资金流失,以及一些部门没有全面理解贯彻“国九条”有一定关系;另外,他特别指出:当务之急是扭转股市持续低迷的现状,使某些过低的股票价格回归到合理的水平,给广大的投资者以合理的回报,恢复投资者对市场的信心。这是诸多矛盾中的主要矛盾。当前股市不仅要止跌回稳,还必须要有一个与国民经济持续发展相适应的长期稳定的慢牛行情!更指出市场错误认识和管理误区:国际上并不存在统一的估值标准;综合指数加权平均市盈率而言,上证综指目前是22倍左右,也低于国际成熟股市 ;不抓股市的止跌回稳,不给证券公司创造正常生存的空间,只顾埋头解决证券公司的违规问题,必定是事倍功半,不可能取得令人满意的结果。

        周正庆同志以“从旁身份”说的这些话,令人鼓舞,也切中时弊,但人们担心是否转为真正的决策和行动更令人关注;另外市场期盼降低印花税或者有超出“国九条”而更具有新意及切中本质的“硬性利好”,但这些暂时还没有。或者即便很多“硬性利好”的推出,若“潜台词”还是为扩容做准备,则利好会倒打折扣。

        第三、大力发展基金业,值得商榷。前几年提倡大力发展机构投资者,初期看效果明显,成绩显著,但其后“基金黑幕”、且既有券商如雨后春笋发展,也有部分券商前赴后继地倒下----大发展,必然孕育着问题大暴露!现在看,大力发展基金业已经走得过了头:表面看是成绩,实际呢?中国基金业正在进行粗放式发展,今年发行基金规模1700多亿,回报分红只有6个亿左右,只有千分之三,远不足原银行年储蓄利率1.98%,如此回报谈何成绩?目前基金的赢利模式(无论盈亏,管理费照提不误)、运作方式(“二八效应、一九效应”、慢条斯理,核心资产不核心,稍有风吹草动就甩卖)被质疑、稳定市场的功能无从谈起,本栏判断基金如此粗放式发展,未来可能被大批淘汰,这使人纳闷:何必走一条类似上市公司一样大扩容之路,难道将来我们还要为大量的绩差基金付出代价吗?

        第四、监管高层应高瞻远瞩,警惕大股东背后“挖墙脚”-----解读某些举动背后的意图。

        以股抵债:上市公司大股东认为手中股票不值钱或者因为不能变现,于是以不值钱之手中股票抵去所欠上市公司债务。

        海外上市:部分绩优公司大股东将优质资产转移至海外上市,或者分拆上市公司部分资产海外上市,既达到海外再圈钱目的,又达到了整体上市目的,正是不看好A股市场的一种表现,也是掏空内地市场的一种表现,目前有类似现象的公司诸如中兴通讯、彩虹股份等,即便是中国联通A股后发,但其本身业绩是通过香港之关联公司赢利来间接实现的;再者,近日下跌比较惨烈的长城电脑,诱因是因IBM战略大调整,已拟出卖其全球个人电脑业务(联想可能是买家),这样一来,原来成为长城电脑核心业务的长城国际之股权将出售,如此使投资者担心其未来核心业务不存在,何以盈利及发展的根本大计问题日渐显露出来。另外,大家已经知道的:今年上半年由于TCL通讯被TCL集团吸收合并、再增发而实施整体上市,结果其不仅每股收益被摊薄且下滑,盘子也变大,股价从此呆滞、差劲,更因其最赚钱一块分拆到香港上市,使得目前TCL集团公司已经沦为一种堕落的绩优股典型,或者就是一个空壳公司,股价“一落千丈”,的确令人寒心。

        典型的绩优股尚且如此善于起“歪心思”或者业绩变脸(如夏新电子等),那么,可想而知,那些周期性个股,或者挂名的蓝筹股会如此长久不会这样打算?绩优股失去诚信,比绩差股业绩差更令人感到遗憾或后怕。

        第五、广大投资者翘首以待的实质性利好暂没有,不期望或者实际效果甚微的“金融创新”其实就是销售或推销,似乎只能造就局部或或短期利益,因实际可能效果不佳,投资者未必真正欢迎,又何必把不是灵丹妙药的东西当宝贝呢!因为,作为上证30、上证180之后的上证50,本来就不是一个成功的样本指数,现在却推出一个以其作为投资标的ETF,真担心其重蹈失败的老路,又浪费市场资源和社会财富。

       (二)转折艰难,技术面显示短线“曲折”难为,除非奇迹发生!

        本周虽然KDJ三番五次后周中处于金叉,但因交叉位置在20,且没有进入50以上偏强区,周五再度处于死叉,暂未成形,若下周一上涨强势,则还有一线希望,反之若继续下跌,则跌势成定局;另外MACD一度卖压减轻,但优势并不明显;布林线指标,本栏一直强调取值不能太短,若取值10,沪综指上周就到下轨,应上涨;取值20,本周摔打后周中就到下轨,该上涨;取值26,布林线下轨位置在1300点下方。可见须大通道视野才能切中实质!

        指数与均线“三视野”关系:指数与短中长均线系统目前处于粘合于1300点上方区间100点位置(年度均线比此区间稍远),表明指数与短中长均线系统趋于一致,是行情发动的基础,此已具备;但另外两个条件则明显不具备,一则指数处于上述均线系统之下,二者均线与均线之间差不多全部是空头排列:目前从上到下排列的均线及指数关系是:年均线(1493点)、半年均线(1370点)、60日均线(1356点)、30日均线(1340点)、10日均线(1332点)、5日均线1329点)、指数(周五指数已到1317点)。后者表现目前行情明显不具备,且一般来说若指数破上述均线且5日均线死叉30日均线,指数不排除会出现较大跌幅,这一点需要提前防范,以防不测。

        就年K线看,目前骑在上证综指15个年头之上升通道下轨处,成则一马当先,败则可能形态扩大,不得不特别留意。全年行情是创出四年新低,却也创出三年指数新高的向下倾斜的等腰三角形,本轮“913行情”,属于水平延伸之小的等腰三角形,因此,本周置于顶端,经过本周之摔打起跳,仍不成功,证明等腰三角形的顶端突破无力,指数可能“破而立,至少会兑现本栏前期及本周再度强调的,一定须破11月10日之大阳线起点位置,才可能具有明显的趋势转折意图。当然,也有即便“破”也难“立”的情形。需要进一步灵活观察。

       (三)年底心态各异,短线板块强弱不一,本周热点已经整合,但未切换,不能一概而论,但须总体谨慎

        短线内,时值年底,市场心态不一,难以掀起较大波浪,但个股情形不一,大资金掌控或者能力也不同,如此个股不求完全一致,有的则属于为明年建仓,自然滚动走高;少数次新股、部分明年景气行业个股、业绩中等个股时过境迁后或有机会;有的全年具有一定上涨幅度,眼前部分获利兑现,但若不顺利,则下跌到一定位置会护盘;某些个股获利较大,不管涨跌都为出局;某些个股基本面由好转差,比如分拆海外上市者,又比如某些个股被遗弃或者形态不佳,则破罐子破摔明显。当然,会有部分低市值、低形态或低价格、包括净值接轨个股、历史上著名牛股的走强,但指数不稳定之时,难有机会。总体而言,近期风险大于机会。除非奇迹发生(如下周初指数再度腾飞(即KDJ双头加双底后崛起,且越过50甚至到达75以上的强势区,处于进攻状态),或者即便有机会也可能发生“破位”在先,因此近期操作要领是防范“风险”为先(KDJ再度到达20以下弱势区,将有持续弱势)。

        具体尺度,请注意,指数越过30日均线则短线看多,越过60日均线中线看多,越过年度均线则长线看多,在此之前相对谨慎从事(热点方面把握业绩或者题材之结合中庸相对胜算较大)。

    (为高效增加财富出谋划策,助猴年吉祥如意、功德圆满、美梦成真!中国电信鲁晓云168声讯专线:16883099,外地前加021;鲁晓云工作室及晓云财经网咨询电话:021-50827099,限交易时间内;E-mail:lxygzs@21cn.net;信函地址:上海邮政126-003号信箱,邮编200126)

    首页|实战基金|科学测市|公司评估|特别视点|西点股校|八面来风|周边市场|经济动态|商品及期货|本站声明
    相关链接: 和讯个人门户|搜狐博客|中金博客|博客之星


    点击验照

    全站计数: 35,589,726, 栏目计数: 2,743,014
    ©2001-2024,沪ICP备05009247号-1, 沪ICP备05009247号