春城晚报/魏众 徐文周  

　　必须有一个坚决性的措施让市场止跌回稳

　　如果拿出450亿美元外汇储备注资中国银行和中国建设银行的魄力关心股市,我们的股市决不会是现在这个样子。这样的话,周正庆在3月25日的《证券市场与企业融资理财研讨会》上至少说了两次。周正庆认为,落实国九条是股市向好的根本，面对4年下跌的市场，必须采取坚决的措施让市场止跌回稳。

　　为什么金融市场稳定良好,资本市场却一直下跌

　　周正庆指出,当前金融调控的对象必须包括资本市场,当前金融调控的重要问题是缺失资本市场的调控,只是对货币市场的调控.资本市场下跌这么多,央行的监测指标还没有,对M1,M2指标(主要指个人、企业存款和现金)关注高，而对M3(主要指证券、债券和各种票据)关注程度不够。所以一直在说金融市场稳定良好，但没有包括资本市场，而实际上市场却一直下跌。周正庆义为今后的金融调控应该充分考虑到资本市场的敏感性和复杂性。

　　国九条我看了不下10遍

　　周正庆说国九条他看了不下10遍，他认为落实国九条是股市向好的根本。国九条出台后，市场的反响是好的，1个月后指数涨到了1780点。为什么股市又下来呢，关键是国九条没有得到彻底地落实，或者贯彻得不认真，不落实。如果国九条都能逐步落实，资本市场的问题肯定会解决并得到健康发展。

　　周正庆认为，国九条的出台，对资本市场扔正本清源作用，驳斥了“赌场论”和“推倒重来论”，从战略上对资本市场的发展给予了充分地肯定。

　　关于股权分置

　　周正庆认为股权分置的问题解决起来难度很大，非常复杂，证监会征集了上千条方案，但是目前还没有哪个方案得到确认。如果让非流通股全部流通，需要的资金量非常大，全流通不具备现在迅速解决的条件。但是，周正庆主张必须有方案，然后有试点，在试点的基础上逐步发展。周正庆强调要充分考虑中小投资的利益，他说中小投资者为市场做了这么大的贡献，怎么会不考虑这些人的利益？

　　周正庆认为现在当务之急是解决资金失失衡的问题，现在这个市场，谁进来套谁，市场不能良性循环。

　　必须政策救市

　　“将近4年的持续低迷，不用政策能够好转吗？当市场稳定健康发展时，不需要政策干预，当(市场)持续低迷，上证指数从2200点跌到1200点，1000点没了，在这种情况下，必须用政策积极引导解决这个问题。”

　　周正庆还列举了国内外的例子。1987年美国出现股灾，当时资金外流，美联邦储备主席格林斯渊上任第一件事就是解决股市低迷的问题，下令银行开闸放水，股市需要多少资金就供应多少。还有“911”，美国总统不下20次发表讲话，最直接的内容就是要相信美国股市，还下令券商不许卖股票。1997年香港动用了1000亿港元救市，不但稳定了香港的金融，而且1000亿港币最后达到了1700亿。

　　周正庆说，纵观世界，资本市场出了问题的，还没有不救市的，即使在健康稳定的欧盟国家，当它们发觉资本市场已经落后美英时，也从资金、税收等方面采取了措施加强资本市场的发展。

　　现在资本市场的回报率低，进来的资金都赔钱，保险资金一入市就面临被套，这样的市场没有吸引力，面对4年下跌的市场，必须有一个坚决性的措施让市场止跌回稳。

　　周正庆说还提到，如果拿出450亿美元外汇储备注资中国银行和中国建设银行的魄力注入股市，而且450亿美元注入股市的效果比注入银行的还要显著，那么中国的股市肯定会有大不同。

　　资本市场健康稳定地重要性

　　周正庆也谈到了资本市场健康稳定地重要性。

　　周正庆说，美国在克林顿10年执政期间，美国股市从2000点涨到11000点，下是由于资本市场的推动，美国的高新技术得到了高速发展，也带动了美国的产业升级。美国的GDP增长速度还不如我国，美国最好的时候在4%，而我国20多年来每年都接近9%。

　　周正庆认为，在资本市场稳定健康发展的情况下，新股上市是好事。他记得他当主席时，新股上市最紧密的一周有8家上市，买哪家都赚钱，新股上市是当利好看的。

　　好公司应该优先在国内上市

　　周正庆特别提到了国内好的公司首先应该的国内上市，国民经济发展的成果中国股民应当分享。他提到了中石油，一年的利润600多亿(新浪财经注：中石油去年利润超过1000亿)，好多分红都给了国外投资者。而中石油的利润是由国内消费者提供的，还有中国移动也是这样，国内消费者提供的利润，中国股民却没有享受成果的份。

　　周正庆认为当时大型企业去国外上市当时有其非常积极的意义，有利于学习国外先进的东西，而现在，如果大型优质企业如果海外仍是首选，对发展我国资本市场是不利的。